Investing.com – Alors que les traders retournent à leurs bureaux ce mardi après un long week-end et alors que le rapport de vendredi sur les emplois non agricoles pour août a déçu, les investisseurs scrutent les informations avant la réunion de la Fed les 20 et 21 septembre, moment où la banque centrale pourrait agir sur le rythme de la normalisation de la politique monétaire.
La création de 151 000 emplois en août a plombé les esprits alors que les marchés diminuent les chances d'un relèvement des taux par la Fed en septembre.
Pourtant, les analystes ont souligné que les chiffres pour août étaient généralement revus à la hausse et que la tendance sous-jacente du marché du travail était ce à quoi les membres de la Fed s'intéressaient le plus.
Goldman Sachs, qui indique qu'il y a 55 % de chances que la Fed agisse en septembre, a pointé que le chiffre est bien supérieur au rythme équilibré que la Fed considère comme cohérent avec le marché du travail à moyen terme de moins de 100 000 par mois.
Selon le chef économiste de Goldman, Jan Hatzius, « les mesures à long terme comme la moyenne sur trois mois (232 000), sur six mois (175 000) et sur 2016 (182 000) sont toutes plus hautes ».
Selon lui, les chiffres préliminaires sur l'emploi pour août ont tendance à surprendre, mais doivent être revus à la hausse, en moyenne de 71 000 depuis 2011.
Peut-être que ce type de raisonnement a induit le fait que, malgré la baisse de la probabilité d'un hausse des taux en septembre après le rapport sur l'emploi, les marchés renforcent les chances de relèvement.
Selon le Fed Rate Monitor Tool, il y a 27 % de chances qu'un relèvement ait lieu en septembre. Les chances sont descendues à 18 % vendredi, comparé à 24 % avant la publication des chiffres.
Les chances pour une hausse en décembre sont montées à 58.6%, vis à vis de 53.6% avant le rapport.
Or, les membres de la Fed insistent sur le fait que la politique monétaire dépendra de la teneur des chiffres. Investing.com a dressé la liste des événements majeurs inscrits au calendrier économique et qui pourraient influer sur le rythme de relèvement des taux par la Fed.
6 septembre : L'indice non manufacturier ISM pour août donnera des indications sur la santé de l'activité des services et revêtira une importance majeurs après l'enquête manufacturière ISM publiée la semaine dernière.
Le président de la Fed de San Francisco, John Williams fera un discours sur les perspectives économiques. Même si Williams n'a pas le droit de vote au sein du FOMC cette année, il a récemment indiqué qu'une hausse des taux en septembre devrait être sur la table et a alerté concernant les risques d'attendre trop longtemps avant de retourner à une normalisation de la politique monétaire.
7 septembre: Le président de la Fed de Richmond, Jeffrey Lacker et la présidente de la Fed Kansas City,Esther George, seront entendus par la Sous-Commission des services financiers sur le commerce et la politique monétaire.
Les deux membres sont connus pour leur position hawkish. Tous les regards seront rivés sur Esther George, qui vote au sein du FOMC et est le seul membre de la Fed a avoir voté contre la décision de juillet en raison de sa volonté de renforcer le taux ce 25 points de base.
L'enquête JOLTS pour juillet, mentionnée par Yellen comme un des meilleurs baromètres sur la santé du marché du travail, fournira sa dernière lecture.
Le Livre beige offrira des perspectives sur les conditions économiques actuelles dans les 12 Fed.
8 septembre : Les premières inscriptions au chômage procureront davantage d'informations sur le marché du travail américain.
9 septembre : Le président de la Fed de Boston, Eric Rosengren, prendra la parole sur les perspectives économiques. Il a récemment indiqué que la Fed atteindrait bientôt ses objectifs d'inflation et d'emploi.
12 septembre: Le président de la Fed d'Atlanta, Dennis Lockhart, fera un discours devant la National Association for Business Economics (NABE). A la mi-août, il avait insisté sur le fait que deux hausse des taux en 2016 était concevable.
Le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari s'exprimera lors d'un séminaire. Lors d'un discours début août, il avait indiqué que la faible inflation permettait aux Etats-Unis de maintenir des taux bas tout en créant des emplois et en dopant l'économie.
13 septembre: La période de blackout commence. Les membres de la Fed ne prévoiront plus d'apparitions ou d'interviews dans la semaine précédent la décision de politique monétaire.
14 septembre: Les prix des importations et des exportations en août seront suivis pour voir leurs effets sur l'inflation.
15 septembre : Les premières inscriptions au chômage fourniront des indications sur l'état du marché du travail aux Etats-Unis.
L'IPP pour août mesurera le changement des prix des biens vendus par les fabricants. C'est un des principaux indicateurs sur l'inflation des prix à la consommation.
L'enquête de la Fed de Philadelphie sur les perspectives du monde des affaires piquera le secteur manufacturier et son activité actuelle et à venir.
L'enquête manufacturière Empire State pour septembre sera suivie de près dans la région de New York.
La production industrielle pour août produira une lecture de la production des fabricants, des miniers et du service public.
16 septembre: L'IPC pour août montrera l'état de la stabilité des prix. Une lecture forte renforcerait la pression sur la Fed pour resserrer sa politique afin de garantir que l'inflation demeure proche de 2 %.
Les chiffres préliminaires de l'Université du Michigan sur la confiance des consommateursen septembre indiquera l'état des dépenses américaines afin d'estimer la santé de l'économie et son impact possible sur l'inflation.
20 septembre: La réunion de la Fed commence.
21 septembre: La Fed publiera son communiqué de politique monétaire et ses dernières prévisions en matière d'inflation et de croissance.
Pour suivre les prévisions des marchés concernant les mouvements de la politique de la Fed, visitez : http://www.investing.com/central-banks/fed-rate-monitor