Dell, l'ex numéro un mondial du PC, a annoncé hier ce qui pourrait bien être l’une des plus grosses acquisitions de l’histoire du secteur technologique. En l’occurrence le rachat pour 67 milliards de son compatriote EMC, le mastodonte du stockage de données.
Un peu plus de deux ans après avoir sorti le groupe de la bourse en rachetant toutes les actions cotées à Wall Street, Michael Dell, le milliardaire texan fondateur et patron du groupe, vient donc de frapper un grand coup selon les analystes.
Délaissant le marché déclinant de l’ordinateur familial pour celui en pleine expansion des serveurs, Dell entend donner naissance au leader mondial du stockage de données et devenir au passage, un acteur incontournable pour les entreprises.
Ensemble, les deux groupes afficheront plus de 80 milliards de chiffre d’affaires.
Dans le cadre de cette transaction, les actionnaires d’EMC se voient proposer un peu plus de 24 dollars par action en numéraire, en plus de titres spéciaux liés à la valeur sur le marché de VMware, filiale d’EMC, soit en tout 33,15 dollars par action.
Le conseil d’administration d’EMC, qui a jusqu’à soixante jours pour chercher une meilleure offre provenant d’autres prétendants, aurait approuvé l’opération et envisagerait de recommander aux actionnaires de donner leur feu vert.
Michael Dell ainsi que les sociétés d’investissement MSD Partners et Silver Lake vont acquérir EMC tandis que VMware restera une société cotée en bourse. La transaction devrait être financée en grande partie par du cash, mais également par l’émission de nouvelles dettes. Les investisseurs obligataires seront donc peut-être sollicités d’ici peu.
5% de rendement annuel pour l'obligation 2021
Sur le marché secondaire, les obligations déjà émises par Dell Inc. sont orientées plutôt à la baisse depuis l'annonce de l'opération. La tranche 4,625% - 2021 se traite aux alentours des 98% du nominal, avec un rendement annuel jusqu'à l'échéance légèrement supérieur à 5%.
La coupure est fixée à 2.000 dollars, ce qui implique donc un risque de change.