Americas Car-Mart Inc. a annoncé une perte plus importante que prévu dans ses derniers résultats trimestriels, avec un bénéfice par action (BPA) négatif de 24 cents, contre une prévision de -10 cents. Malgré cela, l'action de la société a bondi de plus de 18% dans les échanges avant-bourse, portée par l'optimisme des investisseurs concernant les initiatives stratégiques et les améliorations opérationnelles. Le chiffre d'affaires de la société pour le trimestre s'est élevé à 347,3 millions de dollars, dépassant les prévisions de 335,68 millions de dollars.
Points clés
- Americas Car-Mart a enregistré une perte plus importante que prévu, avec un BPA négatif de 24 cents contre une prévision de -10 cents.
- Le chiffre d'affaires a dépassé les attentes, atteignant 347,3 millions de dollars contre 335,68 millions de dollars prévus.
- Le cours de l'action a bondi de 18,16% dans les échanges avant-bourse, indiquant un sentiment positif des investisseurs.
- Des initiatives stratégiques, dont un nouveau système d'octroi de prêts, visent à améliorer la souscription et la gestion des risques.
- L'entreprise fait face à des défis liés à la volatilité du marché des véhicules d'occasion et aux pressions inflationnistes.
Performance de l'entreprise
Americas Car-Mart a rapporté une baisse du chiffre d'affaires total de 3,5% sur un an, avec une diminution de 9,1% des unités vendues au détail. Le prix de vente moyen des véhicules au détail a également connu une légère réduction de 1,2%, le ramenant à 17.251€. Malgré ces baisses, l'entreprise a souligné des améliorations dans son processus de souscription, qui ont contribué à une amélioration de 21% des pertes nettes cumulées.
Points financiers saillants
- Chiffre d'affaires : 347,3 millions de dollars, soit une baisse de 3,5% sur un an.
- Bénéfice par action : Négatif de 24 cents, contre une prévision de -10 cents.
- Marge brute : 39,4%, ou 36,5% hors reconnaissance des revenus des contrats de service.
- Pertes nettes : 6,6% des créances financières moyennes, en baisse par rapport à 7,2%.
Résultats vs prévisions
Le BPA d'Americas Car-Mart de -24 cents a largement manqué la prévision de -10 cents, représentant une perte plus importante que prévu. Cela marque un écart notable pour l'entreprise, qui a vu trois révisions à la baisse du BPA au cours des 90 derniers jours. Cependant, le chiffre d'affaires a dépassé les attentes, s'établissant à 347,3 millions de dollars contre une prévision de 335,68 millions de dollars, démontrant une forte performance des ventes malgré un environnement difficile.
Réaction du marché
Suite à la publication des résultats, l'action d'Americas Car-Mart a connu une hausse significative de 18,16% dans les échanges avant-bourse, passant d'un dernier cours de clôture de 45,70€. Cette hausse a rapproché l'action de son plus haut sur 52 semaines de 83,07€, reflétant la confiance des investisseurs dans l'orientation stratégique et les améliorations opérationnelles de l'entreprise.
Perspectives de l'entreprise
Pour l'avenir, Americas Car-Mart prévoit de continuer à optimiser ses processus de souscription et d'étendre sa stratégie de tarification basée sur le risque. L'entreprise se prépare également à la prochaine saison des remboursements d'impôts, qui devrait stimuler l'activité des consommateurs. De plus, des acquisitions potentielles de concessions et de nouvelles structures de financement sont à l'étude pour soutenir les initiatives de croissance.
Commentaires de la direction
"Nous sommes satisfaits des progrès que nous avons réalisés en matière de souscription grâce à nos investissements technologiques", a déclaré Doug Campbell, PDG. Il a également souligné l'importance d'une livraison en temps opportun par l'équipe de crédit, affirmant : "Notre équipe de crédit a fait un excellent travail pour s'assurer que cela a été livré en temps voulu et sans problème."
Questions-réponses
Lors de l'alerte résultats, les analystes se sont renseignés sur la révision de la reconnaissance des revenus des contrats de service de l'entreprise et sur les améliorations de la souscription LOS. Il y a également eu des discussions sur les attentes potentielles en matière de performance de crédit et l'impact de la confiance des consommateurs sur les opportunités de marché.
