3 Moyens de profiter du mineur d'Or et d'Argent Barrick

Les actionnaires de la société minière canadienne Barrick Gold (NYSE:GOLD) ont vu la valeur de leur investissement chuter de près de 16 % au cours des 12 derniers mois. Pourtant, l'action GOLD s'est appréciée de plus de 9,2 % depuis le début de l'année (YTD).

En comparaison, l'indice Dow Jones Precious Metals a gagné moins de 1 % jusqu'à présent cette année (ce qui le rend à peu près stable). Quant à l'indice S&P 500, il est actuellement en baisse de plus de 18 % depuis le début de l'année.

OR W1

Le 8 mars, lorsque le cours de l'or a franchi la barre des 2000 $ l'once troy, l'action GOLD a également dépassé les 26 $ pour atteindre un sommet sur 52 semaines.

La fourchette du titre sur 52 semaines va de 17,27 $ à 26,07 $, et la capitalisation boursière (cap) est actuellement de 36,9 milliards de dollars.

Grâce à Barrick Gold, les investisseurs sont exposés aux fluctuations des prix de l'or et du cuivre. Le groupe possède un vaste portefeuille d'actifs aurifères et de mines de cuivre de niveau 1 dans l'industrie, avec des opérations dans 18 pays.

Pourtant, pour les mineurs comme Barrick, le prix de l'or représente non seulement un moteur de croissance essentiel, mais aussi un risque important. Jusqu'à présent dans l'année, le prix du lingot brillant est à peu près stable, oscillant autour de 1 850 dollars.

Or D1

La hausse des taux d'intérêt est généralement baissière pour l'or. Cependant, les incertitudes politiques, comme la guerre en Ukraine, et une inflation plus élevée conduisent généralement à un scénario haussier pour le métal précieux.

Pendant ce temps, les contrats à terme sur le cuivre s'échangent autour de 4,30 $. À l'heure où le monde passe aux véhicules électriques (VE), de nombreux analystes sont également devenus des partisans à long terme du cuivre. Bien que l'action GOLD ne soit pas un pur jeu sur le cuivre, la direction cherche à augmenter la contribution de ce métal industriel au résultat net.

Le point sur les récents résultats

Barrick Gold a publié les chiffres du 1er trimestre le 4 mai. La direction a annoncé une production d'or d'environ 1,0 million d'onces (oz) et une production de cuivre d'environ 101 millions de livres (lb).

Le chiffre d'affaires trimestriel a diminué de 3 % d'une année sur l'autre (YoY) pour atteindre 2,85 milliards de dollars. Le bénéfice net ajusté par action s'est établi à 26 cents, contre 29 cents l'année précédente. Pour le trimestre, le flux de trésorerie disponible (FCF) s'est élevé à 393 millions de dollars.

À propos de ces résultats, le PDG Mark Bristow a déclaré :

"Comme indiqué précédemment, le premier trimestre a été plus faible, en particulier si on le compare au quatrième trimestre de 2021, qui comprenait une performance record de Nevada Gold Mines. Avec une performance plus forte attendue au second semestre, Barrick reste en bonne voie pour atteindre ses prévisions de production pour 2022."

Avant l'annonce des résultats du premier trimestre, l'action GOLD changeait de mains autour de 23 $. Le 20 mai, l'action GOLD a clôturé à 20,76 $, en baisse de plus de 9,5 %. Entre-temps, le cours actuel soutient un rendement en dividendes de 1,93 %.

Ce qu'il faut attendre de l'action GOLD

Parmi les 22 analystes interrogés via Investing.com, l'action GOLD est notée "surperformance", avec un objectif de cours moyen sur 12 mois de 27,70 $ pour l'action.

GOLD Consensus

Source : Investing.com

Un tel mouvement suggérerait une augmentation de près de 33,4% par rapport au prix actuel. La fourchette cible se situe entre 36 $ et 8,11 $.

De même, selon un certain nombre de modèles de valorisation, notamment les multiples P/E ou P/S ou les valeurs terminales, la juste valeur moyenne de l'action GOLD sur InvestingPro s'établit à 27,54 $.

GOLD Juste Valeur

Source : InvestingPro

En d'autres termes, la valorisation fondamentale suggère que les actions pourraient augmenter de plus de 32,5 %.

Dans le cadre de l'analyse du sentiment à court terme, il serait important d'examiner également les niveaux de volatilité implicite des options GOLD. La volatilité implicite montre généralement aux traders l'opinion du marché sur les mouvements potentiels d'un titre, mais elle ne prévoit pas la direction du mouvement.

La volatilité implicite actuelle de l'or est inférieure d'environ 8 % à la moyenne mobile sur 20 jours. En d'autres termes, la volatilité implicite a tendance à baisser alors que les marchés d'options suggèrent que des jours de négociation plus calmes sont à venir.

