Les possibilités d'un ralentissement graduel et modéré de l'économie américaine sont assez limitées, selon BCA Research, qui ne prévoit que 20 % de chances d'éviter un déclin économique avant la fin de l'année 2025.
Les analystes de la société soulignent que le taux de chômage américain, qui revient généralement à sa moyenne, commence souvent à augmenter après avoir atteint des niveaux particulièrement bas.
"Par conséquent, prédire un ralentissement économique progressif - ce qui équivaut à prédire que le taux de chômage restera stable pendant une longue période - revient à affirmer que la situation actuelle est une exception", commente le rapport.
Sur la base de ses études, la BCA prévoit que le taux de chômage ne se maintiendra probablement pas à son bas niveau. Lorsque le taux de chômage est exceptionnellement bas, l'inflation devient très sensible à de petites variations de la capacité de l'économie.
Cette situation oblige les banques centrales à ajuster leurs politiques monétaires avec une précision exceptionnelle pour éviter que l'économie ne devienne trop chaude ou trop froide, ce qui entraînerait une augmentation du chômage, comme l'ont observé les analystes.
En discutant de la capacité de la Réserve fédérale à gérer un ralentissement économique graduel pour le marché du travail, la BCA a noté que le taux de chômage aux États-Unis est resté sous la barre des 4 % pendant vingt-sept mois consécutifs, avec une croissance moyenne de l'emploi de 242 000 par mois au cours des trois et six derniers mois.
Cette performance robuste du marché de l'emploi est encourageante. Toutefois, les analystes soulignent que le grand nombre d'offres d'emploi au cours des deux dernières années a joué un rôle d'amortisseur, permettant aux personnes ayant récemment perdu leur emploi et à celles entrant sur le marché du travail pour la première fois de trouver rapidement un nouvel emploi.
"Néanmoins, l'excédent d'offres d'emploi par rapport au nombre de chômeurs a diminué de soixante-quinze pour cent par rapport à son niveau le plus élevé", écrivent les analystes.
"Si cette tendance à la baisse persiste, il pourrait y avoir plus de chômeurs que d'offres d'emploi dans les premiers mois de 2025. À ce moment-là, le taux de chômage pourrait commencer à augmenter fortement", concluent-ils.
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