Le groupe de Waregem a généré l’année passée un chiffre d’affaires en hausse de 5,8% à 473 millions d’euros, légèrement en deçà des attentes du consensus.
Dans un communiqué, Fagron explique que ses activités aux Etats-Unis, où le système de remboursement pour les préparations magistrales non-stériles a été modifié, ont impacté négativement ses revenus. Le groupe s’est d’ailleurs vu contraint d’enregistrer pour 225,6 millions de dépréciations sur ses filiales American Bellevue Pharmacy et Freedom Pharmaceuticals. La crise économique au Brésil et la faiblesse du réal ont également pesé sur le chiffre d’affaires.
Partant, l’excédent brut d’exploitation recule de 12,8% à 98,8 millions d’euros, là où les analystes attendaient en moyenne un montant de 102,6 millions d’euros, précise L’Echo. Sur base de la moins value actée au Etats-Unis, Fagron clôture l'année 2015 sur une perte nette de 202,3 millions d’euros, contre un bénéfice de 43,2 millions un an plus tôt.
Placement privé et augmentation de capital
En vue de renforcer sa structure bilantaire, Fagron est toujours en négociations dans son projet de recapitalisation, qui devrait le voir lever 220 millions d'euros via un placement privé (aux alentours de 7 euros l’action) et une augmentation de capital.
Pour rappel, la société a obtenu fin de l’année passée un peu de répit de la part de ses créanciers, notamment sur une facilité de crédit en cours. Ce délai court jusqu’à la fin du mois de mars. Jusqu'à ce moment, Fagron n'est plus obligé de respecter ses "covenants" financiers.
En parallèle, Fagron a initié un programme de réduction de coûts visant à générer une économie annuelle de 10 millions d’euros et fait l'impasse sur le dividende en 2015, en vue de concentrer ses efforts sur la réduction de sa dette financière.
L'obligation en hausse
Dans les premiers échanges ce vendredi, l’obligation Fagron (4,75% - 2017) progressait de deux points aux alentours des 96% du nominal, soit un rendement annuel de 7,80%. La coupure de négociation est fixée à 1.000 euros pour une taille à l’émission de 225 millions. Il n’y a pas de rating disponible.
