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Bilan Bourse Août : Les Actions terminent le mois en hausse malgré les nouvelles négatives

Par Investing.com (Charley Blaine/Investing.com)Marchés boursiers01/09/2021 12:56
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Bilan Bourse Août : Les Actions terminent le mois en hausse malgré les nouvelles négatives
Par Investing.com (Charley Blaine/Investing.com)   |  01/09/2021 12:56
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Les actions ont terminé le mois d'août en hausse solide, voire spectaculaire, malgré des gros titres extrêmement négatifs.

Il s'agissait, bien sûr, du retrait des États-Unis d'Afghanistan, des inquiétudes mondiales concernant la propagation de la variante Delta du COVID-19 et d'un ouragan majeur qui a frappé la Nouvelle-Orléans et le sud-est de la Louisiane.

Si vous êtes en avance sur le mois, remerciez le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. La semaine dernière, il a déclaré que la banque centrale allait commencer à réduire ses mesures de relance, mais lentement. En fait, il est probable qu'il n'y aura pas de hausse des taux d'intérêt aux États-Unis avant peut-être la fin de 2022 ou le début de 2023.

En conséquence, l'indice S&P 500 a terminé le mois en hausse de 2,9 % et affiche une progression de 20,4 % sur l'année.

SPX 300 Minute Chart
SPX 300 Minute Chart

La série de sept mois de gains de l'indice est la plus longue depuis une période de 10 mois entre avril 2017 et janvier 2018.

L'indice de référence élargi a clôturé à un nouveau sommet pendant 53 jours cette année, la quatrième meilleure performance jamais enregistrée, selon Standard & Poor's, et il reste encore quatre mois dans l'année.

Dans le même temps, le NASDAQ Composite a grimpé de 4 % en août, ce qui constitue sa troisième meilleure performance mensuelle de l'année. L'indice NASDAQ 100 a progressé de 4,2 % au cours de la même période. Les indices à forte composante technologique sont en hausse de 18,4 % et 20,9 %, respectivement, jusqu'à présent pour 2021.

L'indice Dow Jones Industrial Average a enregistré un gain de 1,2 % pour le mois, modeste certes, mais l'indice des valeurs vedettes est en hausse de 15,3 % pour l'année.

Stress géopolitiques, réalité interne changeante pour les actions

Il faut néanmoins garder à l'esprit certaines préoccupations :

  • La crainte que les forces inflationnistes déclenchées par la reprise économique l'an dernier ne puissent être contenues.
  • La variante Delta du virus COVID pourrait s'avérer plus virulente que la version qui s'est propagée à travers le pays en 2020, forçant un autre arrêt économique. (Pour souligner ce point, l'hôpital pour enfants de Seattle a déclaré mardi qu'un de ses patients était mort du virus il y a une semaine).
  • Les tensions géopolitiques, notamment en Afghanistan et en Asie de l'Est.

Ensuite, il faut considérer cette réalité interne pour les actions : Les gains du marché global ont récemment reflété les gains des plus grandes et des plus rapides valeurs. Les gains des actions de moyenne et petite capitalisation se sont modérés depuis la forte reprise du premier trimestre.

L'indice Russell 2000 a atteint son plus haut niveau sur 52 semaines et son plus haut niveau de clôture le 15 mars.

RUT 300 Minute Chart
RUT 300 Minute Chart

Il a progressé de 12,4 % au premier trimestre. L'indice S&P 400 à moyenne capitalisation a progressé de 13,1 % au premier trimestre et a atteint un sommet le 10 mai. L'indice S&P 600 à petite capitalisation a progressé de 18 % au premier trimestre et a atteint un sommet le 8 juin.

Les marchés ont bénéficié d'un certain nombre de catalyseurs utiles : la poursuite de la politique de taux d'intérêt bas de la Fed, la modération des prix du pétrole (le brut a chuté d'environ 10 %) et les gains en matière de dépenses de consommation ont été déclenchés par la fin espérée du virus COVID-19. L'achat de maisons aux États-Unis est robuste, si les acheteurs peuvent en trouver une, et les prix sont en hausse - une aubaine pour les vendeurs.

Les bénéfices des entreprises ont généralement été très élevés au cours des neuf derniers mois, en particulier pour les valeurs technologiques. Les dix premières valeurs du S&P 500 représentent 28 % de la capitalisation boursière de l'indice. Six d'entre elles sont des valeurs technologiques.

En théorie, la bonne santé de l'économie pourrait permettre aux marchés financiers de continuer à progresser au moins jusqu'à la fin de l'année. Les actions ont généralement bénéficié des taux ultra-bas.

