RBC Capital Markets a commencé à analyser Toast, Inc. (TOST) mercredi, en attribuant à l'action la note "Sector Perform" et en fixant un prix cible de 19 $. Les analystes de RBC Capital ont déclaré qu'ils pensaient que la société était bien placée pour entrer dans le secteur substantiel de la technologie et des paiements pour les restaurants, tout en augmentant ses revenus annuels récurrents (ARR) en élargissant son offre de logiciels.
"Si l'on considère que le secteur de la restauration est caractérisé par de faibles marges bénéficiaires, une rotation fréquente du personnel et des stocks périssables, ainsi que par l'évolution des goûts des consommateurs, nous pensons que Toast a tout à gagner de la tendance actuelle à la numérisation des opérations de restauration. Nous estimons que Toast gagnera 3 points de pourcentage supplémentaires de part de marché, atteignant environ 18 % des quelque 645 000 petits et moyens restaurants américains d'ici la fin de l'année fiscale 2024", notent les analystes dans un rapport aux clients.
Ils prévoient que la croissance des offres de logiciels continuera à entraîner une forte augmentation du chiffre d'affaires pour l'exercice 2024 et l'exercice 2025, avec des taux de croissance d'une année sur l'autre de 31 % et 26 %, respectivement. Cette croissance devrait provenir des investissements dans l'entreprise, de la vente de services supplémentaires aux clients actuels, de l'introduction de nouvelles fonctionnalités qui réduisent les dépenses d'exploitation des restaurants et de l'expansion pour servir des clients plus importants.
Cependant, ils ont également souligné que le prix de l'action Toast est plus élevé que celui de ses concurrents. Actuellement, l'action est évaluée à environ 30,5 fois sa valeur d'entreprise projetée pour 2025 par rapport aux bénéfices ajustés avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement (EV/adj. EBITDA), par rapport à une moyenne d'environ 23 fois pour ses concurrents les plus proches.
"Toast doit montrer qu'il peut à nouveau augmenter la croissance de son chiffre d'affaires, en particulier son revenu moyen par utilisateur de logiciel-service (SaaS ARPU), qui est crucial pour prouver la stratégie d'expansion rentable de l'entreprise, afin d'augmenter de manière significative son multiple d'évaluation par rapport aux chiffres actuels", ont expliqué les analystes.
Mercredi après-midi, les actions Toast se vendaient à 18,10 dollars, soit une baisse de 1,84 %.
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