L’obligation du jour : mFinance France SA (2% - 2021) par coupures de 1.000 euros
Chaque jour, OBLIS épingle une obligation. Ce mercredi, focus sur l’emprunt mFinance France SA, d’une maturité égale au 26 novembre 2021 rémunérée par un coupon de 2%.
MFinance France SA est une filiale du groupe bancaire polonais mBank SA, qui en détient 99,97%. Elle a été créée exclusivement en vue de l’émission d’emprunts obligataires et de la mise à disposition des fonds empruntés pour sa société mère, peut-on lire dans le dernier rapport de gestion de mFinance France SA. Les emprunts sont destinés "à une large base d’investisseurs sur ses marchés principaux : Autriche, Allemagne, Pays-Bas, Pologne, Suisse et Royaume-Uni".
En novembre dernier, mFinance France SA a ainsi placé une obligation d’une maturité égale au 26 novembre 2021 avec un coupon de 2%. Il est possible de se la procurer sur le secondaire nettement sous le pair à un cours de l'ordre de 94% du nominal. L'investisseur peut tabler sur un rendement annuel supérieur à 3%.
Cette ligne obligataire bénéficie d’un rating « BBB » (« Investment Grade ») chez Standard & Poor’s. La coupure de négociation est de 1.000 euros pour une taille émise de 500 millions.
Quelques mots sur mBank
Le groupe mBank offre une large gamme de services financiers aux entreprises et aux particuliers en Pologne. Il est également présent dans le leasing, l’affacturage, le courtage ou encore le crédit hypothécaire, à travers sa division mBank Hipoteczny. Le groupe bancaire polonais s’adresse en outre aux clients aisés, par le biais des services sur mesure et une approche individuelle.
Fin juin, mBank revendiquait la place de quatrième groupe bancaire en Pologne, sur base des actifs et des crédits accordés, et le cinquième sur base des dépôts, selon une récente présentation à l’attention des créanciers obligataires.
La Pologne constitue la plus grande économie d’Europe centrale et de l’Est. Avec ses 38 millions d’habitants, le pays a enregistré une croissance économique de 3,3% l’année dernière contre 1,6% en 2013. La première estimation officielle de la croissance du PIB au deuxième trimestre s’élève à 0,9% par rapport aux trois premiers mois de l’année. Cela équivaut à +3,6% en rythme annuel.
Coté en Bourse, mBank est détenu à 69,5% par l’une des principales banques allemandes, la Commerzbank (XETRA:CBKG).