Les soubresauts de l'économie et les fluctuations saisonnières restent un facteur important

Mais les aléas se manifestent. Zoom Video Communications Inc (NASDAQ:ZM) a chuté de 16,7 % à 289,50 $ mardi, après avoir prévu un ralentissement de la croissance au cours des prochains trimestres.

Les actions pourraient subir un coup dur si le rapport sur les emplois non agricoles de vendredi est décevant. Investing.com estime que les emplois créés en août ont augmenté de 750 000, et que le taux de chômage a baissé à 5,2 %, contre 5,4 % le mois dernier. Il y a un an, le taux de chômage atteignait 14,5 %.

La Fed veut voir le nombre de salariés augmenter et le taux de chômage continuer à baisser, même si les critiques de Wall Street et d'ailleurs s'inquiètent du fait que l'inflation, déclenchée lorsque la reprise a commencé en 2020, pourrait s'avérer plus difficile que quiconque ne le prévoit.

Les responsables de la Fed ont pour la plupart repoussé ces inquiétudes, arguant que la reprise est trop fragile pour commencer à relever les taux trop tôt.

Et de nombreux investisseurs sont à l'aise avec la Fed. Le discours de Powell vendredi a été chaleureusement accueilli par les marchés. Le S&P 500, le NASDAQ et le NASDAQ 100 ont tous clôturé à de nouveaux sommets.

Le S&P 500 a atteint un nouveau sommet de clôture au moins une fois par semaine depuis la semaine du 7 juin, tandis que le NASDAQ 100 a enregistré 20 sommets de clôture depuis début juin et 18 sommets sur 52 semaines depuis début juin également.

L'histoire suggère que plus le marché boursier dépend des rendements d'un nombre de plus en plus restreint d'entreprises, plus il devient vulnérable à un repli.

Le mois de septembre peut être extrêmement volatile. En septembre 2008, le S&P 500 a chuté de 9,1 % lorsque la Grande Récession a éclaté. Les principaux indices ont chuté au cours du même mois en 2011 et 2015 et ont légèrement reculé en 2020.

Les gagnants et les perdants du mois d'août

Les vedettes du mois d'août (du moins dans le S&P 500) ont été les suivantes

  • Les valeurs financières, dont Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS), en hausse de 10,3 % en août, ce qui est également la meilleure performance du Dow Jones à 30 composantes.
  • Les valeurs de communication, dont Facebook Inc (NASDAQ:FB), Alphabet Inc (NASDAQ:GOOGL), Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) et Walt Disney Company (NYSE:DIS).
  • Les valeurs technologiques, notamment Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) et le fabricant de puces NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), une force importante dans l'informatique graphique et le traitement des crypto-monnaies. Apple, Microsoft, Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN), Alphabet et Facebook ont désormais des capitalisations boursières dépassant les 1 000 milliards de dollars.

NVDA 300 Minute Chart
NVDA 300 Minute Chart

  • Les actions NVIDIA sont en hausse de 15 % sur le mois et d'environ 70 % cette année.
  • Les actions des services publics, prisées pour leurs dividendes et leurs bénéfices stables en tant qu'actions défensives, ont occupé le devant de la scène.

Les secteurs perdants :

  • Les matériaux, y compris les actions minières, par exemple Newmont Goldcorp Corp (NYSE:NEM) et FMC Corporation (NYSE:FMC).
  • La consommation discrétionnaire, notamment Starbucks Corporation (NASDAQ:SBUX) et Target Corporation (NYSE:TGT).
  • Les produits industriels, dont General Motors Company (NYSE:GM) et Boeing Co (NYSE:BA).
  • Les biens de consommation de base, dont Clorox Co (NYSE:CLX) et McDonald’s Corporation (NYSE:MCD).
  • L'énergie, notamment Halliburton Company (NYSE:HAL) et Chevron Corp (NYSE:CVX).

Parmi les actifs autres que les actions, il y a eu un grand gagnant : Le bitcoin, en hausse de 13,2 % sur le mois, clôturant fin août à 46 996 $. Mais quel parcours. Il a atteint un sommet à la mi-avril, à 64 788 dollars, puis a chuté de près de 54 % pour atteindre 29 366 dollars le 20 juillet. La crypto-monnaie a ensuite rebondi de 72 % pour atteindre près de 51 000 $ avant de retomber.

Cependant, le plus grand perdant du mois n'était peut-être pas une action, mais plutôt le bois de construction. Cette matière première a grimpé de 1 733,50 dollars pour 1 000 pieds-planche en mai et s'est effondrée par la suite, terminant le mois d'août à 482,80 dollars, soit une baisse de 72 %.

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