Investing.com -- Le marché haussier du Bitcoin "a encore de la marge", selon un nouvel indicateur exclusif de Needham & Company.
La société d'investissement a déclaré lundi que son Crypto Euphoria Needham Diagram (CEND) suggère que malgré le récent rallye de Bitcoin à des niveaux record, le marché n'est pas encore dans la phase d'euphorie extrême qui précède généralement un sommet.
L'indice CEND est conçu pour suivre la position du marché des cryptomonnaies dans son cycle, en combinant sept mesures qui évaluent les niveaux d'enthousiasme des particuliers, le sentiment des institutions et la dynamique du marché. En attribuant des scores à ces données, l'outil quantifie le sentiment général du marché, offrant une approche structurée pour identifier les périodes d'optimisme excessif ou de désintérêt.
"Plus le score est élevé, plus les marchés cryptographiques sont euphoriques et donc plus le marché est susceptible d'atteindre un sommet", explique Needham.
Récemment, le CEND a atteint son score le plus élevé de 2024, soit 55, dépassant les niveaux enregistrés plus tôt dans l'année pendant la manie des "mèmes pièces", mais restant bien en deçà des 82 enregistrés au sommet du cycle de 2021.
Selon Needham, cet écart indique que le marché n'a pas encore atteint le niveau d'euphorie associé à un sommet de cycle.
"Si ce cycle cryptographique est complet comme les années précédentes, nous nous attendons à ce que le CEND atteigne des niveaux plus élevés qu'actuellement et plus proches de ceux observés en 2021, ce qui nous indique que ce marché a encore une marge de manœuvre à long terme", poursuit la société.
Parmi les éléments clés du CEND, les classements d'applications pour des plateformes comme Coinbase (NASDAQ:COIN) et Robinhood (NASDAQ:HOOD) ont bondi cette année, signalant un regain d'intérêt de la part des détaillants. Le Z-score MVRV de Bitcoin, une mesure de la valeur de marché par rapport à la valeur réalisée, a également augmenté, ce qui suggère que le marché entre dans les phases intermédiaires et ultérieures du cycle.
La prédominance du bitcoin reste élevée, ce qui reflète la poursuite de la consolidation en faveur de la principale crypto-monnaie plutôt que des altcoins plus risqués - une tendance cohérente avec les premières phases des marchés haussiers.
"Généralement, la domination du bitcoin atteint ses niveaux les plus élevés vers le bas au début d'un cycle haussier et atteint son point le plus bas vers le haut du cycle", indique la note de Needham. "Nous notons que l'introduction des ETF bitcoin en 2024 pourrait fausser cette mesure davantage dans ce cycle que dans les cycles précédents."
D'autres mesures, y compris l'effet de levier DeFi, sont également à la hausse, tandis que l'intérêt de recherche de Google (NASDAQ:GOOGL pour "Bitcoin" et "crypto" se rétablit, mais reste à la traîne des pics observés en 2021.
Parmi les autres indicateurs du CEND figurent le sentiment de Wall Street à l'égard des actions liées aux crypto-monnaies et les primes liées à la détention de bitcoins dans les véhicules cotés en bourse. Le consensus croissant des notes "Acheter" sur les actions liées aux cryptomonnaies, telles que les sociétés de courtage et les mineurs, témoigne de l'optimisme croissant du marché.
Par ailleurs, la prime de MicroStrategy Incorporated (NASDAQ:MSTR) par rapport à ses avoirs en bitcoins est devenue un nouvel indicateur du sentiment du marché dans ce cycle.
