Les obligations du promoteur immobilier allemand Adler Real Estate n'échappent pas à la correction générale du marché.
L’obligation 2019, rémunérée par un coupon fixe de 6%, est en baisse de trois points depuis le début de la semaine pour se traiter à 98% du nominal. Son rendement annuel est porté 6,75%.
L’obligation 2020, assortie d’un coupon fixe de 4,75%, est disponible à un cours de 95%, contre un peu plus de 99% en début de semaine. Son rendement annuel s’affiche à 6%.
Ces deux émissions, de type ‘senior non-sécurisé’, ne sont pas suivies par les agences de notation. L’investissement minimum est fixé à chaque fois à 1.000 euros en nominal.
Marché baissier
Cette correction des obligations Adler Real Estate intervient dans un marché globalement baissier pour les emprunts qui ne disposent pas de rating.
Pour rappel, Adler Real Estate concentre ses activités sur l’acquisition et la gestion de propriétés résidentielles en Allemagne. Le groupe, qui s'est fortement endetté ces dernières années (deux milliards d’euros à la fin septembre 2015) pour financer sa politique d'acquisition, communiquera ses résultats annuels début avril.
Lors de la publication de ses résultats portant sur les neuf premiers mois de l'année passée, Adler avait rehaussé ses perspectives annuelles en termes de revenus locatifs. Ceux-ci devraient être supérieurs aux 210 millions d’euros initialement annoncés, indiquait le communiqué du groupe basé à Hambourg.
Au cours des neuf premiers mois 2015, ses revenus locatifs ont crû de 179% à 152,1 millions d’euros. En outre, la valeur totale des biens qu'il détient a plus que doublé à 3,08 milliards d’euros, contre 1,41 milliard au 31 décembre 2014.