Investing.com -- Voici votre récapitulatif Pro des principaux commentaires des analystes de Wall Street pour la semaine écoulée.
Les abonnés d'InvestingPro sont toujours les premiers à recevoir les commentaires des analystes de l'IA qui influencent le marché. Mettez vous à jour dès aujourd'hui !
Alarm.com
Qu'est-ce qui s'est passé ? Lundi, JPMorgan (NYSE:JPM) a commencé à couvrir Alarm.com Holdings Inc (NASDAQ:ALRM) en tant qu'investisseur sous-pondéré avec un objectif de prix de 50 $.
Résumé : Alarm offre des solutions de sécurité évolutives dans le nuage. JPMorgan attribue à Alarm une note de Sous-pondérer, citant des préoccupations en matière de revenus.
Quelle est l'analyse complète ? Alarm a développé une plateforme de surveillance et de gestion dans le nuage robuste et évolutive, ciblant principalement les secteurs de la sécurité résidentielle et commerciale, selon les analystes de JPMorgan.
Fonctionnant sur un modèle B2B2C, Alarm collabore avec plus de 12 000 fournisseurs de services qui, à leur tour, offrent des solutions de sécurité et de vidéosurveillance à plus de 9 millions d'abonnés, gérant plus de 150 millions d'appareils connectés. Si la majorité des utilisateurs finaux sont des propriétaires américains, l'entreprise s'efforce également d'étendre sa portée aux clients commerciaux et aux propriétaires à l'étranger.
L'équipe d'analystes de JPMorgan a pris en charge la couverture d'Alarm avec une note de sous-pondération, citant des préoccupations concernant les vents contraires potentiels en matière de revenus, l'augmentation limitée des marges, et une proportion relativement plus élevée de matériel et de flux de revenus non récurrents par rapport à des actions de valeur similaire. En outre, Alarm a été ajoutée à la liste des analystes (Analyst Focus List) en tant qu'idée à court terme, reflétant ces préoccupations.
Sous-pondérer chez JPMorgan signifie que "sur la durée de l'objectif de prix indiqué dans ce rapport, nous prévoyons que ce titre va sous-performer le rendement total moyen des actions dans l'univers de couverture de l'analyste de recherche, ou de l'équipe de l'analyste de recherche".
Bristol-Myers Squibb
Qu'est-ce qui s'est passé ? Mardi, Leerink a relevé Bristol-Myers Squibb Company (NYSE:BMY) à Surperformance avec un objectif de prix de 73.
Résumé : Leerink s'attend à ce que Cobenfy et Milvexian stimulent la performance de l'action. Les projections de ventes à long terme de BMY ont été revues à la hausse après les résultats positifs des essais.
Quelle est l'analyse complète ? Leerink anticipe une pression à la hausse sur les attentes du consensus pour Cobenfy (KarXT) et milvexian, ce qui devrait entraîner une surperformance des actions. Ils ont ajusté leurs estimations de croissance du chiffre d'affaires, projetant un TCAC sur 5 ans pour 2025-2030 de 1 % et une croissance du BPA de 3 %. Leurs projections de revenus pour 2030 sont 33% plus élevées que le consensus de Visible Alpha, et le BPA est 57% plus élevé que le consensus.
Malgré la forte performance boursière de BMY depuis juin 2024, Leerink note que seulement 23 % des notations sell-side sont Buy/Outperform. Suite à l'échec de l'essai d'Abbvie sur l'emraclidine, l'équipe de recherche a revu à la hausse les projections à long terme pour Cobenfy, y compris une augmentation de 36 % des ventes en 2030 pour atteindre 5,7 milliards de dollars. Elle estime que les ventes maximales de Cobenfy pourraient dépasser les 10 milliards de dollars si le médicament réussit à s'imposer dans d'autres indications.
Leerink a également revu à la hausse ses prévisions de ventes pour le milvexian après une mise à jour positive des essais, augmentant de 26 % les ventes ajustées au risque en 2030 pour les porter à 3,9 milliards de dollars. Il estime que le milvexian pourrait dépasser les ventes d'Eliquis estimées à 14,4 milliards de dollars en 2025 s'il présente un profil supérieur dans les essais à venir. Alors que la croissance du BPA est limitée jusqu'en 2029 en raison de la perte d'exclusivité d'Eliquis et d'Opdivo en 2028, l'exposition de BMY à ces pressions devrait diminuer à partir de 2030, avec un TCAC du BPA projeté à 10 % entre 2029 et 2032.
Surperformer chez Leerink signifie "Nous nous attendons à ce que ce titre surperforme son indice de référence au cours des 12 prochains mois."
Axalta Coating Systems
Qu'est-ce qui s'est passé ? Mercredi, Evercore a initié une couverture sur Axalta Coating Systems Ltd (NYSE:AXTA) avec une note de Surperformance et un objectif de prix de 47 $.
Résumé : AXTA prend de l'élan avec une croissance de 17% de l'EBITDA sous une nouvelle direction. Evercore voit un potentiel de 11x l'EBITDA, ce qui suggère une hausse de 17%.
Quelle est l'analyse complète ? Evercore souligne qu'Axalta Coating Systems, figure de proue des revêtements de finition et de mobilité depuis sa scission en 2013 de DuPont (NYSE:DD) Performance Coatings, a été confrontée à des défis, mais prend désormais de l'élan sous une nouvelle direction. Chris Villavarayan, nommé PDG en novembre 2022, a revitalisé l'entreprise avec des initiatives stratégiques d'auto-amélioration, favorisant un rebond significatif à la fois de la performance commerciale et de l'élan des actions. La croissance significative de l'EBITDA d'AXTA de 17 % d'une année sur l'autre en 2023, avec une prévision similaire pour 2024, indique une trajectoire prometteuse de création de valeur par le biais d'une croissance à la fois organique et inorganique.
