Alors que les États-Unis se préparent aux prochaines élections, les analystes du marché évaluent les effets potentiels d'une victoire complète des républicains. Les économistes d'UBS prévoient que certains secteurs d'activité sont susceptibles de bénéficier d'un tel résultat en raison des changements attendus dans les politiques, des ajustements dans les réglementations et des modèles économiques.
Par exemple, le secteur de la banque et de la finance devrait être le plus grand bénéficiaire si les républicains remportent toutes les élections. Par le passé, ce secteur a prospéré sous la direction des Républicains en raison des politiques qui réduisent la réglementation et des périodes de forte expansion économique.
Plus précisément, les économistes ont déclaré que le secteur de la banque et de la finance bénéficierait "d'une réduction de la réglementation, d'une augmentation de la production économique globale, d'une plus grande différence entre les taux d'intérêt à court et à long terme et d'un plus grand nombre de fusions et d'acquisitions d'entreprises".
"Le secteur de la Banque et de la Finance s'est mieux comporté que la plupart des autres après l'élection de 2016, et a été le deuxième plus performant après le débat entre Trump et Biden et la tentative de nuire à Trump", ont-ils noté.
Les industries sensibles aux cycles économiques, en particulier celles de l'industrie manufacturière et de la production d'énergie, devraient également tirer leur épingle du jeu. Ces secteurs bénéficient souvent de périodes de croissance économique et de moins d'interférences réglementaires.
"Le secteur de l'industrie manufacturière a enregistré des gains dans tous les cas", ont indiqué les économistes. "Le secteur de l'énergie ne s'est pas aussi bien comporté après l'élection de 2016, mais il a été le plus performant après le débat et la tentative de nuire à Trump."
Le secteur des matériaux, tout comme celui de l'énergie, devrait bénéficier d'une réduction des limitations réglementaires. La réduction de la réglementation dans des domaines tels que le forage et les mesures de protection de l'environnement pourrait se traduire par des avantages significatifs.
Le secteur de la consommation discrétionnaire, en revanche, a connu moins d'impact après l'élection de 2016.
Trump a soutenu la politique de "prix favorables pour le pays ayant les prix pharmaceutiques les plus bas", ce qui représente un défi pour l'industrie des soins de santé, selon UBS. Néanmoins, certaines entreprises, en particulier Humana (HUM) et UnitedHealth (UNH), pourraient bénéficier des changements apportés aux réglementations en matière d'assurance.
Le secteur de la technologie, qui n'est généralement pas affecté par les résultats des élections, pourrait poursuivre sa performance régulière. UBS indique que ce secteur n'est "pas particulièrement sensible aux cycles économiques ni soumis à une réglementation étendue". Par conséquent, il pourrait ne pas être confronté à des changements ou à des avantages significatifs du fait du résultat des élections, et poursuivra probablement sa trajectoire sur la base des tendances générales du marché et des avancées technologiques.
En ce qui concerne les stratégies d'investissement, les actions sous-évaluées devraient mieux se comporter que les actions à forte croissance attendue en cas de victoire républicaine. UBS précise que "les actions à faible ratio cours/bénéfice ont mené après l'élection de Trump et pendant les récents incidents."
"Bien que le secteur de la banque et de la finance et les industries cycliques aient tendance à avoir des ratios cours/bénéfice faibles, nos évaluations sont impartiales par rapport à l'industrie. En termes simples, les actions avec des ratios cours/bénéfice faibles ont excellé dans divers secteurs d'activité", expliquent les économistes.
À l'inverse, les actions avec des attentes de forte croissance n'ont pas montré de tendance distincte après l'élection de 2016 et ont eu des performances moindres autour des événements récents.
L'indice S&P 500 a augmenté de 21,5 % au cours de l'année qui a suivi la victoire imprévue de Trump en 2016. Toutefois, la tendance du marché associée à la victoire de Trump, marquée par un leadership dans des secteurs et des facteurs d'investissement spécifiques, ne s'est poursuivie qu'un mois après l'élection.
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