Les analystes d'UBS maintiennent une perspective positive pour l'objectif de fin d'année de l'indice MSCI AC World, visant une valeur de 830. Cela représente une augmentation d'environ 5 % par rapport à la valeur actuelle de l'indice.
Au vu des récentes fluctuations du marché boursier, ils suggèrent une stratégie d'investissement accru dans des valeurs stables, en particulier en Europe.
Les analystes ont identifié quatre facteurs principaux qui ont influencé les récentes fluctuations du marché : des indicateurs économiques plus faibles que prévu aux États-Unis, des préoccupations concernant les valorisations élevées des entreprises technologiques et leurs dépenses en intelligence artificielle, un changement de politique imprévu de la part de la Banque du Japon et la décision de la Chine de ne pas mettre en œuvre des mesures de relance économique énergiques.
Ils ont observé que les baisses de marché de plus de 10 % au cours des mois de juillet et août ne sont pas rares et peuvent souvent être suivies d'une reprise rapide, bien que de telles baisses aient parfois été les précurseurs de périodes plus longues de repli du marché, comme celle que nous avons connue en 2008.
UBS a identifié plusieurs facteurs qui soutiennent sa vision optimiste : "La volonté des investisseurs de prendre des risques est aujourd'hui inférieure de 0,4 écart-type à la moyenne historique, et le VIX a connu une augmentation notable, ce qui implique que la réaction du marché pourrait être plus extrême que ce qu'indiquent les différences entre les marchés du crédit.
La banque a également souligné que la prime de risque des actions (ERP) s'élève à 4,7 % et pourrait atteindre 5,4 % si l'introduction de l'intelligence artificielle avancée renforce la croissance de la productivité. En outre, l'écart entre les écarts de crédit et les taux de défaillance réels est deux fois plus important, ce qui suggère un marché stable.
D'un point de vue géographique, UBS montre une préférence pour l'Europe en raison de ses valorisations de marché comparativement faibles, remarquant que "les valorisations de marché en Europe sont exceptionnellement basses". Le Royaume-Uni est également considéré comme un investissement stable, souvent performant en période de baisse des marchés ou lorsque les valeurs stables sont privilégiées.
En ce qui concerne les secteurs industriels, UBS continue de soutenir la stratégie d'investissement dans les secteurs à croissance stable. Elle estime que les secteurs cycliques ne sont pas sous-évalués et qu'ils reflètent les attentes d'une hausse des indices des directeurs d'achat (PMI), qui pourrait ne pas se concrétiser. Néanmoins, ils reconnaissent le potentiel du secteur bancaire et du secteur européen de la consommation, qui devraient bénéficier de la baisse des prix du pétrole et des taux d'inflation.
En résumé, UBS conseille une stratégie d'investissement accru dans les valeurs stables, en particulier en Europe, tout en recommandant une approche plus prudente des secteurs cycliques à la lumière des incertitudes économiques actuelles.
Cet article a été créé et traduit avec l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, veuillez consulter nos conditions générales.