Investing.com -- Les actions ont progressé vendredi, les indices S&P 500 et Nasdaq Composite enregistrant leur meilleure performance hebdomadaire de l'année 2024, alors que les investisseurs attendent la prochaine réunion de la Réserve fédérale.
Le S&P 500 a gagné 0,54 %, clôturant à 5 626,02, tout près de son record de juillet. Le Nasdaq Composite, qui est fortement pondéré en valeurs technologiques, a augmenté de 0,65%, terminant à 17 683,98. Les deux indices ont enregistré leur cinquième jour consécutif de hausse. Pendant ce temps, le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 297,01 points, soit 0,72 %, pour clôturer à 41 393,78.
Les investisseurs ont continué à manifester un vif intérêt pour les grandes capitalisations technologiques et les semi-conducteurs, ce qui a contribué à la hausse de cette semaine, après une période de sous-performance dans le secteur.
Sur la semaine, le S&P 500 a progressé de 4 % et le Nasdaq de 5,9 %, ce qui représente les plus fortes hausses hebdomadaires de l'année pour ces deux indices. Le Dow Jones a également enregistré une hausse de 2,6 % au cours de la même période.
Prévision du FOMC : Les attentes des économistes
Cette semaine, tous les regards sont tournés vers la réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, prévue les 17 et 18 septembre, au cours de laquelle une réduction de 25 points de base du taux d'intérêt est largement attendue. Le taux cible actuel de la Fed se situe entre 5,25 % et 5,5 %.
Toutefois, les économistes de Wall Street restent divisés quant à l'ampleur de la première baisse de taux.
Ceux de JPMorgan (NYSE:JPM) estiment que Powell et son équipe devraient recalibrer le taux directeur de 50 points de base (pb) "pour tenir compte de l'évolution de l'équilibre des risques".
"Ce que fera le FOMC est moins clair, mais nous continuons à penser qu'il fera ce qu'il faut et abaissera le taux de 50 points de base", ont-ils ajouté.
JPMorgan prévoit que le point médian pour cette année sera inférieur de 100 points de base au taux actuel de 5,375 %, signalant deux réductions supplémentaires de 25 points de base au cours des deux dernières réunions de l'année.
En ce qui concerne l'année prochaine, ils s'attendent à ce que le point médian indique une nouvelle réduction des taux de 150 points de base. Les projections pour 2026 et 2027 devraient rester proches du taux à long terme de 2,75 % à 3 %. Si la Fed opte pour une approche plus prudente et réduit ses taux de 25 points de base la semaine prochaine, le point médian pour cette année ne refléterait probablement que 75 points de base d'assouplissement, soulignent les économistes.
"Avec une réduction de 50 points de base, nous nous attendons à ce que Powell communique de manière optimiste qu'ils préservent l'atterrissage en douceur", notent les économistes. "Avec un assouplissement de 25 points de base, nous nous attendons à ce que son ton indique qu'il est prêt à accélérer le rythme en cas de nouveaux signes de ralentissement du marché du travail."
Par ailleurs, les économistes de Nomura pensent qu'une baisse des taux de 25 points de base lors de la prochaine réunion est le scénario "le plus probable", suivi d'une nouvelle baisse de 50 points de base l'année prochaine.
Outre la réunion du FOMC, les événements économiques clés de cette semaine comprennent les rapports sur les ventes au détail et la production industrielle de mardi, suivis de la publication des données sur les demandes initiales d'allocations de chômage de jeudi.
Ce que les analystes disent des actions américaines
Evercore ISI: "Si les prix du marché restent incertains jusqu'à mercredi, la décision de la Fed, quelle qu'elle soit, entraînera une volatilité à la hausse, à la baisse ou dans les deux sens pour les actions - on ne peut pas faire la différence.
"La réaction du marché sur USDJPY, dont la force du yen en août en réponse à la hausse de la BoJ et à l'affaiblissement de l'économie américaine a été une cause immédiate du pic historique du 8/5 VIX, est une autre inconnue et un point de pression potentiel. De manière contre-intuitive, une réduction de 50 points de base pourrait (le stress pourrait, car l'incertitude règne) entraîner une force de l'USDJPY sous le niveau critique de 140 et être un vent contraire pour les actions, tandis que 25 points de base pourraient avoir l'effet inverse."
Citi: "Nous maintenons notre opinion selon laquelle les programmes politiques des deux candidats sont négatifs pour les actions américaines, mais notamment dans un contexte de "balayage". Nous considérons que le programme de Harris est progressivement plus négatif (-4% à -6%) que celui de Trump (0% à -4%). Cela est principalement dû à l'implication directe de taux d'imposition plus élevés pour les entreprises dans le cas d'un résultat Harris. Un congrès divisé avec l'un ou l'autre candidat atténue la plupart des risques à court terme pour les justes valeurs."
Goldman Sachs (NYSE:GS): "La trajectoire de la croissance est un moteur plus important pour les actions que la vitesse des réductions de taux. L'impact compensatoire sur l'évaluation de l'augmentation des rendements obligataires et de meilleures attentes en matière de croissance implique une marge de manœuvre limitée pour l'augmentation du ratio cours/bénéfice. Avec des multiples stables, la croissance des bénéfices par action entraînera une légère hausse du S&P 500. Notre objectif de cours pour le S&P 500 à la fin de l'année 2024 reste fixé à 5600. Nos objectifs de cours à 6 mois et à 12 mois sont de 5700 et 6000".
Vital Knowledge : "Le flux de nouvelles fondamentales reste favorable aux actions, notamment la croissance intérieure résiliente, la désinflation, l'assouplissement monétaire et les bénéfices solides. Les valorisations élevées sont le principal obstacle auquel les actions sont confrontées. Conclusion : le consensus estime que le SPX restera agité et n'atteindra pas de nouveaux sommets (au moins jusqu'à l'élection), mais si le flux de nouvelles fondamentales reste sur la trajectoire actuelle, l'indice pourrait facilement se détacher à la hausse bien avant le 11/5."
Wedbush: "Nous pensons que les conditions sont réunies pour que les actions technologiques progressent jusqu'à la fin de l'année et 2025 à notre avis, alors que la Fed et Powell lancent leur cycle de réduction des taux cette semaine, l'atterrissage en douceur macroéconomique reste la voie à suivre, et les dépenses technologiques sur l'IA restent un cycle de dépenses générationnel qui commence tout juste à toucher les côtes du secteur technologique."