Investing.com - La croissance des bénéfices sera probablement l'un des principaux moteurs des actions américaines à l'avenir, bien que d'éventuels changements de politique au cours de la prochaine administration Trump pourraient avoir un impact sur les perspectives des actions, selon les analystes de Goldman Sachs (NYSE:GS).
Dans une note aux clients, les analystes dirigés par David Kostin ont noté que les bénéfices trimestriels des 84 % d'entreprises de l'indice de référence S&P 500 qui ont déjà publié leurs résultats ont augmenté de 8 % par rapport à la période de l'année précédente, ce qui est supérieur aux attentes antérieures d'une croissance de 3 %.
Fait crucial, le concepteur de puces d'intelligence artificielle Nvidia (NASDAQ :NVDA) - l'un des plus grands composants de l'indice et une figure de proue de l'enthousiasme en plein essor autour de la technologie naissante - n'a pas encore publié ses résultats le 20 novembre.
C'est dans les secteurs des services de communication et des technologies de l'information que l'augmentation du revenu par action a été la plus rapide, avec des hausses respectives de 22 % et 20 %. Toutefois, cette progression a été contrebalancée par une baisse de 29 % dans le secteur de l'énergie, reflétant la chute récente des prix du pétrole brut.
"Une façon de caractériser la saison des rapports [du troisième trimestre] est le retour à la normale", ont écrit les analystes de Goldman Sachs. "La fréquence des résultats supérieurs s'est normalisée après plusieurs trimestres exceptionnels. 51 % des sociétés du S&P 500 ont dépassé les prévisions consensuelles [du troisième trimestre] d'au moins un écart-type par rapport aux estimations des analystes, ce qui est supérieur à la moyenne historique à long terme de 49 %, mais inférieur à la moyenne de 57 % des six derniers trimestres".
Ils ajoutent que les révisions des estimations du consensus des bénéfices par action sont également revenues à une trajectoire plus typique de "baisse modeste" après être restées stables pendant la majeure partie de 2024 - en partie grâce à des prévisions ensoleillées pour les sept grandes capitalisations dites "Magnificent Seven".
L'année prochaine (LON :NXT), les bénéfices par action du S&P 500 devraient augmenter de 11 %. En 2026, ce chiffre devrait encore augmenter de 7 %, bien que les analystes aient déclaré que les estimations étaient confrontées à des risques à la fois à la hausse et à la baisse en raison des changements potentiels apportés par M. Trump aux politiques fiscales et tarifaires.
Lors de sa campagne électorale, M. Trump a présenté un plan visant à réduire le taux d'imposition des sociétés à 15 %, contre 21 % actuellement. Selon les analystes de Goldman Sachs, chaque point de pourcentage de réduction pourrait accroître les bénéfices du S&P 500 d'un peu moins de 1 %.
Mais le prélèvement général de 10 à 20 % proposé par M. Trump sur les importations aux États-Unis, ainsi que les droits de douane élevés sur la Chine, pourraient "réduire les bénéfices par le biais d'une baisse de la consommation, de droits de douane sur les exportations américaines et d'une incertitude accrue", ont souligné les analystes.