Les valeurs de rendement ont été parmi les plus performantes de cette année, les investisseurs recherchant des sociétés qui bénéficient de l'amélioration des perspectives économiques au détriment des actions technologiques à forte croissance.
L'actuelle volatilité du marché reflète l'abandon par les investisseurs des actifs à risque qui ont caractérisé les valeurs de croissance l'année dernière, au profit de valeurs moins risquées, compte tenu de l'incertitude quant à l'orientation future du marché.
En effet, l'iShares S&P 500 Value ETF (NYSE:IVE) a largement surperformé l'iShares S&P 500 Growth ETF (NYSE:IVW) depuis le début de l'année, dans un contexte où l'on craint qu'un environnement de taux d'intérêt croissants ne nuise aux secteurs du marché dont les flux de trésorerie sont à plus long terme.
Compte tenu de l'évolution de l'appétit des investisseurs pour le risque, nous mettons en avant trois valeurs phares du thème de la valeur qui méritent d'être prises en considération, car les acteurs du marché continuent de délaisser les actions risquées au profit de valeurs plus sûres.
1. British American Tobacco (LON:BATS)
- Publication des résultats du 4ème trimestre : Jeudi 3 février, avant l'ouverture du marché
- Ratio C/B : 12,1
- Rendement du dividende : 7,89 %.
- Capitalisation boursière : 98,3 milliards de dollars
- Performance depuis le début de l'année : +15.2%
British American Tobacco (NYSE:BTI) est une entreprise multinationale de fabrication de cigarettes et de tabac basée au Royaume-Uni. Ses produits les plus connus et les plus vendus, dans plus de 180 pays du monde, sont les marques Newport et Lucky Strike.
Avec un ratio cours/bénéfice de 12,1 et un dividende annualisé de 2,96 $ par action, soit un rendement exceptionnel de 7,89 %, British American semble être une bonne option pour les investisseurs qui cherchent à se protéger contre une nouvelle volatilité dans les mois à venir.
Les actions de dividendes de premier ordre de bonne qualité ont tendance à bien se comporter dans un environnement turbulent, car les acteurs du marché recherchent des sociétés de consommation de base défensives dont les valorisations sont relativement réalistes.
En effet, les modèles quantitatifs d'InvestingPro indiquent une hausse d'environ 39 % de l'action BTI par rapport aux niveaux actuels au cours des 12 prochains mois, ce qui rapprocherait les actions de leur juste valeur de 60,06 $.
Source : InvestingPro
BTI a atteint son meilleur niveau depuis février 2020 à 43,90 $ lundi. Il a clôturé la séance de mardi à 43,11 $. Aux valorisations actuelles, British American, dont la principale cotation est à la Bourse de Londres et qui est une composante de l'indice FTSE 100, a une capitalisation boursière de 98,3 milliards de dollars.
La société Big Tobacco basée à Londres, en Angleterre, qui a capitalisé sur son récent passage à des produits non combustibles et à risque réduit, a vu son action bondir de près de 15 % depuis le début de l'année, dépassant de loin les rendements comparables du Dow Jones Industrial Average et du S&P 500.
2. Chevron
- Publication des résultats du 4ème trimestre : Vendredi 28 janvier, avant l'ouverture du marché
- Ratio C/B : 24,6
- Rendement du dividende : 4,57%
- Capitalisation boursière : 255,5 milliards de dollars
- Performance depuis le début de l'année : +13%
Chevron (NYSE:CVX)est l'une des plus grandes entreprises énergétiques du monde. Ses principales activités consistent à explorer, produire, raffiner et transporter du pétrole, du gaz naturel et des produits connexes.
Alors que la Fed resserre sa politique monétaire et que l'inflation continue de faire rage, nous nous attendons à ce que les sociétés de valeur de haute qualité, sensibles à l'amélioration des perspectives économiques, surperforment le marché en général. Cela fait du géant pétrolier basé à San Ramon, en Californie, qui opère dans environ 180 pays, un choix solide pour les semaines et les mois à venir.
