Les stratèges en actions d'UBS ont fixé un objectif de cours du S&P 500 de 4850 pour la fin de l'année 2024, ce qui indique une augmentation potentielle de moins de 6 % par rapport aux niveaux actuels.
Cette projection s'appuie sur des prévisions de bénéfices par action (BPA) de 221, 225 et 246 dollars pour les années 2023 à 2025, ce qui suggère une croissance de 1,8 % en 2024 et de 9,3 % en 2025.
Les anciens analystes du Credit Suisse estiment que l'augmentation des primes de risque "est susceptible d'exercer une pression à la baisse sur les évaluations du marché".
"Généralement, les prix des actions baissent 6 à 7 mois avant le début d'une récession. Cependant, le moment de ces baisses a varié, se produisant entre 0 et 15 mois avant une récession. Avec des ratios cours/bénéfice (P/E) inférieurs de 2 à 3 points à leurs pics de 2022, et compte tenu de la vigueur actuelle de l'environnement économique, nous prévoyons davantage de croissance à court terme. Néanmoins, nous prévoyons une chute du marché de plus de 10 % à un moment donné en 2024", ont déclaré les analystes dans un rapport.
UBS note que le marché fait preuve d'une résilience inattendue, avec un produit intérieur brut (PIB) pour l'année en cours supérieur aux prévisions, une offre abondante d'emplois vacants et une augmentation à deux chiffres du bénéfice par action (BPA). Bien que le S&P 500 ait enregistré une baisse de 4,4 % par rapport à son pic de janvier 2022, la principale raison est attribuée aux taux d'intérêt plutôt qu'aux indicateurs économiques fondamentaux.
Même avec des indicateurs économiques solides, les prédictions de récession demeurent, avec 50 % de chances selon le sondage des économistes de Bloomberg, et UBS prévoit une contraction du PIB aux deuxième et troisième trimestres de 2024.
Ces prévisions tiennent compte de facteurs tels que "une courbe de rendement inversée, des critères de prêt plus stricts, un décalage dans l'impact des politiques de la Réserve fédérale et un secteur de la consommation sous pression financière".
L'indice S&P 500 a terminé à 4 643,70 mardi.
Cet article a été créé et traduit à l'aide de l'intelligence artificielle et a été revu par un rédacteur. Pour plus de détails, veuillez consulter nos conditions générales.