Risques et défis
- Marché volatil des véhicules d'occasion : Les fluctuations des prix des véhicules peuvent avoir un impact sur les marges et les ventes.
- Pressions inflationnistes : La hausse des coûts peut affecter l'accessibilité pour les consommateurs et les décisions d'achat.
- Environnement macroéconomique : Les conditions économiques plus larges pourraient influencer le comportement des consommateurs et la performance du crédit.
- Paysage concurrentiel : Une activité limitée de fusions et acquisitions et une concurrence intense peuvent poser des défis à l'expansion de la part de marché.
- Perturbations de la chaîne d'approvisionnement : Toute perturbation pourrait affecter les niveaux de stocks et les opérations de vente.
Transcription complète - Americas Car-Mart Inc (CRMT) Q2 2025 :
Opérateur de la conférence : Bonjour et merci d'être présents. Bienvenue aux résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 d'America's Car Mart. Pour le moment, tous les participants sont en mode écoute uniquement. Après la présentation des intervenants, il y aura une séance de questions-réponses. Je voudrais maintenant passer la parole à Vicki Judy.
Vous pouvez commencer.
Vicki Judy, Directrice financière, America's Car Mart : Bonjour. Je suis Vicki Judy, directrice financière de la société. Bienvenue à l'alerte résultats du deuxième trimestre de l'exercice 2025 d'America's Car Mart pour la période se terminant le 31 octobre 2024. Doug Campbell, président et PDG de notre société, se joint à moi pour cet appel. Nous avons publié notre communiqué sur les résultats plus tôt ce matin et il est disponible sur notre site web avec des diapositives supplémentaires détaillant nos rendements en espèces et les améliorations de performance de notre nouveau système d'octroi de prêts.
Nous publierons la transcription de nos remarques préparées après cet appel et la session de questions-réponses sera disponible via la diffusion web. Au cours de l'appel d'aujourd'hui, certaines déclarations que nous faisons peuvent être considérées comme prospectives et comportent intrinsèquement des risques et des incertitudes qui pourraient entraîner des résultats réels sensiblement différents de la vision actuelle de la direction. Ces déclarations sont faites conformément à la disposition de "safe harbor" du Private Securities Litigation Reform Act de 1995. La société ne peut garantir l'exactitude d'aucune prévision ou estimation, ni ne s'engage à mettre à jour ces déclarations prospectives. Pour plus d'informations, y compris des notes de mise en garde importantes, veuillez consulter la partie I du rapport annuel de la société sur le formulaire 10-K pour l'exercice clos le 30 avril 2024, ainsi que nos rapports actuels et trimestriels fournis ou déposés auprès de la Securities and Exchange Commission sur les formulaires 8-K et 10-Q.
Je vais laisser Doug commencer avec des commentaires sur le trimestre et des perspectives sur les stratégies commerciales de Car Mart. Doug, je vous passe la parole maintenant.
Doug Campbell, Président et PDG, America's Car Mart : Merci, Vicki. Nous avons eu une activité importante au cours de ce trimestre sur laquelle je souhaite commenter, qui visait à façonner nos résultats futurs. En septembre, nous avons modifié notre facilité de crédit renouvelable. L'objectif était de fournir un coussin supplémentaire autour de nos engagements financiers pour nous aider à naviguer dans l'incertitude de l'environnement macroéconomique et la seconde moitié de l'année. Nous avons également levé environ 74 millions de dollars de produits nets grâce à l'émission de nouvelles actions.
Il est important pour moi d'expliquer la logique de cette décision. Notre équipe de direction et le conseil d'administration ont mené une réflexion et un examen très approfondis avant cette décision, étant donné son effet dilutif sur les actionnaires actuels. Notre performance au cours des derniers trimestres était inférieure à nos attentes, ce qui a été un facteur important dans notre décision de renforcer notre bilan. Comme nous l'avons déjà mentionné, nous avons été confrontés à des facteurs de marché. Du côté des ventes, nous avons resserré les normes de souscription compte tenu de la pression sur les pertes de prêts automobiles à l'échelle de l'industrie, comme en témoigne la performance de notre propre portefeuille antérieur.
