Wyndham Hotels & Resorts (NYSE:WH) a rejeté une offre d'acquisition révisée de Choice Hotels International (NYSE:CHH), le président Stephen P. Holmes qualifiant l'offre de 86 dollars par action de "pas en arrière". L'offre était non seulement inférieure à la précédente proposition de 7,8 milliards de dollars faite le 17 octobre, mais elle ne correspondait pas non plus aux intérêts des actionnaires de Wyndham, selon un communiqué publié aujourd'hui.
La décision du conseil d'administration de rejeter l'offre a été influencée par plusieurs facteurs, notamment la sous-évaluation des perspectives de croissance de Wyndham et les préoccupations relatives à l'impact de l'effet de levier élevé sur la valeur de l'action de Choice. Holmes a souligné les risques importants liés aux incertitudes réglementaires, qui pourraient potentiellement nuire aux activités commerciales de Wyndham au cours de la longue procédure d'approbation, tels que les problèmes de développement de sa marque ECHO Suites.
La réponse de Wyndham a également pris en compte les réactions de l'Association des propriétaires d'hôtels américains d'Asie (AAHOA) à l'encontre de l'opération et a souligné que les protections proposées par Choice, telles qu'une indemnité de résiliation inversée de 435 millions de dollars et une commission mensuelle de 0,5 % après un an, ne permettaient pas d'atténuer suffisamment ces inquiétudes. En outre, Choice n'a pas modifié de manière significative son évaluation initiale en numéraire et en actions depuis son offre du 17 octobre.
M. Holmes a souligné que Wyndham restait ouvert à l'examen de propositions sérieuses reflétant de manière adéquate l'évaluation de l'entreprise, offrant une combinaison appropriée de rémunération pour les actions et éliminant l'incertitude prolongée qui pourrait être préjudiciable à ses activités et profiter par inadvertance à des concurrents tels que Choice.
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