Les investisseurs des marchés émergents expriment leur inquiétude quant à un éventuel retour de Donald Trump à la présidence américaine, la course serrée les préoccupant sur les implications pour le commerce mondial. La perspective actuelle de baisse des taux d'intérêt américains avait précédemment créé un contexte favorable pour les actifs des marchés émergents, qui sous-performent par rapport à leurs homologues développés ces dernières années.
Arun Sai, stratégiste senior multi-actifs chez Pictet Asset Management, a confié au Reuters Global Markets Forum que normalement, la combinaison d'une croissance résiliente, d'une désinflation continue et d'un dollar faible profiterait aux marchés émergents.
Cependant, le frein économique mondial causé par la Chine et la menace d'une augmentation des tarifs douaniers et de perturbations commerciales présentent des défis importants. Sai a souligné que les marchés émergents souffriraient probablement le plus dans ces conditions.
Trump a proposé des tarifs douaniers agressifs, notamment un tarif de 60% sur les exportations chinoises, que les économistes de Barclays prévoient pouvoir réduire le PIB de la Chine de deux points de pourcentage en un an. Un tarif universel plus modeste de 10% sur les autres partenaires commerciaux américains a également été suggéré. Selon Oxford Economics, de tels tarifs pourraient réduire le commerce bilatéral entre les États-Unis et la Chine jusqu'à 70% et potentiellement rediriger ou éliminer des centaines de milliards de dollars d'échanges commerciaux.
Manish Bhargava, PDG de Straits Investment Management, a souligné la difficulté pour les investisseurs de prédire quand l'économie chinoise pourrait se redresser. Il a noté que si le marché indien est prometteur, il est coûteux, et que la Chine, bien que moins chère, est confrontée à ses propres problèmes.
Lors du premier débat, la candidate démocrate Kamala Harris a critiqué le plan tarifaire de Trump, le comparant à une taxe de vente sur la classe moyenne. Néanmoins, sa campagne soutient le maintien des tarifs de l'ère Biden et a indiqué la possibilité de mettre en œuvre des "tarifs ciblés et stratégiques" à l'avenir.
Rachel Ziemba, fondatrice du cabinet de conseil Ziemba Insights, a mentionné qu'une administration Harris continuerait probablement d'utiliser les tarifs douaniers mais préférerait les combiner avec d'autres stratégies, comme l'investissement dans l'énergie propre.
Malgré ces préoccupations, il pourrait y avoir une lueur d'espoir. Mark Haefele, directeur des investissements d'UBS Global Wealth Management, a suggéré que les tarifs proposés par Trump pourraient être fixés à des niveaux inférieurs à ceux initialement menacés. De plus, l'initiative américaine de "friendshoring", qui vise à remplacer la Chine dans les chaînes d'approvisionnement par des pays plus alignés politiquement, pourrait être bénéfique pour certains marchés émergents.
Des pays comme l'Inde, l'Indonésie et la Malaisie pourraient en profiter si la diversification des chaînes d'approvisionnement s'intensifie. Malcolm Dorson, gestionnaire de portefeuille senior et responsable de la stratégie des marchés émergents chez Global X ETFs, a souligné que l'Inde est particulièrement bien positionnée dans l'espace des marchés émergents, soutenue par une démographie favorable, un potentiel de croissance à long terme, un gouvernement favorable au marché et des opportunités découlant de la stratégie commerciale China+1.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.