Western Midstream Partners (WES) a discuté de ses résultats du troisième trimestre le 1er novembre 2024, accueillant le nouveau PDG Oscar Brown et faisant ses adieux à l'ancien dirigeant Michael Ure. L'entreprise a connu une augmentation du débit de gaz naturel, principalement dans les bassins de Powder River et du Delaware, mais a fait face à une baisse de l'EBITDA ajusté à 567 millions de dollars en raison de la diminution des volumes de liquides de gaz naturel et des prix des matières premières.
WES a annoncé d'importantes activités financières, notamment l'émission de 800 millions de dollars d'obligations de premier rang pour le refinancement de la dette et le maintien d'un ratio d'endettement inférieur à trois fois. L'entreprise a réaffirmé ses prévisions financières pour 2024, projetant une augmentation de l'EBITDA ajusté au quatrième trimestre, portée par un débit plus élevé et une réduction des coûts opérationnels.
Points clés
- Le nouveau PDG Oscar Brown prend les rênes, succédant à Michael Ure.
- L'EBITDA ajusté du T3 a diminué à 567 millions de dollars, attribué à la baisse des volumes de liquides de gaz naturel et des prix des matières premières.
- Croissance du débit dans les bassins de Powder River et du Delaware.
- Émission de 800 millions de dollars d'obligations de premier rang pour refinancer la dette.
- Prévisions financières pour 2024 : 2,2 à 2,4 milliards de dollars d'EBITDA ajusté, 1,05 à 1,25 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible.
- La distribution du T3 est maintenue à 0,875 dollar par unité, avec des plans pour augmenter les distributions en ligne avec la croissance de l'entreprise.
- Perspectives pour 2025 : croissance modérée du débit due aux cessions d'actifs, avec des réductions attendues du débit de pétrole brut et de gaz naturel et de l'EBITDA ajusté.
Perspectives de l'entreprise
- Augmentation anticipée de l'EBITDA ajusté au T4 grâce à un débit plus élevé et des coûts opérationnels plus bas.
- Maintien des prévisions financières pour 2024 avec des attentes de performances solides.
- Modération prévue de la croissance du débit pour 2025 suite aux cessions d'actifs plus tôt dans l'année.
Points baissiers
- Baisse de l'EBITDA ajusté au T3.
- Diminution attendue du débit de pétrole brut et de gaz naturel et de l'EBITDA ajusté en 2025 en raison des cessions d'actifs.
Points haussiers
- Forte performance opérationnelle avec une augmentation du débit de gaz naturel.
- Nouveaux accords pour la coentreprise Mi Vida pour fournir une capacité de traitement dédiée.
- Solide positionnement financier avec un ratio d'endettement inférieur à trois fois.
Manques
- L'EBITDA ajusté n'a pas atteint les niveaux précédents en raison de volumes et de prix des matières premières plus bas.
- Baisse des revenus liés aux actifs de pétrole brut dans les régions DJ et Eagle Ford en raison de contrats arrivant à expiration.
Points saillants de la séance de questions-réponses
- Les niveaux de MVC dans le bassin DJ ne devraient pas stimuler la croissance de l'EBITDA avant 2025.
- Le conseil d'administration comprend actuellement sept membres, avec la possibilité d'ajouter un administrateur indépendant à l'avenir.
- L'usine de traitement Movida fonctionne à capacité réduite, sans plans immédiats d'ajouts significatifs de nouvelle capacité.
Western Midstream Partners a affiché un mélange de forces et de défis lors de son alerte résultats du T3. Malgré une baisse de l'EBITDA ajusté, la performance opérationnelle de l'entreprise reste robuste, et elle continue de se concentrer sur la gestion financière stratégique et les initiatives de croissance. Avec un nouveau PDG à la barre et un engagement à maintenir une position financière solide, WES semble prêt à naviguer vers l'avenir avec un optimisme prudent.
Perspectives InvestingPro
Western Midstream Partners (WES) continue de démontrer une résilience financière malgré les défis soulignés dans son alerte résultats du T3. Selon les données d'InvestingPro, WES affiche une capitalisation boursière de 14,15 milliards de dollars, reflétant sa présence significative dans le secteur de l'énergie midstream. Le ratio P/E de l'entreprise de 9,64 suggère qu'elle pourrait être sous-évaluée par rapport à ses bénéfices, ce qui s'aligne avec les points haussiers de l'entreprise et la forte performance opérationnelle mentionnée dans l'alerte résultats.
L'un des conseils InvestingPro les plus frappants est que WES "verse un dividende significatif aux actionnaires", avec un rendement actuel du dividende de 9,38%. Ce rendement élevé est particulièrement remarquable étant donné que l'entreprise a maintenu le paiement de dividendes pendant 12 années consécutives et a augmenté son dividende pendant 3 années consécutives. Cette politique de dividende constante souligne l'engagement de WES à créer de la valeur pour les actionnaires, même lorsqu'elle fait face aux défis décrits dans le rapport sur les résultats.
De plus, la croissance du chiffre d'affaires de WES de 16,75% au cours des douze derniers mois et une solide croissance de l'EBITDA de 36,66% au cours de la même période indiquent que les stratégies opérationnelles de l'entreprise portent leurs fruits. Ces chiffres soutiennent les perspectives de l'entreprise d'une augmentation de l'EBITDA ajusté au T4 et ses prévisions financières maintenues pour 2024.
Un autre conseil InvestingPro pertinent est que WES "se négocie à un faible ratio P/E par rapport à la croissance des bénéfices à court terme". Avec un ratio PEG de 0,22, l'entreprise semble être sous-évaluée compte tenu de ses perspectives de croissance. Cela pourrait être un point attractif pour les investisseurs, en particulier à la lumière du fort rendement de l'entreprise au cours des cinq dernières années, comme indiqué dans les conseils InvestingPro.
Pour les lecteurs intéressés par une analyse plus complète, InvestingPro propose des conseils et des métriques supplémentaires qui pourraient fournir des informations plus approfondies sur la santé financière et la position sur le marché de WES. En fait, il y a 11 conseils supplémentaires disponibles sur la plateforme InvestingPro, qui pourraient être précieux pour les investisseurs cherchant à prendre des décisions éclairées concernant Western Midstream Partners.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.