Au cours des cinq derniers jours, l'indice Dow Jones Industrial Average (DJIA) a continué à montrer des signes de faiblesse, ayant chuté de -3,99% pour atteindre 38 111. Ce niveau a été atteint pour la dernière fois à la fin du mois de janvier, mais aussi au début du mois de mai, après quoi le DJIA a atteint un nouveau sommet historique de 40 000 à la mi-mai.
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Étant donné que le DJIA représente 30 entreprises qui font tourner l'économie américaine, les investisseurs considèrent ces mouvements comme une réaction à une économie tendue. Le dernier rapport du département du commerce, publié vendredi, a confirmé la faiblesse de l'inflation, l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) ayant augmenté de 0,3 % au cours du mois dernier.
Bien que l'indice PCE reste inchangé à 2,7 % en rythme annuel (2,8 % pour l'indice de référence), les dépenses de consommation s'affaiblissent. En tenant compte de l'inflation, la consommation réelle a baissé de 0,1 % d'un mois sur l'autre. Dans l'ensemble, le Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche s'attend à un ralentissement de l'inflation une fois que le décalage de l'inflation immobilière aura commencé à se faire sentir.
Dans ce scénario, où la contribution de l'inflation immobilière diminue en même temps que celle des services de base, la Réserve fédérale disposerait d'une plus grande marge de manœuvre pour réduire les taux d'intérêt. À long terme, cela équivaudrait à des actions du Dow Jones actuellement décotées à la suite de la baisse hebdomadaire.
Procter & Gamble
Plus résistante à l'inflation que les sociétés établies, Procter & Gamble Company (NYSE :PG) possède près d'une centaine de marques de biens de consommation courante. Dans ce secteur, la société détient une part de marché de 9,29% contre 9,04% pour son principal concurrent, Johnson and Johnson (NYSE : NYSE:JNJ).
Depuis le début de l'année, l'action PG est en hausse de 9%, soit près de 14% sur un an. Pour le troisième trimestre fiscal 2024, qui se termine en mars, Procter & Gamble a enregistré une augmentation de 3 % des ventes organiques par rapport à janvier. L'augmentation de la marge d'exploitation de base a conduit à une croissance du bénéfice net de la société de 11% à 3,75 milliards de dollars par rapport au trimestre précédent.
PG a reversé 2,3 milliards de dollars à ses actionnaires sous forme de dividendes en espèces, en plus d'un milliard de dollars de rachats d'actions. La société a démontré qu'elle disposait d'un large fossé en augmentant ses dividendes, ce qui constitue la 68e augmentation consécutive au cours de ses 134 années de distribution de dividendes. Le dividende annuel s'élève désormais à 4,026 dollars par action.
Actuellement cotées à 162,58 dollars, les actions PG se situent à 13 % en dessous de leur plus bas niveau sur 52 semaines (141,45 dollars). Selon les données prévisionnelles du Nasdaq, l'objectif de cours moyen de PG est de 171 dollars par action.
Broadcom
Depuis la publication de l'article en janvier, la valeur de ce titre du secteur des semi-conducteurs a augmenté de 8 %. Tout comme à l'époque, la thèse de la croissance de Broadcom Inc. (NASDAQ :AVGO) reste solide. En plus de fournir des solutions de puces d'IA personnalisées à des poids lourds tels que Meta (NASDAQ : META) ou Alphabet (NASDAQ :GOOGL), Broadcom a un historique d'acquisitions clairvoyantes.
Après avoir acquis Symantec (NASDAQ :GEN) et VMware (NYSE :VMW), ces sociétés de logiciels sont aujourd'hui leaders en matière de produits de cybersécurité, derrière CrowdStrike (NASDAQ :CRWD) en termes de parts de marché. La diversification de Broadcom dans les logiciels d'entreprise, qui a augmenté de 153 % pour atteindre 4,57 milliards de dollars, lui a permis de mieux résister aux fluctuations des cycles des semi-conducteurs.
La prochaine conférence téléphonique sur les résultats de Broadcom pour le deuxième trimestre est prévue pour le 12 juin. Au cours du trimestre précédent, la société a manqué le bénéfice par action estimé à 8,95 $ avec une surprise négative de 4,47 %. Ceci après avoir dépassé les estimations de BPA pendant trois trimestres consécutifs à partir du T2 '23. A la fin du mois de février, Broadcom a dégagé un bénéfice net de 1,3 milliard de dollars contre 3,7 milliards de dollars au cours du trimestre précédent.
Sur un an, l'action AVGO a gagné 63% de sa valeur, en grande partie grâce à l'augmentation de 4x des revenus des puces d'intelligence artificielle à 2,3 milliards de dollars au premier trimestre sur un total de 11,96 milliards de dollars de revenus nets. En tant que moteur cyclique compensatoire, cela a placé Broadcom sous les feux des projecteurs des investisseurs.
Le cours actuel de l'action de Broadcom, qui s'élève à 1 318 dollars, est inférieur de 9,6 % à son plus haut de 52 semaines, qui est de 1 445 dollars. Les prévisions du Nasdaq placent l'objectif de cours moyen d'AVGO nettement plus haut, à 1571,55 $ dans douze mois.
Verizon Communications
En avril, le géant des télécommunications a fait état de multiples améliorations de son activité principale. Les résultats du premier trimestre de Verizon Communications Inc. (NYSE :VZ) ont montré une croissance de 3,3 % en glissement annuel des revenus des services sans fil, tandis que le flux de trésorerie disponible a augmenté à 2,7 milliards de dollars contre 2,3 milliards de dollars au cours du trimestre précédent. Et ce, malgré la baisse de 5,9 % du revenu net, qui s'élève à 4,7 milliards de dollars.
Ayant dépassé les estimations de BPA au cours des quatre derniers trimestres consécutifs, l'action VZ est en hausse de 5 % depuis le début de l'année. Cependant, cette action Dow est populaire parmi les investisseurs en raison de son rendement en dividendes relativement élevé, qui s'élève actuellement à 6,6 % avec un paiement annuel de 2,66 $ par action.
Selon Zacks Investment Research, la prochaine conférence téléphonique sur les résultats de la société est prévue pour le 23 juillet. Le consensus des prévisions de BPA est de 1,16 $. Le ratio cours/bénéfice de la société reste stable, se situant dans la fourchette de 8,6 par rapport à la valeur réelle de 8,56 en 2023.
Au prix actuel de 40,33 $, l'action VZ est à près de 8 % de son plus haut de 52 semaines de 43,42 $ par action. L'objectif de cours moyen du Nasdaq place les actions VZ juste au-dessus de ce sommet, à 44,62 $ par action.
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