La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis s'apprête à proposer à nouveau des règles concernant la gestion des liquidités dans les fonds ouverts. Cette décision intervient après que la proposition initiale, introduite en 2022 pour aider les fonds à mieux gérer des conditions de stress similaires à celles rencontrées lors du déclenchement de la pandémie de coronavirus, a rencontré l'opposition du secteur.
Les fonds ouverts, qui permettent aux investisseurs de racheter leurs actions quotidiennement, étaient au cœur de la proposition initiale de la SEC. L'objectif était de mettre en œuvre des règles de "swing pricing" qui permettraient à ces fonds de mieux se préparer et de mieux gérer les périodes de fortes tensions sur les marchés.
La décision de réexaminer la proposition a été révélée dans un agenda réglementaire publié lundi. La SEC a décidé de ne pas donner suite au projet initial, mais de présenter une version révisée. Les détails des changements apportés à la règle proposée ou le calendrier de la nouvelle proposition n'ont pas été divulgués dans l'agenda.
Le swing pricing est un mécanisme conçu pour protéger les investisseurs existants des coûts associés à des rachats ou à des achats substantiels. Il ajuste la valeur nette d'inventaire d'un fonds afin de répercuter les coûts de l'activité de négociation sur les investisseurs responsables de cette activité, plutôt que de les répartir sur l'ensemble des investisseurs.
Le réexamen par la SEC de la règle du swing pricing témoigne d'une approche sensible aux réactions du secteur, tout en poursuivant les mesures réglementaires visant à renforcer la résilience des fonds ouverts en cas de bouleversements du marché. La proposition actualisée devrait répondre aux préoccupations soulevées par les participants du secteur tout en continuant à viser l'objectif de la SEC d'améliorer la gestion des liquidités pour ces véhicules d'investissement.
Reuters a contribué à cet article.Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.