Nous nous attendons à ce que l'action GOLD construise une base entre 20 et 22 $ dans les semaines à venir. Ensuite, les actions pourraient potentiellement entamer une nouvelle phase de hausse.

Ajouter l'action GOLD aux portefeuilles

Les partisans de Barrick Gold qui croient que l'environnement d'investissement actuel favorise une hausse des prix de l'or et du cuivre pourraient envisager d'investir dans l'action GOLD dès maintenant. Leur prix cible serait de 27,54 $, conformément à l'objectif fourni par les modèles fondamentaux.

Les investisseurs pourraient également envisager d'acheter un fonds négocié en bourse (ETF) dont l'action GOLD fait partie. Voici quelques exemples :

• VanEck Gold Miners ETF (NYSE:GDX)
• iShares North American Natural Resources ETF (NYSE:IGE)
• VanEck Natural Resources ETF (NYSE:HAP)
• VanEck Africa Index ETF (NYSE:AFK)
• First Trust BuyWrite Income ETF (NASDAQ:FTHI)

Enfin, les investisseurs qui s'attendent à ce que l'action GOLD rebondisse dans les semaines à venir pourraient envisager de mettre en place une option d'achat couverte.

La plupart des stratégies d'options ne conviennent pas à tous les investisseurs particuliers. Par conséquent, la discussion suivante sur l'action GOLD est proposée à des fins éducatives et non comme une stratégie réelle à suivre par l'investisseur moyen.

Call couvert sur l'action GOLD

Prix au moment de la rédaction : 20,76 $.

Pour chaque tranche de 100 actions détenues, la stratégie de l'option d'achat couverte exige que le négociant vende une option d'achat avec une date d'expiration à un moment donné dans le futur.

Les investisseurs qui pensent qu'il pourrait y avoir d'autres fluctuations et baisses prochainement peuvent utiliser une option d'achat couverte légèrement en jeu (ITM). Une option d'achat est ITM si le prix du marché (ici, 20,76 $) est supérieur au prix d'exercice (20 $).

Ainsi, l'investisseur achèterait (ou posséderait déjà) 100 actions de GOLD à 20,76 $ et, en même temps, vendrait une option d'achat GOLD 15 juillet à 20 $. Cette option est actuellement offerte à un prix (ou une prime) de 1,45 $.

L'acheteur de l'option devra payer 1,45 $ X 100 (ou 145 $) de prime au vendeur de l'option. Cette option d'achat cessera d'être négociée le vendredi 15 juillet.

Le montant de cette prime appartient au vendeur de l'option, quoi qu'il arrive dans l'avenir, par exemple le jour de l'expiration.

L'option d'achat à 20 $ offre une meilleure protection contre la baisse qu'une option d'achat à parité (ATM) ou hors parité (OTM).

En supposant qu'un négociant entre maintenant dans cette opération d'option d'achat couverte à 20 $, à l'expiration, le rendement maximal serait de 69 $, c'est-à-dire (145 $ - (20,76 $ - 20,00 $) X 100), sans compter les commissions et les frais de négociation.

Le trader réalise ce gain de 69 $ tant que le prix de l'action GOLD à l'expiration reste supérieur au prix d'exercice de l'option d'achat (c'est-à-dire 20 $ ici).

À l'expiration de l'opération, le seuil de rentabilité est atteint au prix de l'action GOLD de 19,31 $ (soit 20,76 $ - 1,45 $), sans compter les commissions et les frais de négociation.

Le 15 juillet, si l'action GOLD clôture sous 19,31 $, la transaction commencera à perdre de l'argent dans le cadre de ce montage d'options d'achat couvertes. Par conséquent, en vendant cette option d'achat couverte, l'investisseur se protège contre une perte potentielle. En théorie, le cours d'une action peut tomber à 0 $.

Comme nous l'avons noté dans de nombreux articles, une telle option d'achat couverte limiterait le potentiel de profit à la hausse. Le risque de ne pas participer pleinement à l'appréciation potentielle de l'action GOLD ne plaît pas à tout le monde. Cependant, dans le cadre de leur profil risque/rendement, d'autres pourraient trouver cela acceptable en échange de la prime reçue.

Dans le marché actuel, il est plus difficile que jamais de prendre les bonnes décisions. Pensez aux défis à relever :

• Inflation
• Troubles géopolitiques
• Technologies perturbatrices
• Hausse des taux d'intérêt

Pour y faire face, vous avez besoin de bonnes données, d'outils efficaces pour les trier et d'un aperçu de leur signification. Vous devez éliminer les émotions de l'investissement et vous concentrer sur les éléments fondamentaux.

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