Ce jeudi, Oblis revient pour vous sur l’emprunt 3,375% - 2025 émis par Crown European Holdings. Il s’agit d’un emprunt d’une taille de 600 millions d’euros par coupures de 100.000.
Crown European Holdings est une filiale de la compagnie américaine Crown Holdings, un groupe actif dans la fabrication d’emballages pour le secteur de la consommation.
L’emprunt concerné est actuellement disponible à 93,18% du nominal, soit un rendement de 4,24%. Les prix observés sur le marché secondaire sont bien en deçà des 100% du nominal à l’affiche lors du placement sur le marché primaire en avril dernier. Cette baisse peut s’expliquer par la crise de la dette grecque. Les difficultés rencontrées par Athènes et ses créanciers à se mettre d’accord sur un nouveau plan d’aide pour éviter une sortie du pays de la zone euro ont en effet alimenté au début de l’été un mouvement de méfiance sur les actifs les plus risqués, comme le compartiment de la dette à haut rendement.
Pour rappel, Crown European Holdings est noté « Ba2 » chez Moody’s et « BB » chez Standard & Poor’s. Il s'agit donc d'un émetteur appartenant à la catégorie « High Yield ».
Malgré l’accalmie observée depuis la mi-juillet dans le dossier grec, les craintes d’un ralentissement plus marqué de la croissance chinoise, deuxième économie mondiale, et le départ du patron de Crow Holdings ont empêché le rebond de l’obligation.
John Conway a annoncé le 23 juillet dernier qu’il quitterait le 1er janvier prochain ses fonctions de CEO du groupe américain, après 40 ans passés à la tête du groupe. Il sera remplacé par Timothy Donahue, présent dans l’entreprise depuis 25 ans et qui occupait jusqu’à présent la fonction de responsable opérationnel.
Le groupe américain a réalisé un chiffre d’affaires de 4,275 milliards de dollars au premier semestre de cette année, contre 4,376 milliards sur la même période un an avant. Le bénéfice net ressort respectivement à 186 millions et 130 millions.
Crown Holdings fabrique un large assortiment d’emballages métalliques à destination de l’industrie alimentaire, des boissons, des produits d’entretien de la maison et des soins des personnes ou encore des produits industriels. Il peut s’agir de canettes de boissons, mais également d’aérosols, de boîtes de conserve... L’entreprise dispose de 149 usines dans 40 pays. Elle emploie plus de 23.000 personnes.