Après s'être attardée dans la zone des gains négatifs tout au long de l'année, Tesla (NASDAQ :TSLA) est sur le point de réaliser une performance positive depuis le début de l'année. Actuellement cotée à 246,39 dollars, l'action TSLA se situe au niveau de début janvier, soit 14 % au-dessus de sa moyenne sur 52 semaines, qui est de 215,85 dollars par action.
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La raison de ce revirement positif est la spéculation sur les livraisons de Tesla au cours du deuxième trimestre, qui ont dépassé les attentes.
Alors que certaines prévisions plaçaient le chiffre entre 415 000 et 425 000, s'arrêtant sur le consensus de 439 000 selon FactSet, Tesla a pris le marché par surprise avec 443 956 VE livrés et 410 831 véhicules fabriqués.
Bien que ce chiffre soit supérieur aux estimations de Wall Street, les ventes effectives représentent toujours une baisse de 4,8 % d'une année sur l'autre. La hausse trimestrielle de 14,8 % des livraisons par rapport au premier trimestre a toutefois renforcé la confiance des investisseurs. La performance de l'action TSLA depuis le début de l'année étant désormais de -1,72 %, s'agit-il d'un tournant pour l'entreprise ?
Objectifs de cours révisés de Tesla
La société d'investissement Wedbush Securities a été l'une des premières à relever la barre. L'analyste principal de la recherche sur les actions de la société, Daniel Ives, a augmenté les perspectives de l'action TSLA de 9 %, passant de 275 $ à 300 $ comme nouvel objectif de prix dans les 12 mois à venir.
Cela représenterait un gain de performance de 24 % par rapport au niveau de prix de 241,82 $ au moment de la mise sous presse. Tesla devrait publier ses résultats du deuxième trimestre 2024 le 23 juillet.
Sur les 32 commentaires d'analystes recueillis par Nasdaq, l'objectif de cours moyen de TSLA est de 180,92 dollars, avec un plafond de 310 dollars par action. Pour Ives, l'objectif de cours le plus optimiste est de 400 dollars en 2025. La question est de savoir quels facteurs pourraient contrecarrer ou même dépasser ces attentes.
Les baisses de taux de la Fed : Boon ou indicateur négatif ?
Mardi, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a une fois de plus été la vedette du spectacle macroéconomique. Il a indiqué que l'inflation est probablement sur une trajectoire descendante et désinflationniste, mais que ce n'est pas encore une certitude. Il a résumé le dilemme auquel la banque centrale est confrontée par une question de calendrier.
"Nous sommes bien conscients que si nous agissons trop tôt, nous risquons d'anéantir le bon travail que nous avons accompli. Si nous agissons trop tard, nous pourrions inutilement compromettre la reprise et l'expansion."
M. Powell s'est abstenu de fixer des dates précises pour éviter d'attiser l'esprit animal du marché, mais les contrats à terme sur les fonds fédéraux prévoient trois baisses de taux d'intérêt d'ici à la fin de l'année. Selon CME FedWatch, la première, en septembre, a une probabilité de 80,78 % à l'heure où nous mettons sous presse.
Le cycle de hausse des taux d'intérêt depuis mars 2022 a eu un effet fortement déflationniste sur les actions et les actifs numériques, de sorte que nombre d'entre eux n'atteindront probablement jamais leurs plus hauts niveaux historiques. En octobre 2023, Elon Musk a noté que le cycle de hausse a exacerbé la situation du crédit à la consommation, mettant en danger les résultats de Tesla en raison de sa nature cyclique.
"Je pense qu'il reste encore beaucoup de choses à faire en matière de mauvais crédit. L'immobilier commercial, évidemment, est en très mauvais état. Vous savez, les taux d'intérêt des cartes de crédit sont usuraires, avec des taux d'intérêt de plus de 20 %, ce qui, avec le temps, devient extrêmement pénalisant.
Cependant, ces chaussures peuvent encore tomber malgré la forte probabilité de réduction des taux. Selon une analyse Redfin récente des données du Bureau du recensement des États-Unis, les appartements nouvellement construits se remplissent au rythme le plus bas depuis 2020, avec moins de 47 % de logements loués.
Si l'on ajoute à cela les 2,1 trillions de dollars d'épargne excédentaire qui se transforment en 170 milliards de dollars négatifs, et l'augmentation des impayés de tous types, y compris les prêts automobiles, il se pourrait bien que les baisses de taux nécessaires pour stimuler l'économie ne suffisent pas à soutenir la croissance de Tesla.
Concurrence chinoise et évolution des robots-axis
Le déclin de Tesla au premier trimestre, le premier depuis 2020, a été principalement attribué aux constructeurs automobiles chinois qui ont imposé des réductions de prix agressives, entraînant une baisse du prix de vente moyen des VE Tesla - de plus, les perturbations de la mer Rouge se sont ajoutées aux multiples fermetures des Gigafactories de Berlin et de Fremont.
Le rappel massif de Cybertrucks a encore érodé la perception du public à l'égard de Tesla. Pourtant, l'impact sur l'action Tesla a été étonnamment faible, ce qui suggère que l'image de marque de l'entreprise reste forte. Avant la publication des résultats du deuxième trimestre le 23 juillet, les actionnaires de TSLA comptent sur l'annonce du robotaxi le 8 août.
Elon Musk a surestimé le déploiement de la conduite autonome complète (FSD) d'environ huit ans. Depuis que la fonction de pilotage automatique a été introduite en 2014, elle s'est attardée dans la zone grise du marketing. Effectivement au niveau 2 de la SAE, elle doit atteindre le niveau 4 de la SAE pour être décrite avec précision comme FSD. À la fin du mois de mai, un premier indice majeur dans cette direction a été révélé.
Le ministère chinois de l'industrie et des technologies de l'information a approuvé l'enregistrement du logiciel FSD de Tesla, tout en approuvant récemment les tests FSD eux-mêmes. Il est probable que Tesla puisse concéder une licence pour la technologie FSD aux constructeurs automobiles chinois. Non seulement cela ouvrirait une nouvelle source de revenus, mais Tesla obtiendrait des données précieuses grâce à un environnement réglementaire plus favorable à la technologie en Chine.
Si la FSD est enfin à la hauteur de son nom, la prévision de Cathie Wood selon laquelle l'action TSLA atteindra 2600 dollars d'ici à 2029 pourrait se concrétiser. Tesla pourrait se transformer en une société de transport autonome, susceptible de générer 63 % des revenus de l'entreprise, selon le raisonnement de Cathie Wood. Pour l'instant, M. Wood partage son optimisme avec l'analyste de Wedbush, M. Ives, en positionnant l'objectif de prix de TSLA à 350 dollars par action.
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