Focus ce mercredi sur l’obligation (5,125% - 2022) émise par Grupo Antolin Dutch BV, une filiale de l'entreprise espagnole spécialisée dans la fabrication de composants pour l'intérieur automobile.
Cette obligation avait été placée au mois de juin de l’année dernière par Grupo Antolin Dutch BV, une filiale néerlandaise du groupe espagnol. L'émetteur étant basé aux Pays-Bas, l’investisseur qui souhaiterait détenir cette obligation ne devra donc pas s’acquitter du double précompte.
A ce titre, il faut compter sur un cours supérieur à 102% du nominal pour se positionner sur cette émission. Le rendement annuel s'affiche à 4,75%, sur base d’un remboursement en 2022 et d'un coupon de 5,125%. Ce dernier est versé sur une base semestrielle en juin et en décembre jusqu'à l'échéance.
Précisons que l’émetteur dispose de la faculté de racheter son emprunt par anticipation, pour la première fois en 2018.
Cette émission 'sécurisée' de 400 millions d'euros est notée « BB- » chez Standard & Poor’s. La coupure est fixée à 100.000 euros.
4 milliards de chiffres d'affaires
Les fonds levés ont servi à financer le rachat de la quasi-totalité de la division « intérieurs » de l’entreprise canadienne Magna International pour 525 millions de dollars. Cette unité produit des tableaux de bord, des panneaux de portes et des pièces de plafond. L'activité « Sièges» n'a pas été incluse dans la transaction.
Avec cette acquisition, le groupe Antolin double de taille avec un chiffre d’affaires porté à un peu plus de 4 milliards d’euros et des effectifs constitués de 28.000 personnes. Il renforce également sa présence au Royaume-Uni, au Mexique, en Chine et en Europe de l’Est.
La compagnie espagnole est présente dans 26 pays. Elle dispose de 161 unités de production situés à proximité des chaînes de montage de grands constructeurs automobiles. Ford, Volkswagen (DE:VOWG_p), Renault (PA:RENA) et Fiat-Chrysler ont été ses principaux clients en 2014.