Investing.com - L’année 2016 est arrivée à son terme. Du point de vue des marchés financiers, on retiendra de cette année, entre autres, le relèvement des taux de la Fed au mois de décembre, la victoire de Donald Trump aux élections présidentielles américaines, le Brexit et la victoire du « non » au référendum constitutionnel en Italie entraînant les départs respectifs de Cameron et de Renzi, le rebond des cours du pétrole sur les promesses des principaux producteurs et un climat géopolitique incertain marqué notamment par le conflit en Syrie et les attaques terroristes qui ont touché la France et bien d’autres pays au cours de cette année.
Face à un tel contexte, les investisseurs cherchent désormais à définir les stratégies les plus rentables pour 2017. Quelles actions, quels secteurs seront les plus performants au cours des 12 prochains mois ? Quels scénarios privilégier, aussi bien d’un point de vue fondamentale que technique, pour les indices, les matières premières et les devises ? Quels instruments financiers devront être évités ?
Les analystes du Forum des Experts Investing.com ont apporté leurs réponses à ces questions et offrent ci-dessous des pistes, nombreuses et utiles, sur l’évolution des marchés en 2017. Ont participé cette année au Forum des Experts Investing.com : Marc Dagher (DTExpert.com), Christopher Dembik (Saxo Banque), Gilbert Drouvroy (Investing.com), Jérôme Revillier (Eole Trading), Noël Clément (ATChartist.com), Bernard Prats-Desclaux (BPDTrading.com) et Ellen R. Wald (Ellenrwald.com)
Dans ce troisième article, les experts livrent leurs prévisions sur l’euro/dollar et aussi sur le yen, la livre sterling ou encore le rouble.
Selon Marc Dagher, directeur général de DT Expert, « Techniquement parlant, tout porte à croire que l’EUR/USD évoluera à la baisse en 2017 : donc, la poursuite de l’envolée du dollar face à la monnaie unique. Il faudra cependant surveiller de près la borne inférieure du canal de LT (en bleu ciel ci-dessous) en place en effet depuis 2008 et qui passe, par une étrange coïncidence, actuellement par le niveau de parité absolue des 1 pour 1 ! La cassure de ce niveau validerait en effet notre hypothèse de nette envolée du billet vert face à l’euro ».
Pour Jérôme Revillier, fondateur du site Eole Trading, « l'euro est en train de purger sa baisse et je ne le vois pas aller au-delà de la parité. Désormais les yeux vont être rivés sur la BCE et les statistiques économiques de l'Europe. Il est pour moi évident que d'un côté l'anticipation de hausses de taux aux USA est surévaluée et de l'autre la capacité de la BCE à aller plus loin aussi. Je chercherais donc à acheter l'euro face au dollar dès que des signes d’essoufflement de la baisse actuelle se manifesteront. Pour l'instant patience ... »
L’analyste précise qu’à plus court-terme, sa préférence va vers « la livre sterling dont on ne peut pas écarter qu'elle continue son rebond tant le Brexit semble de plus en plus long à mettre en place ». Il ajoute que « le yen, à l'image de l'euro, sera une devise à acheter dans les prochaines semaines après la phase de correction actuelle ».
Noël Clément, analyste technique et créateur d'ATChartist.com, revient sur le graphique weekly de l’eur/usd, la monnaie unique évoluant en direction de 1$ dans le prolongement de l’analyse débutée en août 2016. Il constate que « l’objectif suivant est situé sur 0,99 dollar pour la fin du premier semestre 2017 », soulignant, sur le stochastique, que c’est bien « le dollar qui se renforce et fait plonger la paire ».
Concernant le dollar/yen, « pour 2017, l’objectif sera de rejoindre la zone des 135/136 yens pour 1 dollar », explique Noël Clément. Sur le graphique trimestriel, il constate en effet : « ses moyennes mobiles exponentielles (MME) à 21, 34 et 55 et même 89 périodes sont à pentes haussières. L’objectif se situe sur la convergence de résistances illustrées par la bande Bollinger supérieure ainsi que la MME 144 autour des 135/136 yens. Techniquement sur les oscillateurs mathématiques, le non croisement baissier entre le MACD et son signal constitue un indicateur très haussier. C’est certes très technique mais il s’agit d’une réalité qu’il fallait relever ! Du côté du RSI(14), sa force relative s’améliore et s’oriente en direction des 70. L’attente est désormais d’observer le croisement haussier entre le stochastique 14.3.5 et son signal pour compléter le tableau haussier sur la paire de devises (avec invalidation haussière si clôture trimestrielle inférieure à 99.01 yens) ».
Evoquant la paire GBP/USD, l’analyste technique souligne que « Le Brexit a précipité la livre sterling sur des plus bas depuis avril 1985 en s’arrêtant sur 1.1476 dollar. Dans la nuit du 23 juin 2016, un pic s’est produit au cours du dépouillement sur le référendum britannique. Cet échec à dépasser 1.50 dollar a précipité les prix en direction de son support situé sur 1.0345 $ de février 1985 ».
