Comme largement attendu, le Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale a décidé de maintenir la fourchette des taux des fonds fédéraux à 0.25% - 0.5%. Le marché s'attendait toutefois à un communiqué plus hawkish, réitérant la confiance de la Fed dans la vigueur de l'économie américaine. Au contraire, la banque centrale a abaissé ses projections de croissance de 2.4% à 2.2% pour 2016,et de 2.2% à 2.1% pour 2017. Sur le front de l'inflation, la prévision du PCE est passée de 1.6% à 1.2% pour 2016, tandis que la projection médiane pour l'indice core est restée inchangée à 1.6%. Plus important, la projection médiane concernant les taux est tombée à 0.875% pour fin 2016, contre 1.375% prévu en décembre, ce qui laisse présager seulement deux hausses des taux d'ici la fin de l'année au lieu de quatre. Janet Yellen a invoqué les risques posés par les développements financiers et économiques mondiaux. Le dollar a subi des ventes massives, puisque le marché tablait sur un discours et des projections plus optimistes. L'EUR/USD a grimpé de près de deux figures à 1.1240 après l'annonce.
Ce sont cependant les devises matières premières qui en ont été les principales bénéficiaires, emmenées par le rebond du brut. Le WTI a gagné plus de 7% depuis mercredi matin et il s'échange à présent à $39.30 le baril. L'or s'est envolé de près de 3% pendant le discours de Janet Yellen et l'argent a pris 2.90%. Le minerai de fer en a également profité, les contrats à terme les plus liquides ayant progressé de 2.53% à 426 yuans/tonne métrique sur la Bourse de Dalian. Les futures sur le cuivre se traitent aussi à la hausse (+2.15%). A Wellington, le dollar néo-zélandais a bondi de 3.60% face au billet vert, les traders intégrant la baisse du nombre de relèvements de taux de la Fed. Le kiwi a effacé ses pertes de la semaine dernière pour revenir à ses niveaux d'avant la réduction des taux de la RBNZ autour des $0.6825. L'aussie s'est apprécié à $0.7645, après avoir finalement validé la cassure de la résistance des 0.7440 (plus haut du 11 août 2015).
Les devises émergentes ont de même réagi positivement à la perspective d'une période plus longue de taux US bas. La roupie indienne a gagné 0.83%, le won sud-coréen 1.70% et la roupie indonésienne 1.40%.
Le maintien de conditions monétaires accommodantes a tout autant réjoui les places financières. Le S&P 500 a pris 0.56%, le Nasdaq 0.75% et le Dow Jones 0.43%. L'Asie boursière a évolué dans le vert, à l'exception de Tokyo qui s'est inscrit en léger recul. En Chine Continentale, le Shanghai Composite a progressé de 1.20% et le Shenzhen Composite s'est adjugé 3.56%. En Europe, les futures pointent vers une ouverture en hausse.
Le calendrier économique de ce jeudi comprend l'indice des prix à la production et à l'importation et la décision sur les taux de la BNS en Suisse ; l'IPC de la zone euro ; la décision sur les taux de la Banque d'Angleterre ; la balance des comptes courants, les perspectives d'activité de la Fed de Philadelphie, les inscriptions au chômage et les indicateurs avancés aux Etats-Unis ; la production industrielle et les réserves de devises et d'or en Russie ; la décision sur les taux des banques centrales d'Afrique du Sud et de Norvège.