Investing.com -- Dans sa note "Perspectives économiques mondiales 2025" de cette semaine, JPMorgan (NYSE:JPM) a offert une vision optimiste mais prudente de l'économie mondiale, soulignant la résistance malgré l'inflation persistante et les taux d'intérêt élevés.
Selon la banque, si la croissance a dépassé les attentes, des risques subsistent.
L'économie mondiale a fait preuve d'une force surprenante en 2024, avec une croissance du PIB nominal de plus de 5 %, soutenue par l'assouplissement des conditions financières malgré des politiques monétaires restrictives.
"Les marges bénéficiaires ont pu rester proches de leurs sommets, et les revenus du travail et les gains de richesse ont maintenu la santé du secteur des ménages", a noté JPMorgan.
Cependant, des tendances divergentes sont apparues, l'économie américaine étant plus performante que l'industrie manufacturière mondiale, à l'exception du secteur technologique, qui a montré des faiblesses.
JPMorgan prévoit une résilience continue en 2025, avec une croissance mondiale persistante et une inflation de base de l'IPC oscillant autour de 3 %.
Les banques centrales devraient diverger dans leurs politiques monétaires, avec des réductions de taux substantielles en Europe occidentale et au Canada, contrastant avec une action limitée de la Réserve fédérale américaine et de la plupart des banques centrales des marchés émergents.
Les principaux risques proviendraient des changements de politique aux États-Unis sous une administration républicaine, qui, selon JPMorgan, augmenteront l'incertitude mondiale.
Les droits de douane américains attendus sur la Chine et les restrictions à l'immigration devraient également créer un "choc d'offre négatif", augmentant l'inflation et ralentissant l'assouplissement des banques centrales à l'échelle mondiale.
Toutefois, JPMorgan estime que les changements fiscaux et réglementaires aux États-Unis stimuleront la croissance du PIB national de 0,4 point de pourcentage en 2025, ce qui compensera partiellement ces effets.
La Chine, confrontée à un fort ralentissement, devrait, selon JPMorgan, voir la croissance de son PIB réduite de 0,8 point de pourcentage.
Si des mesures de relance budgétaire supplémentaires et la dépréciation de la monnaie peuvent atténuer les effets, la banque ajoute que le risque d'un choc négatif plus large sur le climat des affaires à l'échelle mondiale reste important.
JPMorgan prévient qu'un repli agressif des États-Unis sur eux-mêmes, associé à des mesures de rétorsion, pourrait amplifier les perturbations économiques et constituer une menace majeure pour l'expansion mondiale.
