Les analystes de Bank of America ont indiqué dans un rapport publié lundi que les Commodity Trading Advisors (CTA) ont subi des pertes importantes en raison de positions courtes sur les obligations et de positions longues sur le dollar américain par rapport au yen japonais et sur le pétrole brut.
La banque a indiqué que malgré la récente baisse des rendements des titres du Trésor américain, les investisseurs qui suivent les tendances sont toujours fortement positionnés sur des opérations à découvert sur l'ensemble des contrats à terme du Trésor américain.
"Ces stratégies de trading, associées à des positions longues sur le dollar américain par rapport au yen japonais et sur le pétrole brut, ont entraîné une baisse substantielle (la performance hebdomadaire de l'indice de référence se situant dans les 1 % les plus bas depuis l'année 2000) pour les CTA au cours de la semaine dernière", a déclaré Bank of America.
"Les pertes accumulées sur les positions courtes des contrats à terme sur les obligations du Trésor américain pourraient inciter les investisseurs à clôturer ces positions prochainement, et dans la perspective de la semaine à venir, nous anticipons la probabilité la plus importante de rachat de ces positions courtes sur les contrats à terme sur les obligations du Trésor américain à 2 ans et à 5 ans", ont indiqué les analystes.
Toutefois, l'institution a indiqué que les positions sur le marché des actions détenues par les CTA semblent être relativement inchangées. En dehors des Etats-Unis, Bank of America observe que les positions courtes sur les Bunds allemands, les Gilts britanniques et les bons du Trésor coréens pourraient augmenter au cours de la semaine prochaine.
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