Les actions sont plus éloquentes que les mots pour les traders du dollar américain qui ont fait grimper le billet vert en flèche après que la Réserve fédérale ait déclaré que la modification temporaire du ratio de levier supplémentaire, ou SLR, pour les banques "expirerait comme prévu le 31 mars 2021". Le changement temporaire a été fait pour donner de la flexibilité aux institutions de dépôt pour fournir du crédit aux ménages et aux entreprises à la lumière de l'événement COVID-19".
Cela signifie que les banques devront détenir plus de capital ou vendre des obligations, ce qui est exactement ce que nous avons vu malgré les spéculations sur cette décision de la banque centrale. Pourtant, le président de la Fed, Jerome Powell, s'est empressé de rappeler aux investisseurs que la reprise est loin d'être totale, et que la Fed continuera donc à apporter à l'économie le soutien dont elle a besoin aussi longtemps qu'il le faudra. Malgré cela, les rendements ont augmenté, les actions ont chuté et le dollar américain s'est envolé. Contrairement à ce que Powell a déclaré cette semaine, le marché pense que la banque centrale est devenue moins dovish. La période de calme précédant le FOMC étant terminée, nous pourrons avoir plus d'indices pour savoir si c'est le cas lorsque d'autres responsables politiques s'exprimeront la semaine prochaine.
Le yen japonais a progressé par rapport à toutes les principales devises, à l'exception du billet vert, après les ajustements de la politique monétaire de la Banque du Japon. Celle-ci a "clarifié" que les taux à 10 ans ont pu évoluer dans une fourchette de 25 pb. Auparavant, les investisseurs pensaient que la fourchette était de 20 points de base. Elle a également supprimé son objectif annuel minimum pour les achats d'actions et a annoncé qu'elle n'achèterait que des ETF liés au TOPIX et non au Nikkei 225. Ces mesures ont été positives pour la monnaie car elles atténuent le soutien de la banque centrale à l'économie.
Les données meilleures que prévu sur les ventes au détail au Canada n'ont pas permis au huard d'éviter les pertes. Les dépenses de consommation ont diminué pour le deuxième mois consécutif, cette fois de 1,1 %. Les économistes s'attendaient à une baisse plus importante de 3 %, mais le chiffre principal et les dépenses hors automobiles ont montré une contraction plus faible. Le dollar australien a été l'un des moins performants en raison de la baisse de 1,1 % des ventes au détail. Les économistes prévoyaient une augmentation des dépenses mais, malheureusement, la demande est restée faible.
La livre sterling a été la plus durement touchée par la hausse du dollar américain. Les indices PMI, l'emploi, l'inflation et les ventes au détail doivent être publiés. Nous attendons des chiffres plus fermes dans tous les domaines, car le déploiement des vaccins stimule la confiance et l'activité économique. Il est important de se rappeler que de nombreuses restrictions sont restées en place en février, de sorte que les surprises à la hausse pourraient être limitées. La tendance à la baisse de l'EUR/USD reste intacte avant les indices PMI de la zone euro et le rapport de l'IFO allemand la semaine prochaine. Les perspectives pour la zone euro sont plus difficiles que celles du Royaume-Uni, avec un déploiement lent des vaccins qui est entravé par les inquiétudes concernant le vaccin d'AstraZeneca PLC (LON:AZN).