Rien de nouveau d’après la Fed

Le FOMC n’a pas surpris les marchés, les investisseurs s’étant détournés du dollar pour intégrer la possibilité d’une action de la part de la Réserve fédérale. Celle-ci a opté pour une intervention sans dilatation de son bilan via l’échange de bons d’une maturité résiduelle inférieure à trois ans contre d’autres d’une maturité supérieure à 6 ans pour un montant de 267 milliards de dollars, chiffre légèrement supérieur aux projections des analystes. Dans son communiqué, Ben Bernanke a indiqué que la Fed maintiendrait sa politique jusqu’à fin 2014 et qu’elle continuerait à réinvestir les intérêts perçus sur les obligations et les actifs adossés à des créances hypothécaires qu’elle détient. La révision à la baisse des prévisions de croissance pour les Etats-Unis de 2,4 %-2,9 % à 1,9 %-2,4 % montre que la Fed attend toujours d’avoir une meilleure visibilité tant sur la crise financière mondiale que sur la décision des responsables politiques quant à la « falaise budgétaire ». De fait, durant son audition devant le Congrès, M. Bernanke a plaidé en faveur d’un plan d’une austérité modérée avant les échéances budgétaires 2013. Le FOMC a également noté le ralentissement du marché du travail et du rythme des dépenses des ménages, ainsi que la baisse de l’inflation brute résultant d’une diminution des prix alimentaires. Le dollar a perdu du terrain mais a très vite rebondi en raison du ton accommodant des propos du patron de la Fed. Emboîtant le pas des matières premières, les devises corrélées se sont dépréciées face au billet vert, le CAD et l’AUD lâchant 0,32 % dans la nuit. L’abaissement des prévisions de croissance et les craintes persistantes autour de la conjoncture mondiale ont nui au WTI, tombé à un plus bas depuis novembre 2011 à 80,91. En Suisse, les chiffres de la balance commerciale publiés ce matin à 6h GMT sont ressortis en hausse sur les prévisions, à 2,48 milliards de francs (contre 1,97 milliard de consensus). Dans la foulée, l’USDCHF s’est replié de 0,35 %. L’adjudication espagnole s’est bien déroulée, si ce n’est la nette hausse des rendements. Le Trésor a en effet atteint son objectif en plaçant 2,2 milliards de dette à 2, 3 et 5 ans. Les résultats de l’émission ont bénéficié aux obligations espagnoles à 10 ans, dont les taux se sont détendus aujourd’hui pour s’établir à 6,66 %.



EURUSD
L'EURUSD a continué de se négocier au sein du canal haussier temporaire, mais tourne autour du niveau support à 1,2602. L'USD s'est déprécié du fait du prolongement de l'opération Twist par la Fed, mais l'attention étant toujours tournée vers l'Espagne, l'EUR est glissé à nouveau à 1,2663. Nous avons suggéré hier qu'une cassure du support des 1,2672, sous l'effet de l'annonce d'une relance par la Fed, déclencherait une baisse plus significative, tirant la paire à la baisse. Dans la poursuite du mouvement baissier enregistré aujourd'hui, la paire trouvera les premiers niveaux de support à 1,2438 (plus bas du 5 juin), 1,2288 (plus bas du 1er juin) 1,2147/52 (plus bas du 29 juin 10) puis 1,1862 (plus bas du 7 juin). Si l'EURUSD teste à nouveau la bande inférieure du canal sans une cassure claire, nous devrions nous attendre à une rupture des niveaux de résistance à 1,282 (plus haut du 22 mai), 1,2906 (support devenu résistance), 1,3066 (plus haut du 8 mai), 1,3081 (plus haut du gap), 1,3122 (plus bas du 2 mai) puis 1,3179 (plus haut du pivot du 7 mai). 

GBPUSD
La paire GBPUSD a clôturé près de son niveau d'ouverture hier, les hausses et les baisses fluctuant entre les fondamentaux britanniques et américains. Nous anticipons que la paire s'affaiblira davantage, ce qui pourrait se confirmer par une clôture au-dessous du niveau des 1,5645. Si la paire clôture au-dessous de la barre des 1,5645, les prochains niveaux de supports se situeront à 1,5602 (double sommet des 7 et 12 juin), 1,5463 (double touché du 12 juin), 1,5405 (plus bas du 8 juin), 1,5374 (plus bas du 6 juin), 1,5321 (plus bas du 5 juin) ensuite 1,5268 (plus bas du 13 jan). Si la paire parvient à inverser sa tendance baissière, les prochaines résistances seront situées à 1,5775 (plus haut du 23 mai), 1,5852 (plus haut du 22 mai), 1,5954(plus haut du pivot du 1er mar), 1,6066 (support devenu résistance), 1,6207 (plus haut du 4 mai), 1,6302 (plus haut du 30 mai), 1,6335 (plus haut du 31 août 11), 1,6455 (plus haut du 29 août 11). 

USDJPY
Le JPY a bénéficié d'un répit, la Réserve fédérale américaine ayant décidé de soutenir son économie fragilisée et son marché de l'emploi en prolongeant son programme d'extension d'échéances. L'USDJPY a ouvert à la hausse par rapport à son niveau de clôture d'hier, mais les hausses semblent avoir perdu leur dynamisme et la paire se négocie dans une fourchette plus étroite que celle d'hier. Si les hausses parviennent à retrouver leur dynamisme, les premiers niveaux de résistance se situeront à 79,79 (plus haut du 7 juin), 80,61 (plus haut du 2 mai), 81,77/86 (correction haussière manquée), 82,56 (plus haut du 6 avril), 82,99 (plus haut du 3 avril) puis la résistance du niveau de déclenchement à 83,40. Les principaux niveaux de support peuvent se situer à 79,52 (plus haut du pivot du 15 June pivot high), 78,60 (plus bas du pivot du 6 juin & sommet de la tendance baissière), 78,00 (niveau psychologique), 77,66 (plus bas du 1er juin), 77,36 (plus bas du 13 fév) puis 76,58 (plus bas des 3 & 17 jan).

USDCHF
Il n'y a aucun changement technique dans l'évolution de l'EURUSD. La tendance demeure baissière, mais la paire évolue vers la résistance du canal formé au début du mois de juin. La paire semble accumuler un certain dynamisme baissier, qui pourrait être annulé si elle teste la bande supérieure du canal à 0,9535. Le ton de Bernanke de plus en plus conciliant a poussé l'USDCHF à la hausse, et une confirmation de la cassure des 0.9535 propulsera la paire à la hausse, les premiers niveaux de résistance étant situés à 0,9596 (plus haut du 13 juin), 0,9693 (plus haut du pivot du 4 juin), 0,9774 (plus haut de fév 2011), 1,0067 (plus haut du pivot du 1er déc 11) puis 1,0294 (plus haut du 10 sept 10). Des chutes supplémentaires feront face à des supports à 0,9420 (plus bas du 17 juin), 0,9369 (support du 21 mai) puis 0,9183 (plus bas du 7 & 11 mai)

Posté par Léa Torbey Meouchi sur Swissquote