La prochaine élection présidentielle américaine du 5 novembre est suivie de près par les marchés mondiaux, avec la vice-présidente Kamala Harris et l'ancien président Donald Trump dans une course serrée qui pourrait avoir des implications significatives pour le commerce international et les politiques économiques.
Les marchés européens sont particulièrement sensibles à l'issue de l'élection. Une victoire de Trump pourrait poser des défis pour les secteurs axés sur l'exportation, notamment les constructeurs automobiles allemands comme BMW (ETR:BMW) et les fabricants de produits de luxe comme LVMH (EPA:LVMH).
Barclays a indiqué que les bénéfices européens pourraient subir une baisse "à un chiffre élevé" en pourcentage si les tensions commerciales se ravivaient sous une administration Trump, qui a suggéré d'imposer des tarifs de 10 à 20% sur presque toutes les importations pour stimuler la fabrication américaine.
À l'inverse, une victoire de Harris pourrait profiter aux actions européennes, potentiellement en stimulant les secteurs des énergies renouvelables et des entreprises comme Orsted (CSE:ORSTED) et Iberdrola (BME:IBE) (OTC:IBDRY), qui ont d'importants projets aux États-Unis. Cependant, sa proposition d'augmenter l'impôt sur les sociétés de 21% à 28% pourrait réduire les marges des entreprises américaines et des sociétés européennes qui gagnent en dollars. Une nouvelle réduction des impôts sous Trump pourrait être considérée comme favorable.
L'élection a également des répercussions potentielles sur le conflit en cours en Ukraine. Alors que certains républicains ont remis en question le soutien financier américain à l'Ukraine, les démocrates ont plaidé pour le renforcement de l'aide. Depuis l'invasion de l'Ukraine par la Russie en 2022, les actions de l'aérospatiale et de la défense ont augmenté de plus de 80%.
Les marchés des devises se préparent également à l'impact. L'euro, qui se négocie actuellement autour de 1,09 dollar, pourrait tomber à 1,05 dollar si Trump gagne, en raison de la perspective de tarifs plus élevés. D'autre part, une victoire de Harris pourrait pousser le taux de change au-dessus de 1,15 dollar, selon le directeur des investissements de BlueBay Asset Management.
Les dollars australien et néo-zélandais, ainsi que les devises suédoise et norvégienne, pourraient souffrir d'une victoire de Trump, tandis que le sort du dollar canadien dépend de la vision de l'impact d'une présidence Harris sur l'économie américaine.
La position de la Chine sur les marchés mondiaux est un autre enjeu majeur. Les investisseurs pèsent les mesures de relance du pays contre le risque d'augmentation des tarifs ou de guerres commerciales sous Trump. Le gestionnaire des actions internationales d'Edmond de Rothschild a noté qu'une victoire de Trump pourrait amplifier le scepticisme envers les entreprises chinoises et inciter les multinationales à réduire leur dépendance aux composants fabriqués en Chine.
Les stratèges de Goldman Sachs ont prédit une baisse de 13% des actions chinoises si Trump impose un tarif de 60% sur les marchandises chinoises. À l'inverse, la menace de nouveaux tarifs américains pourrait inciter Pékin à intensifier les programmes de dépenses publiques.
Les actions des marchés émergents (ME), qui sont à la traîne des marchés développés depuis des années, pourraient briller si Harris gagne, signalant une continuité politique de l'administration du président Joe Biden. Cependant, une victoire de Trump pourrait atténuer l'optimisme, le Mexique, étroitement lié au commerce américain, étant particulièrement vulnérable.
JPMorgan a conseillé aux investisseurs de rester neutres jusqu'à ce que le risque électoral soit résolu, tandis qu'UBS a averti que les tarifs les plus élevés de Trump pourraient entraîner une perte de 11% pour les actions des ME en 2025. UBS a également souligné que leur indice d'appétit pour le risque des ME est à un niveau record sur 15 ans, suggérant que les investisseurs ne prennent peut-être pas pleinement en compte les inconvénients potentiels des tarifs de Trump sur les actifs des ME.
Reuters a contribué à cet article.
Cet article a été généré et traduit avec l'aide de l'IA et revu par un rédacteur. Pour plus d'informations, consultez nos T&C.