Au début de l’année 2019, les investisseurs espéraient simplement que les actions produiraient un rebond après le terrible quatrième trimestre de 2018. Mais Apple Inc (NASDAQ:AAPL) a failli tout gâcher.
Les actions ont chuté de plus de 32 % entre un sommet historique en septembre 2018 et la fin de l'année. Elle a encore chuté de 10 % le 3 janvier après avoir annoncé que ses résultats du premier trimestre seraient faibles, entraînant avec elle la chute de tout le marché boursier.
Puis, Apple et l'ensemble du marché boursier américain ont rebondi, souvent de façon vigoureuse et, au quatrième trimestre, puissamment. À seulement deux jours de bourse de la fin de 2019, le S&P 500, actuellement en hausse de 29,25 %, semble prêt pour sa meilleure année depuis 2013 et peut-être même 1997.
Le Dow Jones Industrial Average est quant à lui en hausse de 22,8 %. Les indices NASDAQ Composite et Nasdaq 100 pourraient tous connaître leurs meilleures années depuis 2009.
Les actions ont résisté aux vents contraires ; les actions technologiques ont fourni une étincelle
Au cours de l’année, les actions ont résisté à la volatilité causée par divers vents contraires : les tweets du président Donald Trump sur la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine, la Réserve fédérale, et un éventuel impeachment de Donald Trump ; la hausse du prix du pétrole, qui a augmenté d'un tiers par rapport à l'année dernière ; les préoccupations concernant la façon dont Facebook (NASDAQ:FB) et d'autres grandes entreprises de technologie traitent les questions de confidentialité et de publicité politique ; et l'immobilisation au sol du Boeing (NYSE:BA) 737 MAX après deux crash, en Indonésie et en Éthiopie, qui ont fait 346 morts.
L'année 2020 pourrait aussi être solide. Il y aura des défis à relever, par exemple si les gros capitaux pensent que les prix des actions sont trop élevés.
Les catalyseurs du rebond de 2019 étaient clairement les actions de la technologie.
Apple Inc (NASDAQ:AAPL), Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT), Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD), NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), Facebook Inc (NASDAQ:FB), et Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM) sont tous en hausse de plus de 50%. Le Philadelphia Semiconductor Index est en hausse de près de 61 %.
Alphabet (NASDAQ:GOOGL) et Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) ont l'air d'être des fainéants, en hausse de " seulement " 30 % et 24 %, respectivement.
Plusieurs facteurs extérieurs à la technologie se sont combinés pour produire ces gains:
- La réduction des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine avec un éventuel accord commercial de phase 1 qui devrait être signé en janvier. La Chine est un énorme marché d'exportation pour les produits agricoles et les puces informatiques. Cela ne garantit toutefois pas que toutes les autres questions, plus complexes, seront résolues.
- La baisse des taux d'intérêt après que la Réserve fédérale a réalisé que les guerres commerciales nuisaient aux économies du monde entier ainsi qu'aux exportations américaines. (Le cynique pourrait soutenir que la Fed s'est lassée des tweets de Trump et a fini par se plier aux exigences du président) Malgré tout, le rendement sur 10 ans a terminé vendredi à 1,87 %, soit une baisse de 30 % par rapport à la fin de 2018. Les actions de l'immobilier et des services publics sont en hausse de plus de 20 %.
- Une économie domestique décente avec des dépenses de consommation stables à fortes. D'où les bons résultats et la hausse des cours des actions de sociétés comme Home Depot, Lowe's, McDonald's et Sherwin-Williams. Les investisseurs voient Netflix (NASDAQ:NFLX), en hausse de 37 %, surmonter la tempête concurrentielle créée par Disney, Apple et d'autres.
Le boom technologique s'est accompagné d'une impressionnante remontée des valeurs financières. L’ETF Financial Select Sector SPDR® Fund (NYSE:XLF) est en hausse de 29 % cette année. Il a finalement récupéré toutes les pertes qu'il avait subies pendant la crise financière de 2008-2009 et a grimpé au-dessus de son ancien record de 2007.
JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM), la plus grande banque américaine, est en hausse de 42 %. Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) est en hausse de 38 %.
Mais il y a eu des retardataires
Il y a aussi eu quelques perdants. Boeing (NYSE:BA), qui n'a augmenté que de 2.4%, avait augmenté jusqu'à 38% le 2 mars, juste avant que la crise du 737 MAX ne frappe. Bien que le PDG ait été licencié, il n'y a toujours pas de calendrier pour la résolution des problèmes de l'avion et sa re-certification. United Airlines a retiré l'avion de son programme jusqu'au 4 juin au moins.
Le géant de la pharmacie Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ:WBA), a été le titre Dow le plus faible de la dernière année et le troisième plus mauvais rendement parmi les titres du NASDAQ 100. L'entreprise cherche actuellement des moyens de se retirer de la bourse.
Les détaillants traditionnels ont epprouvé des difficultés, poussés par la puissance du mastodonte en ligne Amazon (NASDAQ:AMZN). Macy’s Inc (NYSE:M) a perdu près de 45%. Nordstrom est en baisse de plus de 12%, mais profite d'un rebond de 21% au quatrième trimestre. Target, par contre, est en hausse de 96 %, ce qui en fait le quatrième meilleur titre du S&P 500.
