Mardi, Morgan Stanley a relevé la note de Worldline SA (WLN:FP) (OTC: WWLNF) de Sous-pondérer à Neutre et a augmenté l'objectif de cours de 7,00€ à 8,00€. La révision de Nolan concernant les perspectives de la société de services de paiement reflète des prévisions moins difficiles pour l'exercice 2025.
Cette amélioration intervient après une période de notation Sous-pondérer tout au long de 2024, durant laquelle Worldline se négociait à ce que Morgan Stanley décrivait comme des "multiples prévisionnels significativement déprimés". L'entreprise faisait face à des perspectives de croissance très incertaines avec une visibilité limitée sur la génération de Free Cash Flow (FCF) à court terme, ce qui avait contribué à la notation précédente.
Malgré des préoccupations persistantes à plus long terme, l'analyste estime que les attentes concernant la croissance du chiffre d'affaires de Worldline sont devenues plus raisonnables, les prévisions consensuelles s'ajustant à une croissance de faible pourcentage à un chiffre. De plus, la probabilité que Worldline annonce un autre plan majeur d'économies ou de transformation pour l'exercice 2025, qui aurait pu impacter le FCF, est désormais considérée comme faible. Ce scénario devrait conduire à une meilleure conversion du FCF.
Morgan Stanley a également souligné que Worldline se négocie à environ 4 fois son ratio Prix/Bénéfices (P/E) ajusté estimé pour l'année calendaire 2026 et à un rendement de Free Cash Flow to Firm (FCFF) d'environ 11%. Avec ces valorisations, Morgan Stanley anticipe un risque réduit de sous-performance matérielle pour Worldline en 2025.
L'analyste a conclu que, bien que le traitement de certains problèmes concurrentiels fondamentaux de Worldline puisse être reporté, les inquiétudes du marché concernant le FCF pourraient être atténuées à court terme si l'entreprise montre une amélioration de la conversion du FCF. Ce résultat potentiellement positif a contribué à la décision de relever la note de l'action à Neutre.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.