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Que font les gestionnaires actifs ces jours-ci ? Achètent de l'IA selon BofA

Publié le 24/05/2024 16:22
© Pavlo Gonchar / SOPA Images/Sipa via Reuters Connect
US500
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Les actions liées à l'IA et à la technologie sont désormais au cœur des fonds actifs, ont indiqué les stratèges de Bank of America (NYSE:BAC) dans une note publiée vendredi.

"Nous avons passé au crible le S&P 500 pour trouver les actions qui ont connu la plus forte augmentation de l'étendue de la propriété au cours des 12 derniers mois (mesurée par le pourcentage de fonds détenant chaque ticker). Sans surprise, neuf des dix actions de notre liste sont liées à l'IA ou à la technologie ", ont écrit les stratèges, la seule exception étant le géant pharmaceutique Eli Lilly and Company (NYSE:LLY).

Cette tendance est également soutenue par une corrélation positive entre le nombre de mentions de l'"IA" lors des appels à bénéfices et le changement de propriété des fonds pour ces actions, a ajouté BofA.

La note révèle également que NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) est devenue une position clé, détenue par 68 % des fonds et surpondérée par environ 50 % d'entre eux. Selon l'équipe de BofA, le bond de 10 % de l'entreprise après la publication des résultats, face à une baisse plus large du marché, indique que l'action a accueilli encore plus de nouveaux acheteurs.

"Le marché continue de se sentir étroit, en particulier avec des révisions positives YTD pour le Mag 7 et des réductions pour les 493 restants", ont déclaré les stratèges.

"Mais nous voyons également des bénéficiaires de l'IA dans des actions moins encombrées de la "vieille économie", où nous prévoyons une réévaluation des multiples des actions de services à forte intensité de main-d'œuvre à mesure qu'elles deviennent plus efficaces grâce à l'IA/automatisation", ont-ils ajouté.

Outre l'IA, le rapport met en évidence une tendance croissante des fonds "long-only" à privilégier les actions à forte croissance projetée à long terme (LTG) par rapport aux actions à fort rendement en dividendes. Le rendement global des dividendes de ces fonds est aujourd'hui proche d'un niveau record par rapport au S&P 500.

BofA estime que ce changement pourrait constituer un risque pour la performance des fonds, car les actions à haut rendement en dividendes pourraient être à la tête du marché.

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