Le mois de décembre a commencé sur une note élevée pour de nombreuses actions américaines, l'indice S&P 500 ayant atteint un sommet historique le premier jour du mois. Depuis le début de l'année (YTD), l'indice est en hausse de près de 14 %. De même, le SPDR S&P 500 (NYSE:SPY), un fonds négocié en bourse (ETF) basé sur l'indice, est également en hausse de près de 14 % et a atteint un sommet historique le 1er décembre.
Depuis le chiffre record du premier jour du mois, nous avons assisté à une certaine consolidation et à des prises de bénéfices dans le S&P 500. Les investisseurs se demandent maintenant si le rallye historique pourrait s'arrêter dans les semaines à venir. Ils cherchent donc des moyens de limiter leurs risques.
Aujourd'hui, nous étendons la discussion à un autre fonds. Il est toutefois important de rappeler aux lecteurs de Investing.com que chaque stratégie s'accompagne d'un ensemble unique de contraintes, d'avantages et d'inconvénients.
Bien que ces ETF puissent contribuer à éviter des pertes importantes, ils peuvent également plafonner les gains. C'est pourquoi les investisseurs potentiels doivent s’assurer de la pertinence de chaque fonds pour leur portefeuille.
Certains de ces fonds peuvent également s'appuyer sur des stratégies exclusives de sélection quantitative des actions (ou des actifs), qui ne sont pas toujours parfaitement claires pour les investisseurs potentiels ou appropriées dans toutes les conditions de marché.
Sur la base de ces informations, voici notre ETF du jour.
AGFiQ US Market Neutral Anti-Beta Fund
- Prix actuel : 18,97$
- Fourchette de 52 semaines : 18,46 $ - 27,95$
- Rendement des dividendes : 1,02%.
- Frais : 0,45%.
Le fonds AGFiQ U.S. Market Neutral Anti-Beta Fund (NYSE:BTAL) fournit une exposition au rendement des écarts entre les actions à bêta faible et élevé. Le bêta d'une action (β) mesure généralement les fluctuations de cette action par rapport aux variations du marché boursier au sens large.
Une action dont le bêta est supérieur à 1 est plus volatile que le marché dans son ensemble. La plupart des actions technologiques ont un bêta supérieur à 1. Si le bêta d'une action est inférieur à 1, elle est alors considérée comme moins volatile que le marché. Par exemple, les actions des services publics ont un bêta inférieur à 1.
Les gestionnaires de fonds investissent des montants égaux en dollars dans des positions longues à faible bêta pondérées de manière égale et dans des positions courtes à bêta élevé pondérées de manière égale dans chaque secteur. Il est donc neutre sur le plan sectoriel.
L'ETF est dit neutre par rapport au marché car il a le potentiel de s'apprécier (ou de perdre de la valeur) sur n'importe quel marché (c'est-à-dire indépendamment de la direction des indices plus larges).
Le BTAL a 200 positions longues et 200 positions courtes. Il est donc en principe similaire à deux fonds d'actions longs/courts dont nous avons parlé plus tôt dans la semaine. Le bêta moyen des positions longues et courtes est respectivement de 0,84 et 1,44. Comme la performance du fonds est fonction des taux de rendement des positions longues et courtes, le "spread return" devient le rendement du fonds.
L'ETF suit l'indice Dow Jones U.S. Thematic Market Neutral Anti-Beta Index. Il a commencé à être négocié en septembre 2011 et son actif net dépasse les 210 millions de dollars.
Plusieurs des noms sur lesquels le fonds est actuellement à l’achat :
Booz Allen Hamilton Holding (NYSE:BAH) (Variation 2020 : +24,5% ; bêta : 0,81)
Domino’s Pizza Inc (NYSE:DPZ) (Variation 2020 : + 29,9% ; bêta : 0,39)
Extra Space Storage Inc (NYSE:EXR) (Variation 2020 : en hausse de 5,5% ; bêta : 0,18)
Fortinet Inc (NASDAQ:FTNT) (Variation 2020 : +15,1% ; bêta : 1,06)
Verizon Communications Inc (NYSE:VZ) (Variation 2020 : +0,1% ; bêta : 0,41)
De même, voici quelques actions sur lesquelles l’ETF est actuellement à la vente :
Applied Materials Inc (NASDAQ:AMAT) (Variation 2020 : + 39,7% ; bêta : 1,48)
Boeing Co (NYSE:BA) (Variation 2020 : baisse de 31,28% ; bêta 1,67)
Carnival (LON:CCL) Plc ADS (NYSE:CUK) (Variation 2020 : -58,4% ; bêta 2,21)
Intuitive Surgical Inc (NASDAQ:ISRG) (Variation 2020 : +27,9% ; bêta 0,96)
Square Inc (NYSE:SQ) (Variation 2020 : + 222,9% ; bêta 2,73)
Les lecteurs qui prennent le temps de faire une revue action par action remarqueront qu'un grand nombre des actions à bêta élevé que le fonds a vendues ont eu des rendements positifs robustes en 2020. Autrement dit, leur valeur n'a pas diminué, et certaines d'entre elles ont atteint de nouveaux sommets en 52 semaines, voire des records.
Par conséquent, le rendement annuel du fonds n'a pas atteint les objectifs d'investissement potentiels de générer des rendements positifs et de réduire le risque global du portefeuille. YTD, BTAL est en baisse d'environ 14 % et se situe à son plus bas niveau depuis plusieurs années.
Cependant, si vous regardez un instantané du graphique du BTAL au début du mois de mars, en particulier au moment où la plupart des indices de marché sont entrés en chute libre, la performance du BTAL a été tout à fait différente.
Le 16 mars, le fonds a atteint un niveau record. En revanche, le 23 mars, l'indice S&P 500 a atteint son plus bas niveau en 52 semaines. Depuis lors, les deux ont évolué dans des directions opposées.
Dans le cas d'un futur déclin du marché, en particulier dans les prix des actions à bêta élevé, l'ETF pourrait facilement faire une avancée significative. Généralement, lorsque les marchés chutent et que la volatilité augmente, les actions à bêta élevé ont tendance à baisser davantage que les actions à bêta faible.
Il a toujours été difficile de prévoir le moment où les marchés se replient, en particulier pour les investisseurs particuliers. Ainsi, une certaine exposition au BTAL, ou à un fonds similaire, peut constituer une stratégie de diversification appropriée selon votre profil.