La finance mondiale a les yeux rivés vers la Banque centrale américaine qui pourrait annoncer jeudi soir la première hausse de ses taux directeurs depuis près de dix ans. Voyons quelles pourraient être les conséquences d’une telle décision et surtout comment en tirer profit.
Si la Fed annonce ce jeudi qu'elle s’engage à remonter progressivement ses taux d'intérêts, cette politique monétaire devrait logiquement profiter au billet vert.
En effet, lorsqu’une Banque centrale (la FED en l’occurrence) décide d’augmenter ses taux, les rendements offerts par les obligations libellées dans sa devise (dollar) deviennent plus rémunérateurs et attirent davantage les investisseurs.
Mais attention toutefois, une hausse des taux a également comme effet collatéral d’impacter le cours des obligations de longues durées. Pour rappel, au plus l’échéance d’une obligation est lointaine, au plus son cours sera sensible à l’évolution des taux d’intérêt.
Si on devait s’orienter vers une remontée progressive des taux américains, l’investisseur aura donc plutôt intérêt à se tourner vers des obligations de maturités plus courtes, c-à-d dont le remboursement se situe dans moins de cinq ans. Il profiterait alors de la vigueur du dollar tout en étant protéger contre le risque de taux.
Vous pourrez naturellement trouver de nombreuses possibilités d’investissement qui répondent à ces critères dans notre sélection d’obligations. En voici quelque-unes.
ArcelorMittal, un rendement annuel de 5,35%
Appartenant à la catégorie des émetteurs jugés spéculatifs chez Standard & Poor’s (« BB »), l’obligation à cinq ans du sidérugiste arcelormittal propose actuellement un rendement annuel de 5,35%, sur base d’un cours de 99% du nominal, d’une maturité égale au 1er juin 2020 et d’un coupon fixe de 5,125%. La coupure est fixée à 2.000 dollars.
Glencore Funding LLC, un rendement annuel de 4,50%
Le groupe suisse spécialisé dans les matières premières Glencore et plus particulièrement son obligation 2,50% - 2019 propose actuellement un rendement annuel de 4,50%. L'obligation en question se négocie largement sous le pair à 95% du nominal. La coupures est également fixée à 2.000 dollars, avec un rating « BBB » chez Standard & Poor’s.
Biogen, un rendement annuel de 2,80%
Dans le cadre du financement de son programme de rachat d’actions, l’entreprise américaine Biogen, spécialisée dans le traitement de la sclérose en plaques, a placé la semaine passée pour six milliards de dollars d’obligations. La compagnie notée « Baa1 » chez Moody’s a ventilé cette levée de dette en quatre tranches, dont une arrivant à maturité en 2020 et offrant un coupon annuel fixe de 2,90%. La coupure est une nouvelle fois fixée à 2.000 dollars.
Gilead Sciences, un rendement annuel de 2,50%
Dans le même temps, Gilead Sciences, le laboratoire pharmaceutique californien, plaçait six nouvelles obligations pour un total de 10 milliards de dollars. La tranche à cinq ans, notée « A3 » et disponible par coupure de 2.000 dollars, est rémunérée par un taux de 2,55%. Si certains observateurs voient dans cette levée de fonds massive une éventuelle acquisition pour Gilead, ce dernier a indiqué dans un communiqué qu’il utiliserait le produit de l’émission pour financer ses objectifs généraux, dont le remboursement de dettes existantes, le versement de dividendes ou encore le rachat d’actions.
Medtronic, un rendement annuel de 2,35%
Medtronic, noté « A » chez Standard & Poor’s, a offert pour sa part un coupon de 2,50% pour son obligation 2020 émise début août et disponible par coupure de 2.000 dollars. Medtronic se présente comme un leader du marché dans le domaine de la technologie médicale. Le groupe est spécialisé dans le traitement des maladies cardiovasculaires au moyen de pacemakers, de défibrillateurs, d’ablation, de cathéters à ballonnet, stents et endoprothèses implantables.