Malgré l'amélioration des fondamentaux de l'entreprise et la réduction de la volatilité, le multiple de marché d'AXTA n'a pas augmenté, se négociant à une évaluation de 9,8x l'EBITDA des douze prochains mois. Cela représente une décote d'environ 2 tours par rapport au concurrent PPG (WA:IBSP), spécialisé dans les revêtements industriels, et de plus de 3 tours par rapport à d'autres sociétés du secteur des matériaux et de l'industrie présentant des profils similaires. Evercore suggère que, bien que le timing et les catalyseurs posent des défis pour les histoires de revalorisation, une exécution opérationnelle cohérente par la nouvelle direction et le succès du plan A formel pourraient initier une expansion progressive des multiples.
Le courtier estime qu'il existe un potentiel d'augmentation du multiple d'AXTA. Une simple expansion d'un tour à 11x l'EBITDA prévu pour 2025 de 1,2 milliard de dollars pourrait soutenir un objectif de prix de 47 dollars par action, ce qui implique une hausse de 17 %.
Surperformance chez Evercore signifie que "le rendement total prévu devrait être supérieur au rendement total prévu du secteur couvert par l'analyste".
Plug Power
Qu'est-ce qui s'est passé ? Jeudi, BTIG a rétrogradé Plug Power (NASDAQ:PLUG) à Neutre sans objectif de prix.
Résumé : Plug Power vise à augmenter les liquidités dans un contexte de ralentissement de la croissance de l'hydrogène. BTIG souligne que les réductions de coûts et les ventes sont les clés de l'amélioration des marges.
Quelle est l'analyse complète ? BTIG rapporte que Plug Power travaille activement à l'extension de ses liquidités, anticipant une montée en puissance plus lente que prévu des commandes d'hydrogène. Malgré la croissance de la demande mondiale d'hydrogène, les prévisions de revenus de l'entreprise pour 2025 (850 à 950 millions de dollars) sont inférieures d'environ 20 % au consensus. PLUG a révisé ses objectifs de marge, visant désormais des marges brutes positives d'ici la fin de 2025 et des marges EBITDA positives au second semestre 2026, reflétant la nécessité d'augmenter les ventes de produits pour améliorer les marges.
Les analystes ont ramené PLUG à Neutre en raison de la demande plus lente que prévu qui a un impact sur l'amélioration des marges. Pour répondre aux problèmes de liquidité, PLUG a levé environ 877 millions de dollars de capitaux propres depuis le début de l'année, a augmenté son ATM à environ 1 milliard de dollars et a récemment émis une obligation convertible de 200 millions de dollars. Cette manœuvre financière favorise la liquidité à court terme, permettant à la direction de se concentrer sur l'obtention d'un financement du DOE pour redémarrer son installation de production d'hydrogène au Texas et réduire les coûts pour atteindre des marges brutes positives d'ici la fin de 2025.
BTIG souligne que si le produit de PLUG est bien positionné pour le développement mondial de l'hydrogène, la réduction des coûts et l'augmentation des ventes sont essentielles pour atteindre les objectifs financiers révisés de l'entreprise. La direction espère toujours recevoir un financement au début de l'année prochaine pour faire avancer ses initiatives stratégiques. L'accent est désormais mis sur la gestion des coûts pour soutenir ces objectifs dans le contexte des défis de la croissance de l'industrie.
Neutre chez BTIG signifie "Un titre qui ne devrait pas s'apprécier ou se déprécier de manière significative au cours des 12 prochains mois".
SolarEdge
Qu'est-ce qui s'est passé ? Vendredi, Morgan Stanley a rétrogradé SolarEdge Technologies Inc (NASDAQ:SEDG) à Sous-pondérer avec un objectif de prix de 9 $.
Résumé : Morgan Stanley prévoit que SEDG sera confronté à des problèmes de rentabilité en raison de la faiblesse de la demande. L'objectif de cours est ramené à 9 dollars, soit une baisse de 30 %.
Quelle est l'analyse complète ? Morgan Stanley prévoit un retour prolongé à la rentabilité pour SEDG en raison de la baisse de la demande en Europe et d'une concurrence intense sur les prix de la part des fabricants chinois à bas prix. Ces facteurs menacent la capacité de SEDG à retrouver des marges solides et une génération de trésorerie durable. En outre, l'échéance prochaine de la dette en septembre 2025 pose un risque de liquidité important si elle n'est pas gérée efficacement.
Les analystes soulignent un déclin continu de la demande et des perspectives de revenus, avec un manque notable de visibilité sur les marchés principaux de SEDG, ce qui augmente le risque pour son flux de trésorerie. Reflétant cette faiblesse persistante de la demande, en particulier en Europe, Morgan Stanley a ajusté son estimation de l'EBITDA 2026 à la baisse de 70 %.
En conséquence, Morgan Stanley a abaissé son objectif de cours pour SEDG à 9 dollars, ce qui représente une baisse de 30 %. Ce nouvel objectif implique une valorisation de 0,4 fois l'estimation du chiffre d'affaires 2026 ou 39,2 fois l'estimation de l'EBITDA 2026, par rapport à l'objectif précédent de 0,7 fois et 28,5 fois, respectivement.
Sous-pondérer chez Morgan Stanley signifie que "le rendement total de l'action devrait être inférieur au rendement total moyen de l'univers de couverture du secteur (ou de l'équipe sectorielle) de l'analyste, sur une base ajustée au risque, au cours des 12 à 18 prochains mois".