Le dernier trimestre de l’année commerciale a commencé et les marchés financiers sont tendus. La hausse des rendements et la force du dollar ont entraîné une corrélation accrue entre les actifs financiers.
En outre, les mouvements du marché ont été extrêmes, en particulier au troisième trimestre 2023. Par exemple, l’EUR/USD, la paire de devises la plus populaire, a clôturé la semaine dernière son 11e chandelier hebdomadaire négatif consécutif. Cela en dit long sur la force du dollar et la sensibilité du marché.
Naturellement, les actions ont sous-performé. Dans un environnement où les rendements offrent des rendements élevés, on aurait pu penser que de nombreux investisseurs avaient quitté la bourse. Jusqu’à présent, ce n’est pas le cas.
Cela pourrait être au quatrième trimestre car le rendement à 2 ans est désormais supérieur à 5 %, bien supérieur au rendement du dividende du d’environ 1,6 % – la plus grande différence au cours des deux dernières décennies.
Mais avant d’envisager ce que l’avenir nous réserve, examinons ce que les trois derniers trimestres ont signifié pour les acteurs du marché. Voici donc les 3 actifs les plus performants depuis le début de l’année (c’est-à-dire fin du troisième trimestre) :
- Actions américaines
- Brent brut
- Actions européennes
Actions américaines
L’indice S&P 500 est considéré comme la référence pour l’ensemble du marché boursier américain. Il a gagné +11,50% depuis le début de l’année et a renoncé à une partie de ses gains en septembre.
Septembre a été un mois difficile pour les actions, car la Réserve fédérale américaine a signalé que les taux resteraient probablement élevés plus longtemps. De plus, le marché du travail reste très tendu, ce qui conforte l’hypothèse selon laquelle la Fed n’est pas pressée de baisser ses taux.
Pétrole brut Brent
Le pétrole brut Brent arrive en deuxième position avec un gain d’un peu plus de 10 %. Le marché pétrolier a fait preuve d’une grande résilience et la remontée du prix du pétrole brut WTI vers le niveau de 100 dollars en a surpris plus d’un.
Effectivement, le nouveau trimestre a commencé et les prix du pétrole ont connu une forte baisse. Toutefois, cela n’efface pas le fait que le pétrole brut Brent était le deuxième actif le plus performant au cours des trois premiers trimestres de l’année.
Actions européennes
Les actions européennes occupent une surprenante troisième place. Les investisseurs ont investi des fonds dans les actions européennes malgré les défis posés par l’invasion de l’Ukraine par la Russie et les sanctions qui ont suivi.
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