L'action Chevron présente un ratio C/B comparativement faible de 24,6, ce qui la rend moins chère que d'autres noms notables du secteur de l'énergie, tels que ConocoPhillips (NYSE:COP), Schlumberger (NYSE:SLB), Pioneer Natural Resources (NYSE:PXD) et Devon Energy (NYSE:DVN).
Source : InvestingPro
En outre, le dividende relativement élevé de Chevron, actuellement de 1,34 $ par action, ce qui implique un dividende annualisé de 5,36 $ par action, renforce encore l'attrait de la société. Le rendement du dividende de l'action est actuellement de 4,57 %, soit plus du triple du rendement implicite du S&P 500, qui est de 1,39 %.
CVX a gagné 13% jusqu'à présent en 2022. Il a terminé à 132,59 dollars hier, son meilleur niveau depuis janvier 2018. Aux valorisations actuelles, la société Big Oil a une capitalisation boursière de 255,5 milliards de dollars.
Chevron, qui a déclaré des résultats et des revenus qui ont facilement dépassé les attentes au trimestre précédent, le consensus des analystes prévoit un BPA de 3,10 $ pour le quatrième trimestre, contre une perte de 0,01 $ par action au cours de la période difficile de l'année précédente.
Le chiffre d'affaires devrait bondir de près de 77 % d'une année sur l'autre pour atteindre 44,7 milliards de dollars. Au-delà des chiffres du haut et du bas de l'échelle, les investisseurs seront impatients de savoir si le géant de l'énergie prévoit de reverser davantage de liquidités aux actionnaires sous la forme d'une augmentation des dividendes versés et de rachats d'actions.
3. Coca-Cola
- Publication des résultats du 4ème trimestre : Jeudi 10 février, avant l'ouverture du marché
- Ratio C/B : 29,5
- Rendement du dividende : 3,08%
- Capitalisation boursière : 258,3 milliards de dollars
- Performance depuis le début de l'année : +1.1%
Coca-Cola (NYSE:KO) est une multinationale nord-américaine du secteur des boissons, principalement connue pour la fabrication, la vente au détail et la commercialisation de sa marque éponyme, Coca-Cola. Ses autres marques de boissons gazeuses notables sont Sprite et Fanta, ainsi que les boissons non gazeuses Powerade, Nestea et l'eau Dasani.
Alors que de fortes pertes ont frappé les valeurs technologiques non rentables et à forte croissance en ce début d'année, les zones défensives du secteur des biens de consommation de base enregistrent des gains importants, les investisseurs s'engouffrant dans les groupes cycliques qui se portent bien en cas de reprise économique.
Avec un ratio C/B de 29,3, l'action Coca-Cola présente une décote modérée par rapport à ses pairs notables, tels que PepsiCo (NASDAQ:PEP), Keurig Dr. Pepper (NASDAQ:KDP) et Monster Beverage (NASDAQ:MNST).
Le fabricant de la marque emblématique Coca-Cola est également une action à dividende de qualité. KO offre actuellement un versement trimestriel de 0,42 $ par action, ce qui implique un dividende annualisé de 1,68 $ avec un rendement de 3,08 %, l'un des plus élevés du secteur.
Source : InvestingPro
Compte tenu de ces éléments, nous nous attendons à ce que Coca-Cola poursuive sa progression à court terme lorsque la Fed commencera à relever les taux d'intérêt et terminera son programme d'achat d'obligations de l'ère pandémique.
KO a atteint un sommet historique de 61,45 $ le 14 janvier et a clôturé à 59,82 $ la nuit dernière, ce qui a valu au géant des boissons basé à Atlanta, en Géorgie, une valorisation de 258,3 milliards de dollars.
Coca-Cola a publié des résultats impressionnants au troisième trimestre le 27 octobre et a fourni des prévisions optimistes grâce à un environnement de demande favorable. Pour sa prochaine publication, le consensus prévoit un BPA de 0,41 $ pour un chiffre d'affaires de 8,99 milliards de dollars.