Noël Clément ajoute : « C’est un hasard si, sur le GBP/USD, l’objectif ressemble à celui de l’EUR/USD autour de la parité. L’activation de l’article 50 sera sans doute l’occasion ou le prétexte de vendre la paire. Si le dollar continue à se renforcer aussi, la conjonction de faiblesse et de force alimentera les conditions techniques pour y parvenir. L’ADX qui mesure la force de la tendance se renforce. Le RSI et le Stochastique sont au tapis et alimentent eux aussi la faiblesse de la devise (invalidation baissière si clôture mensuelle supérieure à 1.5018 $) ».
Enfin, sur le graphique en monthly du dollar/rouble, le fondateur d’ATChartist.com observe qu’après les différents accords successifs sur le pétrole, « le rouble a profité de la remontée des cours de l’or noir. Les divergences baissières se sont réalisées. Toutefois il s’agit d’une consolidation de la hausse de la paire. La faiblesse du rouble peut revenir dès lors que les accords sur le pétrole seront remis en question. La Syrie et L’Iran auront aussi de multiples influences sur la région, dans laquelle la Russie est largement engagée (Suspicion d’invalidation haussière sous 51.6513 roubles et confirmation d’invalidation haussière si clôture mensuelle inférieure à 36.5590 roubles) ».
Enfin, comme pour les indices et actions, Christopher Dembik et l’équipe de Saxo Banque ont, quant à eux, imaginé, par le biais de « prévisions choc » pour 2017, la mise en scène « d’événements et mouvements de marché aberrants qui pourraient bouleverser le consensus bien-pensant toujours en place ». Parmi ces prévisions, trois scénarios font respectivement référence au (bitcoin), à la paire EUR/GBP et au peso mexicain.
Saxo Bank décrit ainsi, d’une part, l'enchaînement des événements qui permettraient au Bitcoin de tripler sa valeur : « Le régime Trump continue à dépenser sans compter, triplant ainsi le déficit budgétaire qui passe d'environ 600 milliards $ à 1 200 - 1 800 milliards. La croissance et l'inflation montent en flèche, ce qui contraint la Réserve fédérale à accélérer sa remontée des taux et le cours du dollar s'envole. L'effet domino atteint les marchés émergents et la Chine, poussant les acteurs internationaux à rechercher des monnaies d'échange alternatives et des systèmes de paiement non reliés aux banques centrales. Ce désordre général profite au Bitcoin, pionnier des monnaies virtuelles. Si le système bancaire ainsi que des États comme la Russie et la Chine acceptent d'utiliser le Bitcoin comme alternative au dollar américain, le Bitcoin pourrait tripler sa valeur, de 700 $ à plus de 2100 $ ».
Autre scénario « choc » élaboré et proposé par les analystes de Saxo, celui selon lequel le Brexit n’est pas officialisé et le Royaume-Uni reste dans l’UE, entraînant un repli de l’EUR/GBP à 0,73 : « La montée des extrêmes pousse les institutions de l'UE à amorcer une stratégie plus coopérative vis-à-vis du Royaume-Uni. Au fur et à mesure que les négociations avancent, l'UE se montre prête à faire des concessions clés sur l'immigration et les services financiers britanniques. Lorsque l'article 50 est soumis au vote du Parlement, il est rejeté pour être remplacé par un nouvel accord qui va bien plus loin que les demandes de modifications initiales de l'ancien Premier ministre David Cameron. Le RU reste dans le giron de l'UE, la Banque d'Angleterre remonte les taux à 0,5 % et le taux de change EUR/GBP baisse à 0,7300, en hommage à la date d'entrée du RU dans la CEE (1973) ».
Dernier des scénarios établis par Saxo Banque enfin, celui dans lequel, le peso mexicain progresse « malgré Trump » : « Le marché a fortement surestimé l'intention réelle ou même la capacité de Trump d'étouffer les échanges avec le Mexique, ce qui permet au peso de se ressaisir. Pendant ce temps-là, le Canada est en difficulté face à la hausse des taux d'intérêt qui déclenche une pénurie du crédit immobilier. Les banques canadiennes s'effondrent, forçant la Banque du Canada à prendre des mesures d'assouplissement quantitatif et à injecter des fonds dans le système financier. De plus, le dollar canadien baisse alors que le pays profite beaucoup moins de la reprise économique des États-Unis que par le passé, en raison de la disparition de longue date de sa base de production causée par la mondialisation et le maintien d'une devise excessivement élevée pendant plusieurs années. Le CAD/MXN perd environ 30 % par rapport au pic de 2016 ».
Quelques pistes sur les devises à privilégier ou à éviter en 2017
Marc Dagher envisage : « Sur les grands axes, côté devises, je jouerais la hausse du dollar ».
Pour sa part, Gilbert Drouvroy, trader indépendant, pense qu’il faut « alléger très fortement les portefeuilles ». Il explique : « Les 6 premiers mois de l'année 2017 risquent d'être fortement houleux dans l'état actuel des choses, il n'est pas concevable que cela continue sur cette lancée de taux négatif sur des cross comme le USD/JPY USD/CHF USD/SEK ou encore un USD/MXN qui a été divisé par 3 depuis 1996 ». Gilbert Drouvroy surveillera également « les zones sous forte pression, comme le Japon bien sûr, avec un krach monétaire du yen et une très forte dévaluation ».
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