Chaque jour l’équipe d’Oblis épingle une obligation. Ce mardi, arrêtons-nous sur l’emprunt d’une maturité égale au 15 mai 2021 assorti d’un coupon de 4,75% émis par Schaeffler Finance BV.
Schaeffler Finance BV est une structure du groupe Schaeffler, l’un des leaders mondiaux du roulement à billes aux côtés du suédois SKF AB ou encore de l’américain Tomken.
Il est possibile d'acheter cette obligation à un cours actuel de 99,50% du nominal, correspondant à un rendement de 4,85%. La coupure de négociation est fixée à 100.000 dollars pour une taille de 850 millions. Devise d’émission oblige, l’investisseur supporte un risque de change lié à l’évolution de la monnaie américaine.
Désendettement
Le groupe allemand Schaeffler a annoncé le 21 septembre dernier son intention de placer sur le marché 166 millions d’actions Schaeffler AG. Schaeffler Verwaltungs GmbH, une société holding de la famille Schaeffler cèdera à cette occasion 100 millions d’actions et le solde (66 millions) sera constitué de nouvelles actions émises par Schaeffler AG. Les titres seront cotés à la Bourse de Francfort, à partir du 5 octobre en principe.
L’opération devrait permettre à l’entreprise de lever jusqu’à trois milliards d’euros, explique Bloomberg. L’argent collecté sera consacré à la réduction de l’endettement, hérité de la tentative de rachat de Continental il y a sept ans qui avait mené le groupe au bord de la faillite. La compagnie compte par ailleurs consacrer, d’ici 2018, jusqu’à un milliard d’euros de ses flux de trésorerie à la réduction de sa dette.
L’annonce a été saluée par Moody’s, l’agence plaçant le rating « Ba3 » du groupe Schaeffler sous surveillance positive tout comme la note « Ba2 » de l’obligation Schaeffler Finance BV (4,75% - 2021). « Un upgrade d’un ou plusieurs crans ne peut être exclu, si le désendettement se matérialise » explique la société de notation financière dans un communiqué.
Le chiffre d’affaires de Schaeffler a progressé de 4,9% à taux de change constant au premier semestre de cette année. Le fabricant de roulement à billes prévoit une hausse de 4 à 5% sur l’ensemble de l’exercice en cours, compte tenu du ralentissement économique chinois. La rentabilité devrait quant à elle se maintenir au même niveau.