Alors que le président élu Joe Biden s'apprête à prêter serment plus tard dans la journée à Washington DC, Wall Street se demande quelles actions pourraient continuer à bien se porter dans les prochains trimestres. Nous avons récemment discuté de la façon dont les énergies alternatives et les dépenses d'infrastructure sont susceptibles de figurer en bonne place à l'ordre du jour, et nous avons introduit les fonds négociés en bourse (ETF) qui pourraient être des investissements appropriés pour les mois à venir.
Aujourd'hui, nous regardons au-delà des frontières des États-Unis et discutons d'une entreprise industrielle qui pourrait bénéficier d'un accent accru sur le secteur des infrastructures qui, en partie, dépend de ces entreprises. Il s'agit du fabricant d'équipements énergétiques Weir Group PLC (LON:WEIR), membre du FTSE 250.
Le titre a enregistré de bons rendements l'année dernière, avec une hausse d'environ 36 %. Le 19 janvier, l'action de WEIR a clôturé à 1 964,50 pence (13,50 dollars pour les actions américaines). Avec une capitalisation boursière de 5,14 milliards de livres (soit 7,0 milliards de dollars), elle pourrait devenir candidate à l'inclusion dans le plus grand indice du pays, à savoir le FTSE 100.
Actuellement, le FTSE 100 a baissé de 12 % sur l'année, tandis que le FTSE 250 a diminué de 6 %.
La nouvelle année signifie également moins de certitude pour de nombreuses entreprises mondiales ayant leur siège au Royaume-Uni. Le pays et l'Union européenne ont récemment convenu d'un accord de libre-échange et d'une coopération amicale, suite au départ du Royaume-Uni de l'UE. De nombreuses entreprises espèrent maintenant une amélioration des conditions économiques suite au lancement du vaccin.
Voyons si Weir Group mérite d'être sur le radar des investisseurs en 2021.
Évolution des bénéfices récents
L'histoire de la société remonte à 1871, lorsque les frères Weir ont créé une société d'ingénierie dans l'ouest de l'Écosse. Ils ont inventé des équipements de pompage destinés aux navires à vapeur construits dans les chantiers navals de Clyde. Depuis lors, la société s'est forgé une solide réputation et s'est constitué une clientèle mondiale fidèle dans les domaines de l'ingénierie, de l'approvisionnement et de la gestion de la construction.
Le groupe est au service de clients du monde entier dans les domaines des infrastructures, de l'exploitation minière et de l'énergie. Par exemple, ses pompes sont utilisées pour le traitement des minéraux et contribuent à transformer les roches extraites en minerai de valeur, et ses soupapes de sécurité sont installées dans plus de la moitié des centrales nucléaires du monde.
Le groupe emploie plus de 13 500 personnes dans plus de 200 sites de production et de services.
D'après les derniers résultats semestriels, le chiffre d'affaires s'élève à 1,1 milliard de livres sterling (1,5 milliard de dollars), soit une baisse de 18 % par rapport à l'année précédente. Le bénéfice avant impôt s'élève à 63 millions de livres sterling (soit 85,8 millions de dollars), soit une baisse de 41 % par rapport à l'année précédente.
Le PDG Jon Stanton a déclaré :
"L'entreprise se porte bien.... De manière plus générale, les perspectives à long terme de l'industrie minière restent positives, soutenues par les tendances démographiques, la transition énergétique, la baisse à long terme des teneurs en minerai et la nécessité de réduire les déchets et la consommation d'eau et d'énergie".
Ces dernières semaines, la direction a annoncé la vente prochaine de sa division pétrole et gaz à Caterpillar Inc (NYSE:CAT).
Jusqu'à présent, les investisseurs semblent avoir donné leur aval à la transaction proposée. Au cours des dernières années, la société a connu une forte croissance de ses activités minières, alors que les activités pétrolières et gazières ont pris un retard important.
La direction devrait utiliser les liquidités issues de la vente pour rembourser la dette et concentrer ses énergies sur le secteur des technologies minières.
En résumé
Malgré la baisse des revenus, les actionnaires ont été largement récompensés en 2020. Les ratios P/E et P/S à terme pour les actions Weir sont respectivement de 25,51 et 2,14. En raison de l'augmentation du prix au cours de l'année passée, la valorisation est cependant trop élevée. Bien que nous aimions la société, il semble préférable d’attendre un recul de 5 à 7 % avant d'engager de nouveaux capitaux dans le groupe Weir.
Les investisseurs qui sont intéressés par les actions de Weir, mais qui ne veulent pas engager la totalité du capital dans les actions, pourraient être intéressés par l'achat d'un ETF qui les détient. Citons par exemple : l'ETF Invesco FTSE RAFI Developed Markets ex-U.S. (NYSE:PXF), l'ETF iShares MSCI United Kingdom Small-Cap (NYSE:EWUS) et JPMorgan (NYSE:JPM) BetaBuilders Europe (NYSE:BBEU).