Conférence de presse de la BCE sous les projecteurs, dollar en repli généralisé
L'Asie boursière s'inscrivait globalement à la baisse ce matin, dans le sillage d'une séance morose à New York (S&P 500 -0.37%, Nasdaq -0.13%, Dow Jones -0.16%). Mais le grand perdant d'hier est le dollar. L'euro s'est apprécié de plus de 2.5% face au billet vert, tandis que l'aussie a gagné 2.8% sur fond de commentaires accommodants d'une membre de la Fed, Lael Brainard. Cette dernière a suggéré que les données récentes pourraient faire douter de la vigueur de l'économie américaineet donc entraîner un report de la hausse des taux à 2016. Elle a toutefois laissé la porte ouverte à un relèvement avant la fin de l'année, si le renforcement continu du marché du travail se confirme et que l'amélioration de l'inflation se poursuit.
L'EUR/USD a bondi de 1.0918 à 1.1192. La monnaie unique a également été soutenue par l'IPC européen meilleur qu'anticipé. L'inflation a progressé de 0.3% a/a en mai, contre des prévisions médianes de 0.2%. L'indice sous-jacent a grimpé de 0.9% a/a, alors que les marchés tablaient sur 0.7%. L'entrée de l'inflation en territoire positif pour la première fois en six mois apporte une bouffée d'oxygène à la BCE. L'euro teste actuellement les plus hauts du 22 mai. Son ascension pourrait se poursuivre aujourd'hui, des données européennes de premier plan étant attendues ce mercredi. Les PMI composite et des services Markit de mai de l'Italie, la France, l'Espagne, l'Allemagne et de la zone euro seront communiqués dans la matinée, ainsi que le taux de chômage d'avril de la zone euro (11.2% anticipé, 11.3% précédemment).
En Australie, le communiqué moins accommodant de la Reserve Bank of Australia a déconcerté le marché et pénalisé les baissiers de l'aussie. La RBA n'exclut toutefois pas de nouvelles baisses de taux en cas de données décevantes ou d'un aussie (trop) fort. Ce dernier a été renforcé cette nuit par la parution du PIB australien du premier trimestre, à 0.9% t/t (c.v.s.) contre des prévisions médianes de 0.7%. L'AUD/USD a cassé la résistance des 0.7760, mais manque actuellement de la vigueur nécessaire pour transformer le niveau des 0.78 en support. Ce rapide rebond du cross ne modifie pas notre biais baissier sur l'aussie. Selon nous, le récent mouvement haussier de l'AUD/USD est temporaire, les traders intégrant le report du premier relèvement des taux à la fin de l'année, voire au-delà. Les marchés sont extrêmement sensibles à tout commentaire émanant des membres de la Fed et aux statistiques américaines, une situation qui devrait perdurer. Attendez-vous à d'autres fluctuations liées au dollar.
La majeure partie de l'Asie boursière tend à la baisse. Le Nikkei cède -0.34%), le Hang Seng de Hong Kongprend 0.66%, le Shanghai Composite lâche -0.26% et le S&P/ASX abandonne -0.93%. A Tokyo, l'USD/JPY souffre également des ventes massives du billet vert et recule vers les 124. Côté baisse, le support suivant s'établit à 122.55 (Fibonacci à 38.2% de la hausse d'avril-juin). Le plus haut du 2 juin à 125.05 fera fonction de résistance.
En Europe, les futures sur actions sont dans le vertce matin, sur l'espoir d'un accord entre la Grèce et ses créanciers (enfin ?). Le CAC gagne+0.14%, le SMI +0.17% et l'Euro Stoxx 50 +0.17%. Les rendements allemands se tendent. Les 10 ans ont pris 24 pb pour atteindre 0.724% au cours des trois derniers jours et les 5 ans ont gagné 11 pb sur la même période. L'EUR/CHF a progressé hier et a réussi à se maintenir au-dessus du seuil des 1.04 pendant la séance asiatique. L'USD/CHF a buté contre la résistance solide située autour des 0.9470, correspondant à sa MM50j et au niveau Fibonacci à 38.2% de la hausse de janvier-mars.