À moins de 24 heures du début du vote pour l'élection présidentielle américaine, l'anticipation des résultats et l'impact sur l'économie sont au centre des préoccupations.
L'augmentation de la volatilité des actions américaines la semaine dernière ne fait qu'ajouter à l'anticipation. L'incertitude qui entoure l'élection, ainsi que les questions relatives à la reprise économique mondiale compte tenu de l'augmentation des cas de COVID, sont des facteurs clés de l'augmentation de la volatilité.
Les investisseurs chevronnés se rendent compte que la volatilité des élections est surtout un phénomène de court terme, alors que les entreprises bien gérées qui produisent des revenus stables sont susceptibles de prospérer, indépendamment des partis politiques.
Une étude publiée en 2018 par le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale a examiné pourquoi l'indice S&P 500 a augmenté entre l'élection présidentielle de novembre 2016 et la fin de 2017.
Les professeurs d'économie Olivier Blanchard et Robert M. Solow, qui ont dirigé l'étude, ont convenu que plus de clarté sur la politique économique a contribué à stimuler les marchés, expliquant :
"Un peu plus de la moitié de l'augmentation des prix des actions américaines entre l'élection présidentielle et la fin de 2017 peut être attribuée à la hausse des dividendes réels et attendus. Une amélioration générale de l'activité économique et une diminution de l'incertitude des politiques économiques dans le monde entier - contrairement à ce qui était prévu avant l'élection américaine - ont été les principaux facteurs de la hausse des marchés boursiers".
Dans cette optique, voici un ETF qui devrait bien se comporter à long terme, quel que soit le résultat des élections :
SPDR S&P Internet ETF
- Prix actuel : 116,86$
- Fourchette de 52 semaines : 53,49 $ - 131,56$
- Rendement des dividendes : 1,15%
- Frais : 0,35%.
Le SPDR® S&P Internet ETF (NYSE:XWEB) offre une exposition aux entreprises qui opèrent dans les services Internet, les infrastructures, le commerce électronique et les médias interactifs. Le fonds a commencé à s’échanger en 2016 et a près de 48 millions de dollars sous gestion.
XWEB, qui compte 46 participations, suit l'indice S&P Internet Select Industry Index. Comme aucune entreprise n'a une pondération supérieure à 4 %, aucune action ne peut à elle seule influencer le prix du fonds significativement. Il n'est pas non plus dominé par des titans tels que Alphabet (NASDAQ:GOOGL), Amazon (NASDAQ:AMZN) ou Facebook (NASDAQ:FB).
Parmi les grands noms du fonds, citons la plateforme de partage d'images et de médias sociaux Pinterest (NYSE:PINS), qui a récemment annoncé de solides résultats pour le troisième trimestre, avec des revenus en hausse de 58 % par rapport à la même période de l'année précédente, pour atteindre 443 millions de dollars, l'application de messagerie multimédia Snap (NYSE:SNAP), dont les revenus ont également augmenté de 52 % pour atteindre 679 millions de dollars, la société de publicité Magnite Inc (NASDAQ:MGNI), le service de stylisme personnel en ligne Stitch Fix (NASDAQ:SFIX) et le fournisseur de pièces automobiles en ligne Carparts. com.
Depuis le début de l'année, XWEB est en hausse de plus de 43 %. Il a atteint un niveau record de 131,56 dollars le 14 octobre. La tendance à rester à la maison et à travailler à domicile a bien entendu eu des répercussions sur de nombreuses entreprises Internet.
En raison de la récente hausse des prix, sa valorisation est étendue. Les ratios C/B et C/P s'établissent à 37,69 et 5,01. Les investisseurs qui suivent les graphiques techniques à court terme doivent savoir que divers indicateurs incitent à la prudence. Dans les semaines à venir, une chute vers le niveau de 110 dollars, voire en dessous, semble probable, offrant aux investisseurs à long terme une opportunité d'acheter le fonds.
Conclusion
Beaucoup sont naturellement nerveux quant aux effets de l'élection de demain sur leur portefeuille d'investissement. Toutefois, il est peu probable qu'elle ait un impact durable sur les opérations des entreprises robustes ou sur les tendances séculaires du marché, de sorte que ceux qui adoptent une stratégie de portefeuille diversifiée ne devraient pas s'inquiéter.
Un autre ETF à envisager pour le long terme pourrait être l'ETF Invesco S&P 500 Equal Weight Consumer Staples (NYSE:RHS), qui donne accès aux entreprises de biens de consommation de base. Ce secteur est généralement considéré comme un jeu défensif en période de volatilité. RHS possède 32 positions. Il se négocie depuis 2006.
Les principaux noms du fonds sont Costco Wholesale, Colgate-Palmolive, Campbell Soup, Estee Lauder, Conagra Brands et Walmart (NYSE:NYSE:WMT).
En plus de la solidité de leurs activités aux États-Unis, la plupart des sociétés du fonds ont également une exposition importante aux marchés étrangers. La deuxième vague de la pandémie entraîne une nouvelle série de blocages dans le monde entier. Dans un tel contexte d'incertitude, les entreprises de produits de consommation de base devraient enregistrer de bons résultats. Le taux de dividende actuel de 2,2 % pourrait également séduire les personnes à la recherche d'un revenu passif.