IRSA (NYSE: IRS), une importante société immobilière en Argentine, a publié ses résultats financiers pour le premier trimestre de l'exercice 2025. Le directeur financier de l'entreprise, Matias Gaivironsky, a annoncé un EBITDA ajusté de 46,9 milliards ARS, soit une baisse de 8,8% par rapport au trimestre précédent, avec une perte nette de 109 milliards ARS, principalement due à des effets non monétaires liés aux évaluations des propriétés d'investissement.
Malgré ce ralentissement général, les ventes des locataires ont augmenté de 7% par rapport au trimestre précédent, et des taux d'occupation élevés ont été maintenus dans les segments des bureaux et des centres commerciaux. La société a également déclaré 90 milliards ARS de dividendes, soit un rendement d'environ 8%.
Points clés
- L'EBITDA ajusté s'est établi à 46,9 milliards ARS, en baisse de 8,8% par rapport au trimestre précédent.
- La perte nette enregistrée est de 109 milliards ARS, largement impactée par des ajustements non monétaires de la valeur des propriétés d'investissement.
- Les ventes des locataires ont augmenté de 7% par rapport au trimestre précédent, mais restent inférieures de 12% à l'année précédente.
- Les taux d'occupation des bureaux et des centres commerciaux sont restés élevés, à 98% et 97% respectivement.
- Des dividendes de 90 milliards ARS ont été annoncés, offrant un rendement d'environ 8%.
Perspectives de l'entreprise
- IRSA exprime son optimisme quant à la reprise du marché et prévoit de poursuivre agressivement de nouveaux développements.
- L'entreprise maintient une structure financière conservatrice avec une dette nette de 297 millions $.
- Les projets à venir comprennent le développement de Ramblas Del Plata et de nouvelles constructions à La Plata et Caballito.
- La prochaine alerte résultats est prévue pour février.
Points baissiers
- Le taux d'occupation du segment hôtelier est passé de 66% à 55% en raison de la baisse du tourisme et de la compétitivité des taux de change.
- Les revenus hôteliers ont chuté de 60% en raison de la baisse de l'occupation et des tarifs.
- L'appréciation du peso argentin a impacté les évaluations immobilières, contribuant à la perte nette.
Points haussiers
- Des projets immobiliers sont en cours, notamment des développements majeurs à La Plata et Buenos Aires.
- La flexibilité stratégique de l'entreprise dans l'acquisition ou le développement de propriétés en fonction des opportunités du marché.
- Les tendances positives dans l'immobilier, stimulées par l'amnistie fiscale et la relance de l'industrie hypothécaire, devraient stimuler la demande et les prix.
Manques
- Une baisse significative de l'EBITDA ajusté de 10% d'une année sur l'autre.
- Une perte substantielle de 225 milliards ARS attribuée aux variations de juste valeur des évaluations immobilières.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Les dirigeants ont discuté de l'importance de la flexibilité dans la stratégie de développement du portefeuille.
- Un fort intérêt des promoteurs a été signalé pour le projet Ramblas Del Plata, avec des accords de troc et de vente imminents.
- Le certificat d'approbation environnementale pour le projet Ramblas Del Plata est attendu prochainement, ce qui permettra le début des travaux de la première phase.
En conclusion, le premier trimestre de l'exercice 2025 d'IRSA a été une période de performance financière mitigée avec un fort accent sur la croissance et le développement futurs. L'entreprise fait face à des défis dans le secteur hôtelier mais montre sa résilience avec des taux d'occupation élevés dans les espaces de bureaux et de centres commerciaux, et une approche proactive des nouveaux projets et des opportunités de marché. Les décisions stratégiques d'IRSA dans les mois à venir seront cruciales alors qu'elle navigue sur un marché immobilier dynamique et travaille à la reprise et à l'expansion.
Perspectives InvestingPro
La performance financière d'IRSA au premier trimestre 2025 reflète une image complexe, avec des défis dans certains domaines compensés par des forces dans d'autres. Les données InvestingPro fournissent un contexte supplémentaire à la position actuelle de l'entreprise et à ses perspectives futures.
Malgré la perte nette déclarée, les conseils InvestingPro indiquent que le bénéfice net d'IRSA devrait croître cette année, s'alignant sur les perspectives optimistes de l'entreprise concernant la reprise du marché. Cette attente est encore renforcée par le fait que les analystes prévoient que l'entreprise sera rentable cette année, selon un autre conseil InvestingPro.
La déclaration de dividendes de 90 milliards ARS par l'entreprise, offrant un rendement d'environ 8%, est cohérente avec les données InvestingPro montrant un rendement de dividende de 4,43% selon les données les plus récentes. Un conseil InvestingPro souligne également qu'IRSA verse un dividende important aux actionnaires et a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives, soulignant l'engagement de l'entreprise envers les rendements pour les actionnaires malgré les défis actuels.
La forte performance d'IRSA sur le marché est évidente d'après les données InvestingPro, qui montrent des rendements impressionnants sur diverses périodes. L'entreprise a enregistré un rendement total du prix de 16,06% au cours du mois dernier et un remarquable rendement de 167,91% au cours de l'année écoulée. Cela s'aligne avec le conseil InvestingPro notant le rendement élevé d'IRSA au cours de la dernière année et les forts rendements sur des périodes plus courtes.
Bien que l'article mentionne une perte nette, il est important de noter que les données InvestingPro montrent un ratio P/E (ajusté) prévisionnel de 3,05 pour les douze derniers mois au premier trimestre 2025, suggérant une valeur potentielle pour les investisseurs tournés vers l'avenir.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro offre 14 conseils supplémentaires pour IRSA, fournissant une compréhension plus approfondie de la santé financière et de la position sur le marché de l'entreprise.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.