Les événements en cours à Paris focalisent de nouveau l'attention des marchés, d'où des échanges hésitants. D'après la FAA, deux vols Air France des Etats-Unis vers Paris ont été déroutés en raison d'alertes à la bombe aux Etats-Unis, tandis qu'une opération du Raid se déroule dans la proche banlieue parisienne. L'incertitude domine les devises du G10. L'Asie boursière a évolué en ordre dispersé. Le Nikkei a gagné 0.9%, alors que le Hang Seng et le Shanghai Composite ont cédé -0.21% et -1.01% respectivement. Les futures européens pointent à la baisse, l'opération de police en cours à Paris pesant sur le sentiment. L'USD/JPY a fait preuve d'une volatilité limitée pour se négocier dans un range de 20 pips entre 123.47 et 123.23. L'AUD/USD a reculé de 0.7117 à 0.7091 dans échanges irréguliers. Bénéficiant toujours d'une demande solide, l'USD/CHF a inscrit un nouveau pic à 1.0170 pendant la séance asiatique. La PBoC a relevé le fixing de l'USD/CNY de 56 pips à 6.3796, inversant la baisse du fixing d'hier. Les monnaies matières premières et liées aux matières premières ont continué de glisser. L'or a reflué à $1064 avant de remonter à l'ouverture des échanges européens, les investisseurs revenant à la valeur refuge première du fait de la situation à Paris. Le cuivre s'est affaissé à $206. Nous restons nettement baissiers sur les monnaies matières premières telles que le CAD et le NOK, dans la mesure où la surproduction et l'affaiblissement de la demande devraient être un thème stratégique en 2106 (conjointement avec la trajectoire du relèvement des taux de la Fed). Les cours du brut ont grignoté un peu de terrain sur fond de baisse des stocks américains et de hausse des activités de raffinage, mais leur rebond devrait rester limité. Au vu de la montée des risques sociaux mondiaux et du durcissement de ton attendu des minutes du FOMC, nous demeurons constructifs sur le dollar.
En Chine, les statistiques ont fait apparaître un lent redressement des prix immobiliers. Les efforts déployés par les autorités monétaires pour relancer l'économie via la réduction des taux d'intérêt et l'assouplissement des restrictions hypothécaires commencent à porter leurs fruits. Les prix des logements neufs ont augmenté dans 27 villes et diminué dans 33 villes. Les grandes agglomérations continuent d'enregistrer des gains solides, à l'image de Shanghai et de Pékin, où les prix ont progressé de 1.8% et 0.6% respectivement. La stabilisation du marché immobilier chinois est l'un des principaux arguments plaidant en faveur de la reprise de la croissance en Asie en 2016. En Australie, l'indice des coûts salariaux, qui suit les taux des salaires horaires, est ressorti en hausse de 0.6% t/t et 2.3% a/a au troisième trimestre.
Le programme du jour comprend les mises en chantier US et les minutes du FOMC. Les premières sont anticipées en recul de -3.8 à 1160k, ce qui reste supérieur à la moyenne annuelle. Outre les discours de plusieurs membres de la Fed prévus aujourd'hui, les minutes de la Fed pourraient apporter quelques éclaircissements sur l'état d'esprit de la banque centrale. Selon nous, les vues sur le risque mondial joueront un rôle crucial dans la décision d'un relèvement en décembre. A en juger par leurs commentaires, les membres de la Fed sont à présent rassurés quant au niveau de la volatilité mondiale et ils se concentreront donc sur le marché du travail et la stabilité des prix. Par ailleurs, plusieurs officiels de la Réserve fédérale doivent s'exprimer, dont William Dudley, Loretta Mester, Dennis Lockhart et Robert Kaplan.