Le dollar cède du terrain dans un environnement post-NFP, stats chinoises mitigées
La plupart des places asiatiques ont évolué sans tendance avant la publication d'une nouvelle batterie de statistiques chinoises. Ressorties en demi-teinte, ces dernières n'ont guère fait avancer les choses. Les ventes de détail se sont établies à 11% a/a, contre 10.9% anticipé et précédemment, tandis que la production industrielle s'est logée à 5.6% a/a, contre 5.8% de consensus. Ces données montrent clairement que l'économie chinoise peine à garder le rythme, malgré les interventions répétées de la PBoC. Une autre série d'indicateurs est attendue à la mi-journée, dont les nouveaux prêts en yuan, la masse monétaire et les investissements directs étrangers. Le Shanghai Composite a grappillé 0.28%, alors que le Shenzhen Composite à dominante technologique s'est adjugé 1.97%.
Au Japon, les données continuent de décevoir. D'après les estimations préliminaires, les commandes de machines-outils se sont contractées de 23.1% a/a en octobre, après un recul de 19.1% au mois précédent. En glissement mensuel, l'indicateur a reflué de 6.3%, victime de l'affaiblissement de la demande chinoise. Le marché était cependant préparé à ces chiffres. Les investisseurs savent que la machine économique nipponne est grippée et l'optimisme excessif affiché par la Banque du Japon ne trompe personne. L'USD/JPY a cédé un peu de terrain à Tokyo, avant de trouver un solide support aux alentours des 123. Selon nous, le risque reste baissier sur le yen et nous maintenons donc notre vue haussière sur l'USD/JPY. Le Nikkei a pris 0.10% et le Topix 0.37%.
En Australie, l'indice Westpac de confiance des consommateurs est ressorti à 3.9% m/m (c.v.s.) en novembre, après 4.2% au mois précédent. Les consommateurs restent confiants, l'économie du pays montrant des signes de stabilisation dans le contexte de baisse de la demande mondiale en matières premières, notamment de la part de la Chine, principal partenaire commercial de l'Australie. L'indice marque toutefois un ralentissement. L'AUD/USD a enregistré une belle progression à Tokyo, qui l'a porté à 0.7078 (+0.75%). Les données US prévues vendredi nous incitent à la prudence. Une lecture supérieure aux anticipations pourrait alimenter les attentes d'un tour de vis monétaire en décembre, ce qui pèserait lourdement sur le cross. De son côté, la Bourse de Sydney a gagné 0.46%.
L'EUR/USD évolue latéralement entre 1.0675 et 1.08 dans le sillage des excellents NFP (chiffres de l'emploi non agricole), les traders restant dans l'expectative avant la prochaine rafale de statistiques américaines. L'IPC prévu la semaine prochaine focalisera l'attention, car une indication de reprise sera interprétée comme un signal clair de relèvement des taux en décembre.
Aujourd'hui, les traders suivront les demandes d'allocations chômage et le taux de chômage au sens de l'OIT au Royaume-Uni ; les demandes d'hypothèques MBA aux Etats-Unis ; l'indice de performance du secteur manufacturier et les prix alimentaires en Nouvelle-Zélande.