Dilma Rousseff a remporté les élections présidentielles brésiliennes avec 52% des voix. Compte tenu de la défaite d'Aecio Neves, le candidat pro-marché, l'ETF lié à Next Funds Ibovespa a perdu plus de 5% à Tokyo, avec un volume supérieur à 1.5 million de yens (contre 0.312 million en moyenne sur 15 jours). Le BRL devrait glisser au Brésil à l'ouverture des échanges. L'USD/BRL a clôturé à 2.4739 vendredi. Il convient de se tenir prêt à une ouverture sur gap. Les pressions vendeuses sur le réal vont probablement perdurer après la première réaction négative sur les marchés asiatiques. Une légère résistance est attendue à 2.5179 (plus haut du jeudi 23 oct). D'autres résistances se tiennent à 2.62s (plus haut de décembre 2008).
En zone euro, 25 banques sur 130 ont échoué aux stress tests de la BCE, dont 9 italiennes, 3 chypriotes, 3 grecques, 1 française et 1 allemande. L'EUR/USD a trouvé un support sur 1.2672 en Asie, en raison surtout de l'affaiblissement du dollar avant le verdict du FOMC prévu mercredi. Bien que l'euro pâtisse toujours d'un sentiment fortement négatif, des couvertures de shorts supplémentaires devraient modérer sa baisse. Les données du CFTC confirment le biais solidement négatif des positions sur futures spéculatifs EUR (-0.159M contrats lors de la semaine close le 21 oct). La BCE doit annoncer le montant des achats d'obligations sécurisées effectués la semaine dernière. Les traders tablent sur quelque 800 millionsd'euros. Les chiffres officiels donneront un aperçu du rythme auquel la banque centrale réalisera l'expansion de 1 milliard de son bilan. Le risque événement reste élevé sur la monnaie unique. Des barrières d'options sont présentes avant 1.2800 pour une expiration ce jour. Le support principal se situe à 1.2501 (plus bas du 3 oct). L'EUR/GBP a trouvé une résistance sur 0.7900 à l'ouverture de la semaine. La MACD (12, 26) devient négative, laissent entrevoir une nouvelle correction baissière. D'importantes offres liées aux options sont en attente d'activation à 0.78- pour une expiration ce jour.
Les cross JPY se sont globalement repliés à Tokyo. L'USD/JPY est resté plafonné à 108.38 à l'ouverture de l'Asie, pour fléchir à 107.86 (MM21j) sur un léger appétit pour le risque après les résultats des stress tests de la BCE. L'USD/JPY se trouve actuellement sur le pivot MACD. Une clôture journalière au-dessus des 108.30 enverra la MACD (12, 26) dans le vert. Des demandes d'options viennent en soutien à 107.50/108.00. Le biais positif sur l''EUR/JPY est à la peine sur laMM50/100j (137.56/68).
Le GBP/USD a ouvert sur une note stationnaire pour s'échanger autour de la MM21j (1.6097). Les indicateurs de tendance et de dynamique restent légèrement positifs, malgré l'infléchissement dovish des anticipations sur la BoE. D'après les chiffres préliminaires publiés vendredi, le PIB britannique du troisième trimestre a progressé au rythme plus lent de 0.7% t/t, et a décéléré de 3.2% à 3.0% en glissement annuel. Conjuguées à la reprise modérée en zone euro et aux craintes de ralentissement aux Etats-Unis et en Chine, ces données laissent penser que la Banque d'Angleterre pourrait reporter la première hausse des taux au second semestre 2015 (au lieu de février anticipé précédemment). La croissance des salaires modeste et les pressions désinflationnistes plaident en faveur d'une plus longue période de politique monétaire accommodante au Royaume-Uni. L'image globale suggère une nouvelle baisse de la livre face au dollar. Au vu de la faible dynamique haussière et des cours des futures, nous pensons que la récente vigueur du GBP/USD ne se transformera pas en un retournement haussier d'envergure. La base cross currency 3 mois confirme la préférence pour un recul du GBP/USD. Nous nous attendons à un nouveau test du support clé des 1.5855/75.
Calendrier économique du jour : prêts immobiliers a/a (septembre) en Suède, enquête IFO sur le climat des affaires (conditions actuelles et attentes) (octobre) en Allemagne, masse monétaire M3 a/a et moyenne 3 mois (septembre) en zone euro, ventes selon CBI (octobre) au Royaume-Uni, PMI des services et composite (octobre P), promesses de vente m/m et a/a (septembre) at activité manufacturière de la Fed de Dallas (octobre)aux Etats-Unis.