Notre consommateur est et a été plus sensible aux défis de l'environnement inflationniste actuel. Nous avions besoin de marge de manœuvre dans nos prévisions pour tenir compte de ces facteurs. Nous avons envisagé des options qui augmenteraient l'effet de levier supplémentaire sous diverses formes, mais en fin de compte, nous avons estimé que les capitaux propres étaient plus prudents. Cette décision a été douloureuse à exécuter. Cependant, nous avons estimé que c'était la meilleure décision pour tous les actionnaires afin de maintenir la flexibilité face aux défis du marché et à un environnement de taux d'intérêt plus élevés.
Avec la levée de fonds propres terminée, la société est actuellement en discussion pour prolonger la facilité de crédit renouvelable, qui arrive à échéance en septembre 2025. Et nous travaillons sur des initiatives potentielles pour étendre le programme de financement de la société, tout en le rendant plus robuste. Ces initiatives comprennent des options pour ajouter une capacité d'entrepôt, une facilité de financement des stocks repensée et une ligne de crédit sur mesure pour les créances générées par nos concessionnaires acquis. Les objectifs de ces facilités sont d'augmenter la disponibilité globale, l'optionalité et quand nous entrerons sur le marché ABS et de construire un niveau de redondance et de conservatisme dans notre structure de financement. Nous apprécions le soutien de nos partenaires ABL et ils continueront à être une partie critique de notre structure de capital.
Ils nous soutiennent depuis de nombreuses années et nous apprécions leur considération pour naviguer dans les défis à court terme à ce jour. Nous partagerons plus avec vous sur nos progrès concernant ces initiatives dans les prochains trimestres. Nous avons réalisé notre 5ème transaction ABS en octobre. Cette transaction était d'une taille de 300 millions de dollars et largement sursouscrite, générant plus de 1,5 milliard de dollars de demande. Nous pensons que la demande améliorée concernait les prêts souscrits par LOS, qui représentaient environ 70% des créances dans cette transaction.
En fin de compte, cela nous a permis d'avoir les spreads les plus serrés que nous ayons eus à ce jour, qui, combinés à des taux de référence plus bas, ont abouti à un coupon global de 7,44%, une amélioration de près de 2 points par rapport à notre transaction de janvier. Cette plateforme est importante pour nous étant donné son amélioration matérielle du taux d'avance par rapport à l'ABL et l'accès à des capitaux supplémentaires pour un portefeuille en croissance. Également en octobre, nous avons accueilli notre nouvelle directrice des opérations, Jamie Fisher, dans notre équipe de direction. Le trimestre dernier, j'ai mentionné à quel point les talents existants et nouveaux seront importants pour compléter notre équipe de direction. Ses compétences compléteront et accéléreront notre croissance et elle s'est déjà avérée être un excellent ajout à l'organisation.
Avant de passer la parole à Vicki, je veux commenter nos améliorations continues en matière de souscription. En juin, j'ai parlé des résultats du LOS par rapport aux prêts générés dans notre système hérité pendant le déploiement du LOS. À l'époque, nous avons noté qu'il était encore tôt, mais nous étions optimistes que les résultats que nous voyions montraient une amélioration de 20% des pertes nettes cumulées jusqu'en mai. Une mise à jour jusqu'en octobre montre maintenant une amélioration de 21% des pertes nettes cumulées. En surface, il est très difficile de voir où des changements nominaux aussi faibles dans les acomptes, les durées d'origine, les ratios de paiement par rapport au revenu et les montants globaux financés pourraient représenter une telle amélioration des pertes nettes cumulées.
Mais notre attention s'est portée sur les cohortes de clients présentant le plus de risques dans nos classements de clients. Nous classons nos clients de 1 à 6, 6 ayant le meilleur crédit et 1 les clients classés présentant le plus de risques. Environ 40% de nos ventes proviennent des consommateurs de rangs 1 à 4 et c'est là que nous avons concentré la
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.