On croit généralement que 2020 pourrait être une bonne année, bien que les prévisions soient généralement fausses. Néanmoins, les trois principaux facteurs - baisse des tensions commerciales, baisse des taux d'intérêt, stabilité de l'économie nationale - resteront en place après le 31 décembre. C'est un bon signe, mais les actions américaines commenceront tout de même l'année 2020 avec quelques vents contraires.
D'abord, l'année 2019 a débuté avec la reprise après l'effondrement du quatrième trimestre de 2018. L'année à venir débutera avec les principaux indices non seulement élevés, mais aussi à des niveaux techniquement surachetés, et il y a de bonnes chances qu'une correction du marché se produise au premier trimestre.
Ensuite, l'enthousiasme de 2019 s'est construit autour de l'engouement du marché pour certaines introductions en bourse. Mais les introductions en bourse les plus attendues - Uber Technologies Inc (NYSE:UBER), LYFT Inc (NASDAQ:LYFT) et WeWork - se sont avérées problématiques. Cela va jeter un froid sur le marché des introductions en bourse à l'avenir.
Uber (NYSE:UBER) et Lyft (NASDAQ:LYFT) sont en baisse de 33 % et 36 %, respectivement, par rapport à leurs cours d’IPO. Alors qu'ils luttent pour atteindre la rentabilité, ils ont désespérément besoin d'accéder aux marchés financiers pour prendre de l'expansion.
L’IPO de WeWork n'a quant à elle même pas été menée à son terme. Le plan d'affaires n'avait guère de sens pour qui que ce soit, surtout pour les investisseurs.
...et quelques risques à venir
Enfin, il y a la perspective des élections, non seulement présidentielles, mais également pour un tiers du Sénat et toute la Chambre des représentants.
La campagne de Trump affirmera que l'élection des démocrates condamnera l'économie, bien que le marché boursier sous Barack Obama se soit mieux comporté que sous Trump, en utilisant chacune de leurs inaugurations comme point de départ de la comparaison.
Et, si vous supposez que le marché boursier est tourné vers l'avenir, il est juste de dire que Wall Street anticipe une réélection de Trump.
Les 5 plus fortes hausses et les 5 plus fortes baisses de l'année 2019 pour chacun de sprincipaux indices US :
S&P 500 +29%
Top Hausses
Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) +150%
Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) +116%
KLA-Tencor Corporation (NASDAQ:KLAC) +99%
Target Corporation (NYSE:TGT) +96%
Chipotle Mexican Grill Inc (NYSE:CMG) +94%
Apple (NASDAQ:NASDAQ:AAPL) se classe à la 11ème place, Microsoft (NASDAQ:NASDAQ:MSFT) 49ème, et Facebook (NASDAQ:NASDAQ:FB), avec +58.8% est 46th.
Top baisses
ABIOMED Inc (NASDAQ:ABMD) -48%
Macy’s Inc (NYSE:M) -45%.
TripAdvisor Inc (NASDAQ:TRIP) -44%.
Macerich Company (NYSE:MAC) -39%
Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY) -35%
DOW JONES INDUSTRIAL AVERAGE +23%
Top Hausses
Apple Inc (NASDAQ:AAPL) +84%
Microsoft Corporation (NASDAQ:MSFT) +57%
Visa (NYSE:NYSE:V) +44%
JPMorgan Chase (NYSE:JPM) +43%
United Technologies (NYSE:UTX) +41%
Top Baisses
Walgreens Boots Alliance Inc (NASDAQ:WBA) -14%
Pfizer (NYSE:NYSE:PFE) -10%
3M Company (NYSE:MMM) -7%
Boeing (NYSE:NYSE:BA) +2%
Exxon Mobil (NYSE:NYSE:XOM) +2.5%
NASDAQ 100 +38.6%
Top Hausses
Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) +150.2%
Lam Research Corp (NASDAQ:LRCX) +116%
MercadoLibre Inc (NASDAQ:MELI) +104%
Seattle Genetics Inc (NASDAQ:SGEN) +100%
KLA-Tencor Corporation (NASDAQ:KLAC) +99%
Apple (NASDAQ:AAPL) n'atteint pas le top 5 non plus ici, mais représente tout de même 11.4% de l'indice. Donc, son gain de 84% est responsable d'environ le quart de la progression de l'indice. La hausse de Microsoft de 57% représente 6% des gains de l'indice.
Top Baisses
Kraft Heinz Co (NASDAQ:KHC) -26.5%
Baidu (NASDAQ:NASDAQ:BIDU) -20%
Walgreens Boots Alliance (NASDAQ:WBA) -14%
American Airlines Group (NASDAQ:AAL) -11%
Expedia Inc (NASDAQ:EXPE) -4%
NASDAQ COMPOSITE +34.5%.
Top Hausses
Bridgeline Digital Inc (NASDAQ:BLIN) +722%
ArQule Inc (NASDAQ:ARQL) +624%
Durect Corporation (NASDAQ:DRRX) +575%
Arrowhead Pharmaceuticals Inc (NASDAQ:ARWR) +422.8%
The Medicines Company (NASDAQ:MDCO) +343%
Top Baisses
Sellas Life Sciences Group Inc (NASDAQ:SLS) -93%
Novavax Inc (NASDAQ:NVAX) -89%
Kirklands Inc (NASDAQ:KIRK) -87%
Ocean Power Technologies Inc (NASDAQ:OPTT) -87%
Ascena Retail Group Inc (NASDAQ:ASNA) -85%