Le point sur les obligations Quick après les nouvelles rumeurs de cession
Deux des cinq candidats au rachat de Quick SA seraient encore en lice, rapporte l’agence Bloomberg. Qualium, le vendeur, aurait pour sa part revu ses prétentions à la baisse, ce qui visiblement laisse les créanciers obligataires de marbre.
Les fonds d’investissement britannique TDR Capital et son homologue américain Oaktree Capital Management procèderaient actuellement à la visite des implantations de la chaîne de restauration rapide, en vue de se faire une idée plus précise de l’entreprise, peut-on lire sur RetailDetail.be.
Un montant de 800 millions d’euros
Le fonds Qualium cherche à céder la chaîne de fast food pour 800 millions d’euros, précise Bloomberg. Il y a cinq ans, le fonds d’investissement avait déjà tenté de se défaire de Quick, exigeant alors 1 milliard d’euros.
Qualium a racheté Quick en 2007 pour 730 millions d’euros. L’opération avait été financée via une opération de type LBO.
Sur le marché obligataire, les prix ont peu varié ces dernières heures en réaction aux informations de Bloomberg.
Par exemple, ce jeudi, l’obligation d’une maturité égale au 15 avril 2019 et émise par Financière Quick SAS, la société holding du groupe Quick, reste cantonnée aux alentours des 90.58% du nominal. Elle se traitait encore à 94% du nominal début juin, juste après l’annonce d’une vente possible de la chaîne de restauration rapide.
L’emprunt concerné propose à son détenteur un coupon dont le montant est calculé sur base du taux Euribor à trois mois, augmenté d’une prime fixe de 475 points de base (4,75%).
L'émission figure au rang des dettes « sécurisées de 1er rang » de l’entreprise et son rating se situe à « B- » chez Standard & Poor’s et « B3 » et Moody’s. La coupure de négociation est de 100.000 euros pour une taille émise de 440 millions.
Les conditions d’émission prévoient pour l’émetteur la possibilité de racheter son emprunt de manière anticipative. La première date pour l’exercice possible de ce « call » est fixée au 15 avril 2016, à 100% du nominal.