- Apple a été la société technologique à mégacapacité la plus performante cette année.
- Toutefois, son élan pourrait être menacé par le ralentissement des dépenses de consommation mondiales.
- Bank of America a récemment dégradé son évaluation d'Apple d'"achat" à "neutre".
Les investisseurs ont considéré Apple (NASDAQ :AAPL) comme l'une des rares options sûres à long terme dans le contexte de la déroute de cette année. La raison en est évidente : le fabricant de l'iPhone dispose d'une source de revenus diversifiée grâce à un solide portefeuille mondial de produits et de services.
Avec une valeur de marché de près de 2 249 milliards de dollars, Apple reste la société la plus précieuse au monde. Elle a également été le titre le plus performant parmi les méga-capitalisations technologiques, avec une baisse d'environ 20,5 % en 2022, contre un recul de 32,8 % pour le Nasdaq 100.
Source : InvestingPro
Mais cela pourrait être menacé, car le ralentissement des dépenses de consommation mondiales commence à nuire à la dynamique de croissance de l'entreprise, en particulier sur des marchés comme l'Europe et la Chine, où la croissance s'essouffle en raison des conflits géopolitiques et des restrictions du COVID.
La pression exercée par un dollar plus fort est un autre vent contraire qui pourrait nuire aux résultats de l'entreprise.
Au trimestre précédent, Apple a enregistré une baisse de près de 11 % de son bénéfice après avoir subi des contraintes d'approvisionnement et des fermetures en Chine. Le bon côté des choses, c'est que les ventes d'iPhone ont continué à progresser malgré les difficultés économiques.
Le dernier test de la résilience d'Apple aura lieu lorsque la société publiera ses résultats du quatrième trimestre fiscal le 27 octobre.
Le rival d'Apple, Samsung (KS:005930) Electronics (OTC :SSNLF), premier fabricant mondial de semi-conducteurs, de smartphones et de téléviseurs, a déjà revu à la baisse ses prévisions pour les smartphones cette année.
Un déclassement rare
Dans une note récente, Bank of America a rétrogradé l'action Apple de l'achat à la neutralité, citant des risques supplémentaires pour les bénéfices de la société à l'avenir. La note indique que
"Les actions ont surperformé de manière significative depuis le début de l'année... et ont été perçues comme un refuge relativement sûr. Toutefois, nous voyons un risque pour cette surperformance au cours de l'année prochaine, car nous prévoyons des révisions négatives importantes des estimations en raison de la baisse de la demande des consommateurs."
Le déclassement de l'action Apple par Bank of America est un événement rare, car la majorité des analystes restent optimistes quant aux perspectives de croissance de l'entreprise. Selon un sondage réalisé par Investing.com, environ 70 % des 49 analystes couvrant le titre recommandent d'acheter des actions Apple, tandis qu'un seul suggère de les vendre.
Source : Investing.com
Le principal moteur de cet optimisme est la base de consommateurs riches et fidèles d'Apple, en théorie plus résistante aux vents contraires macroéconomiques.
Les investisseurs considèrent également qu'Apple est une valeur sûre dans la tourmente actuelle du marché en raison de sa vaste part de marché mondiale sur le marché des téléphones portables, de ses antécédents de rentabilité à long terme et de son bilan solide.
Cette année, Apple a également présenté l'iPhone 14, de nouveaux écouteurs AirPods Pro et de nouveaux modèles d'Apple Watch. Les dernières données sur les précommandes ont montré que l'iPhone 14 Pro Max était le modèle le plus vendu, dépassant ce que l'ancienne version a fait dans une période similaire, selon un rapport de Bloomberg.
La pile de liquidités d'Apple offre une autre raison solide pour les investisseurs qui cherchent à se réfugier dans les temps incertains actuels. Avec les réserves de liquidités de la plus grande entreprise au monde, soit plus de 200 milliards de dollars, la société dispose d'une puissance de feu suffisante pour soutenir son action par le biais de rachats d'actions.
Les investisseurs apprécient les programmes de rachat, car ils permettent de réduire le nombre d'actions d'une société et d'augmenter les bénéfices, surtout en période de turbulences comme celle que nous traversons actuellement.
Warren Buffett, dont la société d'investissement est l'un des principaux actionnaires d'Apple, a énormément profité de cette tendance. Buffett a constitué une participation de 153 milliards de dollars dans Apple depuis que sa société Berkshire Hathaway (NYSE :BRKa) a commencé à acheter le titre fin 2016. C'est désormais la première participation de l'entreprise.
Conclusion : L'action Apple est-elle toujours une valeur refuge ?
Les bénéfices d'Apple ce mois-ci pourraient ressentir l'impact d'une économie qui se dégrade et de consommateurs plus prudents. Mais cela ne signifie pas que l'entreprise a perdu son statut de havre de paix. À mon avis, toute faiblesse doit être considérée comme une opportunité d'achat pour les investisseurs à long terme qui recherchent une société susceptible de rebondir fortement, soutenue par un solide plan de rachat d'actions, une reprise des ventes et des marges impressionnantes.
Divulgation: Au moment de la rédaction de cet article, l'auteur était long sur l'action Apple. Les opinions exprimées dans cet article sont uniquement celles de l'auteur et ne doivent pas être considérées comme des conseils d'investissement.