Par Senad Karaahmetovic
Les analystes de Bernstein ont fait part de leurs réflexions sur le débat Or contre Bitcoin en période de crise.
Les prix de l'or ont augmenté de ~11% au cours du mois dernier, alors qu'ils se négocient à des niveaux record. Les analystes en matières premières de la Bank of America ont averti la semaine dernière que les prix de l'or pourraient se négocier autour de 2500 $ dans les années à venir.
"Lorsque nous parlons aux investisseurs, nous entendons souvent des personnes qui s'attendent à un atterrissage brutal et les marchés ont commencé à se positionner pour une dépréciation du dollar américain et des réductions de taux américains, d'où une préférence croissante pour l'or comme couverture", a déclaré Bernstein dans une note de client.
Pour les mêmes raisons que celles pour lesquelles les investisseurs considèrent l'or comme intéressant dans ce type d'environnement, les analystes plaident en faveur du bitcoin "encore plus".
"Bien que le bitcoin soit l'actif le plus performant cette année (en hausse de 71 % depuis le début de l'année), les investisseurs sont peu nombreux à penser qu'il s'agit structurellement d'un nouveau cycle pour le bitcoin et que celui-ci fera l'objet d'une nouvelle allocation.
Pour eux, c'est "irrationnel". Les analystes expliquent ci-dessous pourquoi.
"Lorsqu'il y a un événement de débasement monétaire massif, alors que le bitcoin et l'or se redressent, le bitcoin surpasse l'or. Par exemple, après l'impression monétaire de Covid, le bitcoin a surperformé l'or (2,9 fois sur ~3,5 ans). En fait, même cette année, depuis que les craintes de crise bancaire se sont intensifiées, le bitcoin a progressé de 71 % depuis le début de l'année, alors que l'or a progressé de 10 % depuis le début de l'année.
"À notre avis, aimer l'or, mais ne pas aimer le bitcoin, c'est comme détester un cheval plus rapide", concluent les analystes.